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證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的含義、投資范圍及特點(diǎn)
1.含義
證券自營(yíng)業(yè)務(wù)是指經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的證券公司用自有資金和依法籌集的資金，以自己名義開(kāi)設(shè)的證券賬戶買賣依法公開(kāi)發(fā)行或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他有價(jià)證券，以獲取盈利的行為。
2.投資范圍
(1)已經(jīng)和和依法可以在境內(nèi)證券交易所上市交易的證券。這類證券主要是股票、債券、權(quán)證、證券投資基金等，這是證券公司自營(yíng)買賣的主要對(duì)象。
(2)已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)銀行間市場(chǎng)交易的以下證券：
1)政府債券。2)國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券。3)央行票據(jù)。4)金融債券。5)短期融資券。6)公司債券。7)中期票據(jù)。8)企業(yè)債券。
(3)依法經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)或者備案發(fā)行并在境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)柜臺(tái)交易的證券。這類證券主要是指開(kāi)放式基金、證券公司理財(cái)產(chǎn)品等依法經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)或向中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案發(fā)行，由商業(yè)銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)銷售的證券。
證券公司因包銷而買賣證券，或者為對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)參與金融衍生產(chǎn)品交易的，可不受自營(yíng)清單的限制。
此外，具備證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格的證券公司，按有關(guān)規(guī)定報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，可以設(shè)立子公司，從事《證券公司證券自營(yíng)投資品種清單》所列品種以外的金融產(chǎn)品等投資。
3.特點(diǎn)
(1)決策的自主性。證券公司自營(yíng)買賣業(yè)務(wù)的首要特點(diǎn)即為決策的自主性，這表現(xiàn)在。
1)交易行為的自主性。證券公司自主決定是否買入或賣出某種證券。
2)選擇交易方式的自主性。證券公司在買賣證券時(shí)，是通過(guò)交易所買賣還是通過(guò)其他場(chǎng)所買賣，由證券公司在法規(guī)范圍內(nèi)依一定的時(shí)間、條件自主決定。
3)選擇交易品種、價(jià)格的自主性。證券公司在進(jìn)行自營(yíng)買賣時(shí)，可根據(jù)市場(chǎng)情況，自主決定買賣品種、價(jià)格。
(2)交易的風(fēng)險(xiǎn)性。風(fēng)險(xiǎn)性是證券公司自營(yíng)買賣業(yè)務(wù)區(qū)別于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的另一重要特征。
(3)收益的不確定性。證券公司進(jìn)行證券自營(yíng)買賣，其收益主要源于低買高賣的價(jià)差。但這種收益有很大的不確定性，有可能是收益，也有可能是損失，而且收益與損失的數(shù)量也無(wú)法事先準(zhǔn)確預(yù)計(jì)。
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