注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》精粹試題2018

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　　單項(xiàng)選擇題

　　1.從資本成本的計(jì)算與應(yīng)用價(jià)值看，資本成本屬于( )。

　　A.實(shí)際成本

　　B.計(jì)劃成本

　　C.沉沒(méi)成本

　　D.機(jī)會(huì)成本

　　2.下列關(guān)于資本成本的說(shuō)法不正確的是( )。

　　A.資本成本是公司投資人要求的必要報(bào)酬率

　　B.資本成本是企業(yè)實(shí)際支付的成本

　　C.不同資本來(lái)源的資本成本不同

　　D.不同公司的籌資成本不同

　　3.公司的資本成本，是指組成公司資本結(jié)構(gòu)的各種資金來(lái)源的成本的組合，也就是各種資本要素成本的加權(quán)平均數(shù)，其大小主要由( )。

　　A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)決定

　　B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)決定

　　C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)決定

　　D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)決定

　　4.下列關(guān)于公司資本成本的用途的表述中，不正確的是( )。

　　A.投資決策決定了一個(gè)公司的加權(quán)平均資本成本

　　B.企業(yè)為長(zhǎng)期資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)籌資時(shí)需要考慮其對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)

　　C.資本成本是投資人要求的必要報(bào)酬率

　　D.如果投資項(xiàng)目與現(xiàn)有資產(chǎn)平均風(fēng)險(xiǎn)不同，公司資本成本不能作為項(xiàng)目現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率

　　5.下列關(guān)于債務(wù)成本的說(shuō)法中不正確的是( )。

　　A.債務(wù)資金的提供者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)低于股東，債務(wù)籌資的成本低于權(quán)益籌資

　　B.估計(jì)債務(wù)成本時(shí)，現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本是決策的非相關(guān)成本

　　C.對(duì)于籌資人來(lái)說(shuō)，債權(quán)人的期望收益率是其債務(wù)的真實(shí)成本

　　D.估計(jì)債務(wù)資本成本時(shí)通常的做法是考慮全部的債務(wù)

　　6.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)債務(wù)成本時(shí)，下列各項(xiàng)中正確的是( )。

　　A.稅前債務(wù)成本=政府債券的市場(chǎng)回報(bào)率+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率

　　B.稅前債務(wù)成本=可比公司的債務(wù)成本+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率

　　C.稅前債務(wù)成本=股票資本成本+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率

　　D.稅前債務(wù)成本=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+證券市場(chǎng)的平均收益率

　　7.如果目標(biāo)公司沒(méi)有上市的長(zhǎng)期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒(méi)有信用評(píng)級(jí)資料，那么可以用來(lái)估計(jì)債務(wù)成本的方法是( )。

　　A.到期收益率法

　　B.可比公司法

　　C.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法

　　D.財(cái)務(wù)比率法

　　8.某公司折價(jià)發(fā)行10年期，票面年利率10%，分期付息、到期一次還本的公司債券，該公司適用的所得稅稅率為25%，在不考慮籌資費(fèi)的前提下，則其稅后資本成本( )。

　　A.大于7.5%

　　B.小于7.5%

　　C.等于6%

　　D.小于6%

　　9.下列屬于估計(jì)普通股資本成本最常用的方法是( )。

　　A.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

　　B.股利增長(zhǎng)模型

　　C.到期收益率模型

　　D.債券報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型

　　10.市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是4%，某公司普通股β值是1.2，權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是12%，則普通股的成本是( )。

　　A.18.4%

　　B.16%

　　C.13.6%

　　D.12%

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