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2017年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考點(diǎn)預(yù)習(xí)題
導(dǎo)讀:學(xué)習(xí)尤如登山，需要堅(jiān)持，雖然過程是艱難的，但只要懂得享受，也能其樂無窮，當(dāng)攀上頂峰時(shí)，便能飽覽美景。以下是小編整理的2017年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考點(diǎn)預(yù)習(xí)題，想了解更多相關(guān)信息請(qǐng)持續(xù)關(guān)注我們應(yīng)屆畢業(yè)生考試網(wǎng)!
1、單選題
某公司2015年調(diào)整后的稅后經(jīng)營凈利潤為500萬元，調(diào)整后的凈投資資本為2000萬元，加權(quán)平均資本成本為10%，則該公司2015年的經(jīng)濟(jì)增加值為( )萬元.
A.469
B.300
C.231
D.461
【答案】B
【解析】：2015年的經(jīng)濟(jì)增加值=500-2000×10%=300(萬元).
2、單選題
某公司股票看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是55元，期權(quán)為歐式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價(jià)格是44元，期權(quán)費(fèi)(期權(quán)價(jià)格)為5元。如果到期日該股票的價(jià)格是34元。則購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)股票組合的到期凈收益為( )元。
A.8
B.6
C.一5
D.0
【答案】B
【解析】： 購進(jìn)股票到期日凈收益一10元(34—44)，購進(jìn)看跌期權(quán)到期日凈收益16元[(55—34)一5]，則投資組合凈收益6元(16—10)。
3、單選題
某公司股票看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是55元，期權(quán)為歐式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價(jià)格是44元，期權(quán)費(fèi)(期權(quán)價(jià)格)為5元。在到期日該股票的價(jià)格是58元。則購進(jìn)股票與售出看漲期權(quán)組合的到期凈收益為( )元。
A.8
B.16
C.一5
D.0
【答案】B
【解析】： 購進(jìn)股票到期日凈收益14元(58—44)，售出看漲期權(quán)到期目?jī)羰找?-[-(58-55)+5]，則投資組合凈收益16元(14+2)。
4、多選題
下列各項(xiàng)影響內(nèi)含報(bào)酬率計(jì)算的有( )。
A.初始投資額
B.各年的付現(xiàn)成本
C.各年的銷售收入
D.投資者要求的報(bào)酬率
【答案】A,B,C
【解析】： 內(nèi)含報(bào)酬率是使投資方案現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，因?yàn)槌跏纪顿Y額和付現(xiàn)成本都會(huì)影響現(xiàn)金流出量的數(shù)額，銷售收入會(huì)影響現(xiàn)金流入量的數(shù)額，所以它們都會(huì)影響內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算。投資者要求的報(bào)酬率對(duì)內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算沒有影響。
5、多選題
在“可持續(xù)增長”的條件下，正確的說法有( )。
A.假設(shè)不增發(fā)新股或回購股份
B.假設(shè)不增加借款
C.保持經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變
D.財(cái)務(wù)杠桿和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低
【答案】A,C
【解析】：本題的主要考核點(diǎn)是可持續(xù)增長的假設(shè)條件�？沙掷m(xù)增長率是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策條件下公司銷售所能達(dá)到的最大增長率。根據(jù)“可持續(xù)增長率”定 義的分析，要想保持公司資本結(jié)構(gòu)不變，如果不從外部融資，由于經(jīng)營負(fù)債和留存收益的增 加不同步，則無法保持公司資本結(jié)構(gòu)不變，其結(jié)果必然借助外部融資來調(diào)整(作為一個(gè)杠桿或天平上的一個(gè)砝碼來調(diào)整平衡)，但假設(shè)不從外部進(jìn)行股權(quán)籌資，所以只能通過外部負(fù)債
籌資，即債務(wù)是其唯一的外部調(diào)整手段�？沙掷m(xù)增長的假設(shè)條件：
(1)公司目前的資本結(jié)構(gòu)是目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，并且打算繼續(xù)維持下去;
(2)公司目前的利潤留存率是目標(biāo)利潤留存率，并且打算繼續(xù)維持下去;
(3)不愿意或者不打算增發(fā)新股或股份回購(增加債務(wù)是其唯一的外部融資來源);
(4)公司的銷售凈利率將維持當(dāng)前水平，并且可以涵蓋新增債務(wù)增加的利息;
(5)公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前水平。
6、多選題
下列屬于凈增效益原則應(yīng)用領(lǐng)域的有( )。
A.委托一代理理論
B.機(jī)會(huì)成本概念
C.差額分析法
D.沉沒成本概念
【答案】C,D
【解析】： 本題的主要考核點(diǎn)是有關(guān)凈增效益原則的應(yīng)用領(lǐng)域。凈增效益原則的應(yīng)用領(lǐng)域之一是差額分析法，也就是在分析投資方案時(shí)只分析增量部分;另一個(gè)應(yīng)用是沉沒成本概念，沉沒成本與將要采納的決策無關(guān)，因此在分析決策方案時(shí)應(yīng)將其排除。選項(xiàng)A、B是自利行為原則的應(yīng)用領(lǐng)域，自利行為原則的依據(jù)是理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)，一個(gè)重要應(yīng)用是委托一代理理論，另一個(gè)重要應(yīng)用是機(jī)會(huì)成本的概念。
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