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期貨從業(yè)資格考試《期貨法規(guī)》真題預(yù)測及答案
從小學(xué)、初中、高中到大學(xué)乃至工作，只要有考核要求，就會有試題，試題是用于考試的題目，要求按照標(biāo)準(zhǔn)回答。你知道什么樣的試題才算得上好試題嗎？以下是小編為大家整理的期貨從業(yè)資格考試《期貨法規(guī)》真題預(yù)測及答案，僅供參考，歡迎大家閱讀。
期貨從業(yè)資格考試《期貨法規(guī)》真題預(yù)測及答案 1
綜合題(在每題給出的4個選項中，有1個或者1個以上的選項符合題目要求，請將符合題目要求選項代碼填入括號內(nèi))
(一)
甲證券公司為了擴(kuò)大公司規(guī)模，提高自己在市場上的競爭力，經(jīng)過董事會同意，擬向中國證監(jiān)會申請為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)的資格。據(jù)此，回答下列問題：
1.根據(jù)規(guī)定，甲證券公司要想獲得介紹業(yè)務(wù)資格，必須滿足中國證監(jiān)會規(guī)定的風(fēng)險控制指標(biāo)，下列選項中提供的指標(biāo)正確的是( )。
A.凈資本不低于12億元
B.流動資產(chǎn)余額不低于流動負(fù)債余額(不包含客戶交易結(jié)算資金和客戶委托管理資金)的120%
C.除因證券公司發(fā)債提供的反擔(dān)保外，對外擔(dān)保及其他形式的或有負(fù)債之和不高于凈資產(chǎn)的10%
D.凈資產(chǎn)不低于凈資本的70%
2.甲證券公司提出申請后，中國證監(jiān)會應(yīng)當(dāng)自受理申請之日起( )日內(nèi)做出批準(zhǔn)或者不予批準(zhǔn)的決定。
A.10
B.15
C.20
D.30
3.如果甲證券公司的申請獲得了中國證監(jiān)會的批準(zhǔn)，甲可以接受( )的委托從事中間介紹業(yè)務(wù)。
A.甲證券公司的全資期貨公司
B.甲證券公司控股的期貨公司
C.與甲公司屬于同一機(jī)構(gòu)控制的期貨公司
D.與甲證券公司長期具有貿(mào)易往來的期貨公司
4.假設(shè)甲證券公司接受了其控股的乙期貨公司的委托，從事中間介紹業(yè)務(wù)，在為乙介紹客戶的過程中，甲的下列行為符合規(guī)定的是( )。
A.向客戶明確說明是接受乙期貨公司的委托從事介紹業(yè)務(wù)的
B.如實告訴客戶從事期貨交易的風(fēng)險及流程
C.向客戶約定平分客戶在期貨投資中受到的損失
D.對客戶開戶資料和身份真實性進(jìn)行審查
5.甲證券公司在從事中間介紹業(yè)務(wù)過程中，由于期貨市場和證券市場波動比較大，致使甲證券公司連年虧本，經(jīng)調(diào)查，已經(jīng)不具備從是中間介紹業(yè)務(wù)的條件，則證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)( )。
A.暫停、限制其部分業(yè)務(wù)
B.直接撤銷其介紹業(yè)務(wù)資格
C.責(zé)令限期整改，經(jīng)限期整改仍不符合條件的，依法撤銷其介紹業(yè)務(wù)資格
D.對其出具警示函
(二)
張某與某期貨公司營業(yè)部A簽定了一份期貨經(jīng)紀(jì)合同，經(jīng)該營業(yè)部從業(yè)人員孫某的介紹，投資鋼鐵期貨，結(jié)果由于市場行情大跌，給張某造成了很大損失，經(jīng)調(diào)查，張某發(fā)現(xiàn)該營業(yè)部還未取得營業(yè)執(zhí)照，根本不具有從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的資格，簽訂合同時所展示的資格證書全部是偽造的，于是張某向人民法院提起了訴訟。
根據(jù)以上提供的信息，回答下列問題：
6.根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，張某應(yīng)當(dāng)將( )作為本案的被告。
A.期貨公司
B.A營業(yè)部
C.期貨公司和A營業(yè)部
D.孫某
7.張某應(yīng)當(dāng)向( )提起訴訟。
A.期貨公司所在地的基層人民法院
B.期貨公司所在地的中級人民法院
C.A營業(yè)部所在地的基層人民法院
D.A營業(yè)部所在地的中級人民法院
8.張某與A營業(yè)部簽訂的合同( )。
A.效力待定，須經(jīng)期貨公司的追認(rèn)才能生效
B.無效
C.可撤銷，因為A營業(yè)部欺詐張某
D.有效，因為該合同符合生效要件
9.張某的損失應(yīng)當(dāng)由( )承擔(dān)。
A.期貨公司
B.A營業(yè)部
C.孫某
D.張某
10.對于期貨公司的行為，中國證監(jiān)會應(yīng)當(dāng)給予( )監(jiān)管措施。
A.予以取締，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款
B.沒收違法所得或者違法所得不滿20萬元的，處20萬元以上100萬元以下的罰款
C.對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處1萬元以上10萬元以下的罰款
D.責(zé)令直接責(zé)任人員在3年內(nèi)不得從事期貨業(yè)務(wù)
參考答案：
1.【答案】AC
【解析】《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》第六條規(guī)定，本辦法第五條第(一)項所稱風(fēng)險控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)是指：(一)凈資本不低于12億元;(二)流動資產(chǎn)余額不低于流動負(fù)債余額(不包括客戶交易結(jié)算資金和客戶委托管理資金)的'150%;(三)對外擔(dān)保及其他形式的或有負(fù)債之和不高于凈資產(chǎn)的10%，但因證券公司發(fā)債提供的反擔(dān)保除外;(四)凈資本不低于凈資產(chǎn)的70%。
2.【答案】C
【解析】《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》第八條規(guī)定，中國證監(jiān)會自受理申請材料之日起20個工作日內(nèi)，做出批準(zhǔn)或者不予批準(zhǔn)的決定。
3.【答案】ABC
【解析】《證券公司為期貨公司提供中問介紹業(yè)務(wù)試行辦法》第十二條規(guī)定，證券公司只能接受其全資擁有或者控股的、或者被同一機(jī)構(gòu)控制的期貨公司的委托從事介紹業(yè)務(wù)，不能接受其他期貨公司的委托從事介紹業(yè)務(wù)。
4.【答案】ABD
【解析】根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》第十八條、第十九條規(guī)定，證券公司為期貨公司介紹客戶時，應(yīng)當(dāng)向客戶明示其與期貨公司的介紹業(yè)務(wù)委托關(guān)系，解釋期貨交易的方式、流程及風(fēng)險，不得作獲利保證、共擔(dān)風(fēng)險等承諾，不得虛假宣傳，誤導(dǎo)客戶，應(yīng)當(dāng)建立完備的協(xié)助開戶制度，對客戶的開戶資料和身份真實性等進(jìn)行審查。
5.【答案】C
【解析】《證券公司為期貨公司提供中問介紹業(yè)務(wù)試行辦法》第二十九條規(guī)定，證券公司取得介紹業(yè)務(wù)資格后不符合本辦法第五條、第六條規(guī)定條件的，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)責(zé)令其限期整改;經(jīng)限期整改仍不符合條件的，中國證監(jiān)會依法撤銷其介紹業(yè)務(wù)資格。
(二)
6.【答案】A
【解析】《最高人民法院關(guān)于適用<中華人民共和國民事訴訟法>若干問題的意見》第四十一條規(guī)定，法人非依法設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)，或者雖依法設(shè)立，但沒有領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照的分支機(jī)構(gòu)，以設(shè)立該分支機(jī)構(gòu)的法人為當(dāng)事人。第四十二條規(guī)定，法人或者其他組織的工作人員因職務(wù)行為或者授權(quán)行為發(fā)生的訴訟，該法人或其組織為當(dāng)事人。孫某的行為屬于職務(wù)行為，不能將孫某作為被告;A營業(yè)部還沒有領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照，也不能作為被告。
7.【答案】BD
【解析】《中華人民共和國民事訴訟法》第二十四條規(guī)定，因合同糾紛提起的訴訟，由被告住所地或者合同履行地人民法院管轄�！蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P(guān)于適用<中華人民共和國民事訴訟法>若干問題的意見》第五條規(guī)定，在期貨公司的分公司、營業(yè)部等分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行期貨交易的，該分支機(jī)構(gòu)住所地為合同履行地。第七條規(guī)定，期貨糾紛案件由中級人民法院管轄。本案中被告是期貨公司，合同履行地是A營業(yè)部所在地，因此期貨公司所在地和A營業(yè)部所在地的中級人民法院都有管轄權(quán)。
8.【答案】B
【解析】《最高人民法院關(guān)于適用<中華人民共和國民事訴訟法>若干問題的意見》第十三條規(guī)定，有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定期貨經(jīng)紀(jì)合同無效：(一)沒有從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主體資格而從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的;(二)不具備從事期貨交易主體資格的客戶從事期貨交易的;(三)違反法律、法規(guī)禁止性規(guī)定的。本題A營業(yè)部不具有從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格，因此合同無效。
9.【答案】A
【解析】《最高人民法院關(guān)于適用<中華人民共和國民事訴訟法>若干問題的意見》第八條規(guī)定，期貨公司的從業(yè)人員在本公司經(jīng)營范圍內(nèi)從事期貨交易行為產(chǎn)生的民事責(zé)任，由其所在的期貨公司承擔(dān)。第十二條規(guī)定，期貨公司設(shè)立的取得營業(yè)執(zhí)照和經(jīng)營許可證的分公司、營業(yè)部等分支機(jī)構(gòu)超出經(jīng)營范圍開展經(jīng)營活動所產(chǎn)生的民事責(zé)任，該分支機(jī)構(gòu)不能承擔(dān)的，由期貨公司承擔(dān)�？蛻粲羞^錯的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的民事責(zé)任。A營業(yè)部屬于期貨公司的分支機(jī)構(gòu)，孫某屬于期貨公司的從業(yè)人員，都不需要承擔(dān)賠償責(zé)任;張某在該案中沒有過錯，也不承擔(dān)責(zé)任。損失應(yīng)該由期貨公司全部承擔(dān)。
10.【答案】ABC
【解析】《期貨交易管理條例》第七十八條規(guī)定，任何單位或者個人非法設(shè)立或者變相設(shè)立期貨交易所、期貨公司及其他期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)，或者擅自從事期貨業(yè)務(wù)，或者組織變相期貨交易活動的，予以取締，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款;沒有違法所得或者違法所得不滿20萬元的，處20萬元以上100萬元以下的罰款。對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處1萬元以上10萬元以下的罰款。
期貨從業(yè)資格考試《期貨法規(guī)》真題預(yù)測及答案 2
1.某交易者以2140元/噸買入2手強(qiáng)筋小麥期貨合約，并計劃將損失額限制在40元/噸以內(nèi)，于是下達(dá)了止損指令，設(shè)定的價格應(yīng)為( )元/噸。(不計手續(xù)賽等費用)[2010年9月真題]
A.2100
B.2120
C.2140
D.2180
2.某交易者預(yù)測5月份大豆期貨價格將上升，故買入5手，成交價格為3400元/噸，之后價格下跌，該交易者對市場趨勢和判斷保持不變，在價格跌到3390元/噸時，買入3手，當(dāng)價格跌到3380元/噸時，買入2手，則該建倉方法為( )。[2010年6月真題]
A.平均買高法
B.倒金字塔式建倉
C.金字塔式建倉
D.平均買低法
3.某交易者預(yù)測5月份大豆期貨價格會上升，故買入5手，成交價格為3000元/噸;當(dāng)價格升到3020元/噸時，買入3手;當(dāng)價格升到3040元/噸時，買入2手，則該交易者持倉的平均價格為( )元/噸。[2010年5月真題]
A.3017
B.3025
C.3014
D.3035
4.某交易者以3485元/噸的價格賣出某期貨合約100手(每手10噸)，次日以3430元/噸的價格買入平倉，如果單邊手續(xù)費以10元/手計，那么該交易者( )。[2010年3月真題]
A.盈利54000元
B.虧損54000元
C.盈利53000元
D.虧損53000元
5.交易者以36750元/噸賣出8手銅期貨合約后，以下操作符合金字塔式增倉原則的是( )。[2009年11月真題]
A.該合約價格跌到36720元/噸時，再賣出10手
B.該合約價格跌到36900元/噸時，再賣出6手
C.該合約價格跌到37000元/噸時，再賣出4手
D.該合約價格跌到36680元/噸時，再賣出4手
6.期貨投機(jī)者是( )。
A.風(fēng)險轉(zhuǎn)移者
B.風(fēng)險回避者
C.風(fēng)險承擔(dān)者
D.風(fēng)險中性者
7.下列關(guān)于投機(jī)者與套期保值者秀系的說法，不正確的是( )。
A.投機(jī)者承擔(dān)了套期保值者希望轉(zhuǎn)移的價格風(fēng)險
B.投機(jī)者的參與，增加了市場交易量，從而增加了市場的流動性
C.投機(jī)者和套期保值者都會促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn)
D.投機(jī)者的參與，總是會使價格的波動增大
8.下面關(guān)于期貨投機(jī)的說法，錯誤的是( )。
A.投機(jī)以獲取較大利潤為目的
B.投機(jī)者承擔(dān)了價格風(fēng)險
C.投機(jī)者主要獲取價差收益
D.投機(jī)交易可以在期貨與現(xiàn)貨兩個市場進(jìn)行操作
9.當(dāng)市場價格低于均衡價格，投機(jī)者低價買入合約;當(dāng)市場價格高于均衡價格，投機(jī)者高價賣出合約,從而最終使供求趨向平衡。投機(jī)者的這種做法可以起到( )的作用。
A.承擔(dān)價格風(fēng)險
B.促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn)
C.減緩價格波動
D.提高市場流動性
10.某投機(jī)者于某日買入2手銅期貨合約，一天后他將頭+平倉了結(jié)，則該投機(jī)者屬于( )。
A.長線交易者
B.短線交易者
C.當(dāng)日交易者
D.搶帽子者
11.過度投機(jī)行為不能( )。
A.拉大供求缺口
B.破壞供求關(guān)系
C.平緩價格波動
D.加大市場風(fēng)險
12.關(guān)于追加投資額的說法，下列正確的是( )。
A.持倉頭寸獲利后立即平倉，不再追加投資
B.持倉頭寸獲利后追加的投資額應(yīng)等于上次的投資額
C.持倉頭寸獲利后追加的投資額應(yīng)大于上次的找資額
D.持倉頭寸獲利后追加的投資額應(yīng)小于上次的投資額
13.選擇入市時機(jī)時，首先采用( )。
A.技術(shù)分析法
B.基本分析法
C.全面分析法
D.個別分析法
14.建倉時，投機(jī)者應(yīng)在( )。
A.市場一出現(xiàn)上漲時，就買入期貨合約
B.市場趨勢巳經(jīng)明確上漲時，才買入期貨合約
C.市場下跌時，就買入期貨合約
D.市場反彈時，就買入期貨合約
15.投機(jī)者在采取平均買低或平均賣高的策略時，必須以( )為前提。
A.改變市場判斷
B.持倉的增加遞增
C.持倉的增加遞減
D.對市市場大勢判斷不變
16.下面做法中符合金字塔式買入投機(jī)交易的是( )。
A.以7000美元/噸的價格買入1手銅期貨合約;價格漲至7050美元/噸買入2手銅期貨合約;待價格繼續(xù)漲至7100美元/噸再買入3手銅期貨合約
B.以7100美元/噸的價格買入3手銅期貨合約;價格跌至7050美元/噸買入2手銅期貨合約;待價格繼續(xù)跌至7000美元/噸再買入1手銅期貨合約
C.以7000美元/噸的價格買入3手銅期貨合約;價格漲至7050美元/噸買入2手銅期貨合約;待價格繼續(xù)漲至7100美元/噸再買入1手銅期貨合約
D.以7100美元/噸的價格買入1手銅期貨合約;價格跌至7050美元/噸買入2手銅期貨合約;待價格繼續(xù)跌至7000美元/噸再買入3手銅期貨合約
17.在正向市場中，如果行情上漲，則( )合約的價格可能上升更多。
A.遠(yuǎn)期月份
B.近期月份
C.采用平均買低方法買入的
D.采用金字塔式方法買入的
18.建倉時，當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價格( )近期月份合約的價格時，多頭投機(jī)者應(yīng)買入近期月份合約。
A.低于
B.等于
C.接近于
D.大于
19.若市場處于反向市場，多頭投機(jī)者應(yīng)( )。
A.買入交割月份較遠(yuǎn)的合約
B.賣出交割月份較近的合約
C.買人交割月份較近的合約
D.賣出交割月份較遠(yuǎn)的合約
20.實現(xiàn)限制損失、滾動利潤原則的有力工具是( )。
A.止損指令
B.買低賣高或賣高買低
C.金字塔式買入賣出
D.平均買低或平均賣高
21.某投機(jī)者以2.55美元/蒲式耳的價格買入1手玉米合約，并在價格為2.25美元/蒲式耳時下達(dá)一份止損單。此后價格上漲到2.8美元/蒲式耳，該投資者可以在價格為( )美元/蒲式耳時下達(dá)一份新的止損指令。
A.2.95
B.2.7
C.2.55
D.2.8
22.在期貨投機(jī)交易中，投機(jī)者應(yīng)該注意，止損單中的價格不能( )當(dāng)時的市場價格。
A.等于
B.大于
C.低于
D.太接近于
23.某投機(jī)者決定做小麥期貨合約的投機(jī)交易，以1200元/噸買人1手合約。成交后立即下達(dá)一份止損單，價格定于1180元/噸。此后價格上升到1220元/噸，投機(jī)者決定下達(dá)一份新的止損指令，價格定于1215元/噸，若市價回落可以保證該投機(jī)者( )。
A.獲得15元/噸的利潤
B.損失10元/噸
C.獲得5元/噸的利潤
D.損失15元/噸
24.按照一般性資金管理要領(lǐng)，在任何一個市場群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的( )以內(nèi)。
A.20%-30%
B.20%-25%
C.5%-10%
D.10%-20%
25.某投資者共擁有10萬元總資本，準(zhǔn)備在黃金期貨上進(jìn)行多頭交易，當(dāng)時，每一合約需要初始保證金2500t元，當(dāng)采取io%的規(guī)定來決定期貨頭寸多少時，該投資者最多可買入( )張合約。
A.4
B.2
C.40
D.20
26.若某賬戶的總資本金額是20萬元，那么投資者一般動用的最大資金額應(yīng)是( )萬元。
A.10
B.20
C.16
D.2
27.下列關(guān)于期貨投機(jī)者分散投資的說法，不正確的是( )。
A.期貨交易中分散投資可以有效地限制風(fēng)險
B.期貨投機(jī)一般集中在少數(shù)幾個熟悉的品種的不同階段
C.期貨投機(jī)主張縱向投資分散化
D.期貨投機(jī)主張橫向投資多元化1.A【解析】止損指令是實現(xiàn)限制損失、滾動利潤原則的有力工具。只要運用止損單得當(dāng)，可以為投機(jī)者提供保護(hù)。不過投機(jī)者應(yīng)該注意，止損單中的價格不能接近于當(dāng)時的市場價格，以免價格稍有波動就不得不平倉。但也不能離市場價格太遠(yuǎn)，否則，又易遭受不必要的損失。該交易者計劃將損失額限制在40元/噸以內(nèi)，則應(yīng)該將止損指令中，價格控制在2100元/噸。
2.D【解析】如果建倉后市場行情與預(yù)料的相反，可以采取平均買低或平均賣髙的策略。在買入合約后，如果價格下降，則進(jìn)一步買入合約，以求降低平均買入價，一旦價格反彈，可在較低價格上賣出止虧盈利，這稱為平均買低。
3.C【解析】該交易者實行的是金字塔式買入賣出方式。如果建倉后市場行情與預(yù)料相同并已經(jīng)使投機(jī)者獲利，可以增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個原則：①只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉;②持倉的增加應(yīng)漸次遞減。該交易者持倉的平均價格=3014
4.A【解析】交易者賣出的`價格高于買人的價格，忽略手續(xù)費時是盈利的，其盈利為：(3485-3430)×10×100=55000(元)，由于是單邊手續(xù)費，所有手續(xù)費總額為:10×100=1000(元)，所以交易者的最后盈余為：55000-1000=54000(元)。
5.D【解衍J金字塔式增倉應(yīng)遵循以下兩個原則：①只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉;②持倉的增加應(yīng)漸次遞減。本題為賣出建倉，價格下跌時才能盈利。根據(jù)以上原則可知，只有當(dāng)合約價格小于36750元/噸時才能增倉，且持倉的增加應(yīng)小于8手。
6.C【解析】期貨市場的一個主要經(jīng)濟(jì)功能是為生產(chǎn)、加工和經(jīng)營者等提供價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移工具。要實現(xiàn)這一目的，就必須有人愿意承擔(dān)風(fēng)險并提供風(fēng)險資金。扮演這一角色的就是投機(jī)者。
7.D【解析】期貨投機(jī)交易是期貨市場中不可缺少的重要組成部分，發(fā)揮著特有的作用。主要體現(xiàn)在：承擔(dān)價格風(fēng)險;促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn);減緩價格波動;提高市場流動性。適度的投機(jī)能夠減緩價格波動，但減緩價格波動作用的實現(xiàn)是有前提的：①投機(jī)者要理性化操作;②要適度投機(jī)。
8.D【解析】從交易方式來看，投機(jī)交易主要是利用期貨市場中的價格波動進(jìn)行買空賣空，從而獲得價差收益。而套期保值交易則是在現(xiàn)貨市場與期貨市場上同時運作，以期達(dá)到兩個市場的盈利與虧損基本平衡。
9.C
10.B【解析】短線交易者一般是當(dāng)天下單，在一日或幾日內(nèi)了結(jié)。搶幡子者義稱逐小利者，是利用微小的價格波動來賺取微小利潤，他們頻繁進(jìn)出，但交易量很大，希望以大量微利頭寸來賺取利潤。
11.C【解析】操縱市場等過度投機(jī)行為不僅不能減緩價格波動，而且會人為拉大供求缺口，破壞供求關(guān)系，加劇價格波動，加大市場風(fēng)險。
12.D【解析】如果建倉后市場行情與預(yù)料相同并巳經(jīng)使投機(jī)者被利，可以增加持倉，進(jìn)行追加投資額。增倉應(yīng)遵循以下兩個原則.①只有在持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉;②持倉頭寸的增加應(yīng)漸次遞減。
13.B
14.B【解析】建倉時應(yīng)該注意，只有在市場趨勢已經(jīng)明確上漲時，才買入期貨合約;在市場趨勢已經(jīng)明確下跌時，才賣出期貨合約。如果趨勢不明朗或不能判定市場發(fā)展趨勢，就不要匆忙建倉。
15.D【解析】投機(jī)者在釆取平均買低或平均賣高的策略時，必須以對市場大勢的看法不變?yōu)榍疤�。在預(yù)計價格將上升時，價格可以下跌，但最終仍會上升。在預(yù)測價格即將下跌時，價格可以上升，但必須是短期的，最終仍要下跌。否則，這種做法只會增加損失。
16.C【解析】金字塔式買入投機(jī)交易應(yīng)遵循以下兩個原則：①只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉;②持倉的增加應(yīng)漸次遞減。根據(jù)以上原則，BD兩項期貨價格持續(xù)下跌，現(xiàn)有持倉虧損，不應(yīng)增倉;AC兩項期貨價格持續(xù)上漲，現(xiàn)有持倉盈利，可逐次遞減增倉，但A項不符合漸次遞減原則。
17.B
18.D【解析】在正向市場中，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買入近期月份合約;做空頭的投機(jī)者應(yīng)賣出較遠(yuǎn)期的合約。在反向市場中，做多頭的投機(jī)者宜買入遠(yuǎn)期月份合約，行情看漲時可以獲得較多的利潤;而做空頭的投機(jī)者宜賣出近期月份合約，行情下跌時可以獲得較多的利潤。當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價格大于近期月份合約的價格時為正向市場。
19.A【解祈】若市場處于反向市場，做多頭的投機(jī)者應(yīng)實際交割月份較遠(yuǎn)的遠(yuǎn)期月份合約，行情看漲同樣可以獲利，行情看跌時損失較少。
20.A【解析】止損指令是實現(xiàn)限制損失、滾動利潤原則的有力工具。只要運用止損單得當(dāng)，可以為投機(jī)者提供保護(hù)。不過投機(jī)者應(yīng)該注意，止損單中的價格不能太接近于當(dāng)時的市場價格，以免價格稍有波動就不得不平倉。但也不能離市場價格太遠(yuǎn)，否則，又易遭受不必要的損失。
21.B【解析】該投機(jī)者做多頭交易，當(dāng)玉米期貨合約價格超過2.55美元/蒲式耳時，投機(jī)者可將止損價格定于2.55~2.8(當(dāng)前價格)之間，這樣既可以限制損失，又可以滾動利潤，充分利用市場價格的有利變動。如將止損價格定為2.7美元，當(dāng)市場價格下跌至2.7美元時，就將合約賣出，此時仍可獲得0.15美元的利潤，如果價格繼續(xù)上升，該指令自動失效;如將止損價格定為2.55，當(dāng)市場價格下跌時，投資者有可能獲得0利潤;如將止損價格定為>2.8時，當(dāng)前就應(yīng)平倉，可能失去以后獲利機(jī)會。由上可見，將止損價格定于2.55~2.8(當(dāng)前價格)之間最有利。
22.D【解析】投機(jī)者應(yīng)該注意，止損單中的價格不能太接近于當(dāng)時的市場價格，以免價格稍有波動就不得不平倉。但也不能離市場價格太遠(yuǎn)，否則易遭受不必要的損失。
23.A【解析】本題有效的止損指令為1215元/噸，如果市場價格回落至此價格，場內(nèi)出市代表立即將合約平倉，此時能保證投機(jī)者仍有15元/噸(=1215-1200)的利潤。
24.A
25.A【解析】按總資本的10%來確定投入該品種上每筆交易的資金。把總資本(如100000元)乘以10%就得出在該筆交易中可以注入的金額，為10000010%=10000(元)。每手黃金合約的保證金要求為2500元，10000+2500=4(張)，即交易商可以持有4張黃金合約的頭寸。
26.A【解析】一般性的資金管理中，投資額應(yīng)限定在全部資本的1/3至1/2以內(nèi)為宜。
27.D【解析】期貨投機(jī)主張縱向投資分散化，而證券投資主張橫向投資多元化。所謂縱向投資分散化是指選擇少數(shù)幾個熟悉的品種在不同的階段分散資金投入，所謂橫向投資多元化是指可以同時選擇不同的證券品種組成證券投資組合，這樣都可以起到分散投資風(fēng)險的作用。
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