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基金從業(yè)私募股權(quán)投資基金的概念知識(shí)點(diǎn)
私募投資基金，是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)，以非公開方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金。下面是關(guān)于基金從業(yè)私募股權(quán)投資基金的概念知識(shí)點(diǎn)內(nèi)容，歡迎學(xué)習(xí)!
私募股權(quán)投資基金的概念
私募投資基金，是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)，以非公開方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金。 私募基金財(cái)產(chǎn)的投資包括買賣股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額及投資合同約定的其他投資標(biāo)的。
私募股權(quán)投資，英文就是Private Equity，簡(jiǎn)稱PE。從投資方式角度看，是指通過私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制，即通過上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。
廣義的PE為涵蓋企業(yè)首次公開發(fā)行前各階段的權(quán)益投資,即對(duì)處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴(kuò)展期、成熟期和Pre-IPO各個(gè)時(shí)期企業(yè)所進(jìn)行的投資，相關(guān)資本按照投資階段可劃分為創(chuàng)業(yè)投資(Venture Capital)、發(fā)展資本(development capital)、并購(gòu)基金(buyout/buyin fund)、夾層資本(Mezzanine Capital)、重振資本(turnaround)，Pre-IPO資本(如bridge finance)，以及其他如上市后私募投資(private investment in public equity,即PIPE)、不良債權(quán)distressed debt和不動(dòng)產(chǎn)投資(real estate)等等。
狹義的PE主要指對(duì)已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分，而這其中并購(gòu)基金和夾層資本在資金規(guī)模上占最大的一部分。在中國(guó)PE主要是指這一類投資。 翻Private Equity (簡(jiǎn)稱“PE”)也就是私募股權(quán)投資，從投資方式角度看，是指通過私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制，即通過上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。
翻譯的中文有私募股權(quán)投資、私募資本投資、產(chǎn)業(yè)投資基金、股權(quán)私募融資、直接股權(quán)投資等形式，這些翻譯都或多或少地反映了私募股權(quán)投資的以下特點(diǎn)：
第一、公開發(fā)行上市、售出或購(gòu)并、公司資本結(jié)構(gòu)重組對(duì)引資企業(yè)來(lái)說，私募股權(quán)融資不僅有投資期長(zhǎng)、增加資本金等好處，還可能給企業(yè)帶來(lái)管理、技術(shù)、市場(chǎng)和其他需要的專業(yè)技能;相對(duì)于波動(dòng)大、難以預(yù)測(cè)的公開市場(chǎng)而言，股權(quán)投資資本市場(chǎng)是更穩(wěn)定的融資來(lái)源。
第二、資金來(lái)源廣泛，如富有的個(gè)人、風(fēng)險(xiǎn)基金、杠桿收購(gòu)基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司等
第三、沒有上市交易，所以沒有現(xiàn)成的`市場(chǎng)供非上市公司的股權(quán)出讓方與購(gòu)買方直接達(dá)成交易。而持幣待投的投資者和需要投資的企業(yè)必須依靠個(gè)人關(guān)系、行業(yè)協(xié)會(huì)或中介機(jī)構(gòu)來(lái)尋找對(duì)方。
第四、對(duì)非上市公司的股權(quán)投資，因流動(dòng)性差被視為長(zhǎng)期投資，所以投資者會(huì)要求高于公開市場(chǎng)的回報(bào)。
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目前市場(chǎng)上運(yùn)作的私募基金一般包含以下幾個(gè)特征：
第一個(gè)特征：合格投資人
根據(jù)《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》規(guī)定，要想成立私募基金必須掛靠機(jī)構(gòu)，個(gè)人不能申請(qǐng)。而且私募基金不是誰(shuí)都能玩得起的，最差也得身價(jià)上百萬(wàn)，且最近三年內(nèi)每年收入超過30萬(wàn)元人民幣。
私募基金屬于風(fēng)險(xiǎn)偏好型，投資總是有賠也有賺，一旦門檻太低，玩的人又不具備兜底能力，那么單純的投資買賣，就會(huì)演變成社會(huì)事件，影響和諧社會(huì)的構(gòu)建。
第二個(gè)特征：個(gè)人高占比
簡(jiǎn)單而言，你想成立一個(gè)私募基金，自己必須先成為這個(gè)基金的最大債權(quán)人，這樣才能拉別人進(jìn)來(lái)一起投。
比如王先生，這兩年發(fā)展得不錯(cuò)想成立一只私募基金，于是他找朋友馬云來(lái)投資。馬云就問王先生投了多少，王先生表示還沒投。馬云一聽就不高興了，友誼的小船眼看就要翻了。王先生立刻表示把這些年賺得的500萬(wàn)積蓄全投進(jìn)去，這下馬云放心了，也跟著投了500萬(wàn)。
第三個(gè)特征：高門檻
高門檻是這幾個(gè)特征中最好理解的，意思即是玩得起私募基金的人最起碼也得是個(gè)中產(chǎn)階級(jí)，100萬(wàn)是入門基礎(chǔ)。很多人不理解，為什么私募基金把門檻拔得這么高?
首先，100萬(wàn)起投刷掉了一大部分資金實(shí)力不足的人群，限制了參與人數(shù)，可以確保私募的.性質(zhì)。其次，保證了能夠進(jìn)入私募的是高凈值人群，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力則更高，這樣一來(lái)就隔離掉了風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱的普通投資者。
第四個(gè)特征：鎖定期
一般投資人認(rèn)購(gòu)了某只私募基金，則雙方約定一般以1年作為一個(gè)鎖定期，這一年內(nèi)你不能隨意撤資，如果投資人想撤資，則需要根據(jù)雙方簽訂的合同來(lái)進(jìn)行執(zhí)行。這樣約定是為了保證平臺(tái)資金的穩(wěn)定性和流動(dòng)性，一旦遇到“朝三暮四”的投資人則可以有效約束他的短視行為。
第五個(gè)特征：定期贖回
發(fā)起人要考慮的不僅僅是鎖定期的問題，那么過了鎖定期之后怎么辦呢?私募基金設(shè)定了定期贖回條款，即過了鎖定期之后，投資人也不能哪天心情不好了突然想撤資就撤資，必須要在合同規(guī)定的每個(gè)月固定日期之內(nèi)進(jìn)行贖回。
第六個(gè)特征：收益權(quán)分配
在扣除發(fā)起人、投資人本金之后，發(fā)起人因?yàn)閯谛膭诹�，出力最多，一般先分配發(fā)起人的優(yōu)先分紅，在賺得的收益中先分20%的收益。
通常發(fā)起人和投資人會(huì)簽訂“優(yōu)先收益條款”，當(dāng)投資收益超過某一門檻收益率，基金管理人才能按照約定的附帶權(quán)益條款從超額投資利潤(rùn)中獲得一定比例的收益。確�；鹜顿Y表現(xiàn)優(yōu)良時(shí)才能從收益中獲得一定比例的回報(bào)。
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