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2015年注冊會計師考試公司戰(zhàn)略與風險管理練習題答案及解析
一、單項選擇題
1、
【正確答案】 B
【答案解析】
本題考核風險管理技術(shù)與方法。事件樹是一種表示初始事件發(fā)生之后互斥性后果的圖解技術(shù)，其根據(jù)是為減輕其后果而設(shè)計的各種系統(tǒng)是否起作用，它可以定性地和定量地應用。
適用于對故障發(fā)生以后，在各種減輕事件嚴重性的影響下，對多種可能后果的定性和定量分析。
2、
【正確答案】 A
【答案解析】
本題考核風險評估系圖。用以評估風險影響的常見定性方法是制作風險評估系圖。
3、
【正確答案】 A
【答案解析】
專業(yè)自保公司又稱專屬保險公司，是非保險公司的附屬機構(gòu)，為母公司提供保險，并由其母公司籌集保險費，建立損失儲備金。專業(yè)自保公司的優(yōu)點是：降低運營成本;改善公司現(xiàn)金流量;保障項目更多;公平的費率等級;保障的穩(wěn)定性;直接進行再保險;提高服務(wù)水平;減少規(guī)章的限制;國外課稅扣除和流通轉(zhuǎn)移。所以選項A不正確。
4、
【正確答案】 B
【答案解析】
本題考核風險理財措施。風險資本即除經(jīng)營所需的資本之外，公司還需要額外的資本用于補償風險造成的財務(wù)損失。傳統(tǒng)的風險資本表現(xiàn)形式是風險準備金，選項B正確。
損失融資是為風險事件造成的財物損失融資，是從風險理財?shù)慕嵌冗M行損失事件的事后管理。
應急資本是一個金融合約，規(guī)定在某一個時間段內(nèi)、某個特定事件發(fā)生的情況下公司有權(quán)從應急資本提供方處募集股本或貸款(或資產(chǎn)負債表上的其他實收資本項目)，并為此按時間向資本提供方繳納權(quán)力費，這里特定事件稱為觸發(fā)事件。
5、
【正確答案】 D
【答案解析】
本題考核套期保值中利率期貨的定價。100-7=93(歐元)。
6、
【正確答案】 B
【答案解析】
本題考核的是風險管理委員會的職責。審議并向股東(大)會提交企業(yè)全面風險管理年度工作報告的職責是董事會，選項A錯誤。負責對全面風險管理有效性的評估是風險管理職能部門，選項C錯誤。做好培育風險管理文化的有關(guān)工作是企業(yè)其他職能部門及各業(yè)務(wù)單位，選項D錯誤。
7、
【正確答案】 A
【答案解析】
風險規(guī)避是指企業(yè)回避、停止或退出蘊含某一風險的商業(yè)活動或商業(yè)環(huán)境，避免成為風險的所有人。由于冶煉產(chǎn)品市場競爭激烈，利潤低，西南礦業(yè)公司決定停止加工冶煉業(yè)務(wù)，規(guī)避風險。
8、
【正確答案】 C
【答案解析】
風險轉(zhuǎn)移是指企業(yè)通過合同將風險轉(zhuǎn)移到第三方，企業(yè)對轉(zhuǎn)移后的風險不再擁有所有權(quán)。該公司通過購買巨災保險將自然災害可能造成的損失轉(zhuǎn)移給保險機構(gòu)。
9、
【正確答案】 A
【答案解析】
風險管理基本流程包括以下主要工作：(1)收集風險管理初始信息;(2)進行風險評估;(3)制定風險管理策略;(4)提出和實施風險管理解決方案;(5)風險管理的監(jiān)督與改進。
10、
【正確答案】 D
【答案解析】
本題考核以風險為基點的分類。預防成本和糾正成本是企業(yè)主動發(fā)生的成本，懲治成本和損失成本是企業(yè)被動發(fā)生的成本。
11、
【正確答案】 C
【答案解析】
本題考核全面風險管理特征。分析全面風險管理的理念，我們可以看出全面風險管理具有以下特征：戰(zhàn)略性、全員化、專業(yè)性、二重性、系統(tǒng)性。
12、
【正確答案】 A
【答案解析】
政治風險的源頭包括：政府推行有關(guān)外匯管制、進口配額、進口關(guān)稅、當?shù)赝顿Y人的最低持股比例和組織結(jié)構(gòu)等的規(guī)定。還包括歧視性措施，比如對外國企業(yè)征收額外稅收、在當?shù)劂y行借款受到限制及沒收資產(chǎn)等。某國政府規(guī)定外國在本國設(shè)立的投資企業(yè)中當?shù)赝顿Y者的最低持股比例屬于面臨的政治風險。
13、
【正確答案】 D
【答案解析】
本題考核自然環(huán)境風險的相關(guān)內(nèi)容。自然環(huán)境風險是指企業(yè)由于其自身或影響其業(yè)務(wù)的其他方造成的自然環(huán)境破壞而承擔損失的風險。該公司生產(chǎn)A產(chǎn)品的設(shè)備產(chǎn)生了核廢棄物，其自身造成了自然環(huán)境破壞，影響了居民健康，因此產(chǎn)生了自然環(huán)境風險。
二、多項選擇題
1、
【正確答案】 ABD
【答案解析】
在歐洲，僅在到期日才可行使期權(quán)，而在美國，期權(quán)期限內(nèi)的任何時間都可行使期權(quán)。
2、
【正確答案】 ABCD
【答案解析】
董事會在全面風險管理方面主要履行以下職責：
(1)審議并向股東(大)會提交企業(yè)全面風險管理年度工作報告;
(2)確定企業(yè)風險管理總體目標、風險偏好、風險承受度，批準風險管理策略和重大風險管理解決方案;
(3)了解和掌握企業(yè)面臨的各項重大風險及其風險管理現(xiàn)狀，做出有效控制風險的決策;
(4)批準重大決策、重大風險、重大事件和重要業(yè)務(wù)流程的判斷標準或判斷機制;
(5)批準重大決策的風險評估報告;
(6)批準內(nèi)部審計部門提交的風險管理監(jiān)督評價審計報告;
(7)批準風險管理組織機構(gòu)設(shè)置及其職責方案;
(8)批準風險管理措施，糾正和處理任何組織或個人超越風險管理制度做出的風險性決定的行為;
(9)督導企業(yè)風險管理文化的培育;
(10)全面風險管理的其他重大事項。
3、
【正確答案】 BC
【答案解析】
風險管理策略的組成部分包括：(1)風險偏好和風險承受度。(2)全面風險管理的有效性標準。(3)風險管理的工具選擇。(4)全面風險管理的資源配置。
4、
【正確答案】 ABCD
【答案解析】
內(nèi)部解決方案一般是以下幾種手段的綜合應用：風險管理策略;組織職能;內(nèi)部控制，包括政策、制度、程序;信息系統(tǒng)，包括報告體系;風險理財措施。
5、
【正確答案】 CD
【答案解析】
本題考核風險管理的文化。風險管理最重要的一方面是將風險融合到企業(yè)文化和價值觀中。
6、
【正確答案】 BC
【答案解析】
本題考核風險管理目標。選項B的正確說法是“確保企業(yè)建立針對各項重大風險發(fā)生后的危機處理計劃，保護企業(yè)不因災害性風險或人為失誤而遭受重大損失”;選項C的正確說法是“確保將風險控制在與公司總體目標相適應并可承受的范圍內(nèi)”。
7、
【正確答案】 BCD
【答案解析】
本題考核企業(yè)風險管理內(nèi)涵。整體來說，企業(yè)風險管理的內(nèi)涵包括：
(1) 一個正在進行并貫穿整個企業(yè)的過程;
(2) 受到企業(yè)各個層次人員的影響;
(3) 戰(zhàn)略制定時得到應用;
(4) 適用于各個級別和單位的企業(yè)，包括考慮風險組合;
(5) 識別能夠影響企業(yè)及其風險管理的潛在事項;
(6) 能夠?qū)ζ髽I(yè)的管理層和董事會提供合理保證;
(7)致力于實現(xiàn)一個或多個單獨但是類別相互重疊的目標。
選項A缺少“合理”二字，所以不正確。
8、
【正確答案】 ABC
【答案解析】
本題考核企業(yè)面對的風險種類。在考慮企業(yè)可能面對的產(chǎn)業(yè)風險時，如下幾個因素是非常關(guān)鍵的：生命周期階段、波動性、集中程度。
9、
【正確答案】 ABD
【答案解析】
本題考核企業(yè)面對的風險種類。運營風險至少要考慮以下幾個方面：(1)企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、新產(chǎn)品研發(fā)方面可能引發(fā)的風險;(2)企業(yè)新市場開發(fā)，市場營銷策略(包括產(chǎn)品或服務(wù)定價與銷售渠道，市場營銷環(huán)境狀況等)方面可能引發(fā)的風險;(3)企業(yè)組織效能、管理現(xiàn)狀、企業(yè)文化，高、中層管理人員和重要業(yè)務(wù)流程中專業(yè)人員的知識結(jié)構(gòu)、專業(yè)經(jīng)驗等方面可能引發(fā)的風險;(4)期貨等衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)中發(fā)生失誤帶來的風險;(5)質(zhì)量、安全、環(huán)保、信息安全等管理中發(fā)生失誤導致的風險;(6)因企業(yè)內(nèi)、外部人員的道德風險或業(yè)務(wù)控制系統(tǒng)失靈導致的風險;(7)給企業(yè)造成損失的自然災害等風險;(8)企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程和信息系統(tǒng)操作運行情況的監(jiān)管、運行評價及持續(xù)改進能力方面引發(fā)的風險。
選項C屬于財務(wù)風險。
10、
【正確答案】 ACD
【答案解析】
本題考核企業(yè)面對的風險種類。企業(yè)內(nèi)部風險包括戰(zhàn)略風險、操作風險、運營風險和財務(wù)風險。技術(shù)風險屬于外部風險。
11、
【正確答案】 ABCD
【答案解析】
法律風險通常包括以下三方面：一是法律環(huán)境因素，包括立法不完備、執(zhí)法不公正等;二是市場主體自身法律意識淡薄，在經(jīng)營活動中不考慮法律因素等;三是交易相對方的失信、違約或欺詐等。
三、簡答題
1、
<1>、
【正確答案】 投資收益=20000/10×(16-10)=12000(元)
【答案解析】
<2>、
【正確答案】 投資收益
=20000/1×(16-12)-20000
=60000(元)
【答案解析】
<3>、
【正確答案】 投資損失=20000/10×(10-6)
=8000(元)
【答案解析】
<4>、
【正確答案】 此時由于行權(quán)價格高于股票市場價格，投資人不會行使股票期權(quán)。投資損失就是初始購買期權(quán)的成本，即20000元。
【答案解析】
<5>、
【正確答案】 股票收益=18000/10×(16-10)
=10800(元)
由于股票價格16元高于期權(quán)行權(quán)價格10元，所以看跌期權(quán)不行權(quán)，期權(quán)收益=0-2000=-2000(元)
總投資收益=10800-2000=8800(元)。
【答案解析】
<6>、
【正確答案】 股票資損失=18000/10×(10-6)
=7200(元)
期權(quán)投資收益=2000/1×(10-6)-2000
=6000(元)
總投資收益=6000-7200=-1200(元)。
【答案解析】
2、
<1>、
【正確答案】 第一個措施是采用成熟的技術(shù)、團隊成員熟悉的技術(shù)或迭代式的開發(fā)過程等方法對風險進行控制，屬于風險控制的應對策略。第二個措施是將完全陌生領(lǐng)域的項目利用保險形式，這屬于風險轉(zhuǎn)移。第三個措施是通過與銀行簽訂應急資本協(xié)議，規(guī)定在資金嚴重短缺時，由銀行提供資本以保證公司的持續(xù)經(jīng)營，屬于風險補償?shù)膽獙Σ呗浴?/p>
【答案解析】
3、
<1>、
【正確答案】 ①操作風險。中緬油氣管道沿途地貌復雜，環(huán)境惡劣，如果員工業(yè)務(wù)能力達不到要求或者不按照安全生產(chǎn)要求進行作業(yè)，容易造成重大意外傷亡。
�、谡物L險。目前緬甸政局的不確定性，使得該項目面臨挑戰(zhàn)，可能遭到政府的阻止及民眾的反對。
③自然環(huán)境風險。由于該項目對沿途自然環(huán)境破壞嚴重，遭到了當?shù)丨h(huán)保部門以及一些非政府組織(NGO)和當?shù)鼐用駨娏曳磳Α?/p>
�、苁袌鲲L險。因不具備可控、足量的上游資源，中緬油氣管道項目將很難滿負荷運轉(zhuǎn)，除了前期應對復雜地貌而投入的巨資外，中石油還將面對投運后每年不菲的過境費，這些都對項目盈利性構(gòu)成挑戰(zhàn)。從而影響盈利能力。
【答案解析】
<2>、
【正確答案】 ①公司為所有相關(guān)員工購買了高額的意外傷亡保險，屬于風險轉(zhuǎn)移;
�、谥袊屯顿Y公司一直努力促成緬甸政局穩(wěn)定，以降低政治風險，屬于風險控制;
③投資公司就產(chǎn)生的自然環(huán)境風險，給予當?shù)鼐用褚欢ǖ奈镔Y和貨幣補償，屬于風險補償。
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