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美國次貸危機(jī)及其啟示
引導(dǎo)語：對(duì)美國次貸危機(jī)的產(chǎn)生背景、產(chǎn)生根源、演進(jìn)過程和控制措施進(jìn)行梳理分析，有助于把握次貸危機(jī)發(fā)生和發(fā)展的規(guī)律，及時(shí)采取有效的預(yù)防和應(yīng)對(duì)措施。下面是yjbys小編為你帶來的美國次貸危機(jī)及其啟示，希望對(duì)你有所幫助。
2007年初，美國爆發(fā)了備受全球矚目的次貸危機(jī)，這場危機(jī)引發(fā)了次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉和股市的劇烈震蕩，并在歐盟、日本等世界主要經(jīng)濟(jì)市場迅速蔓延，對(duì)全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大影響。次貸危機(jī)是金融危機(jī)的表現(xiàn)形式之一，又稱次級(jí)按揭貸款危機(jī)或次級(jí)債危機(jī)。美國次貸危機(jī)是由次級(jí)抵押貸款而引發(fā)的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，“即美國次級(jí)抵押貸款市場出現(xiàn)的信貸危機(jī)，是由美國金融機(jī)構(gòu)向信貸記錄不佳的購房人提供按揭貸款，然后將這些貸款證券化，以較高的回報(bào)率賣給機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人”。本文首先將對(duì)美國次貸危機(jī)的產(chǎn)生進(jìn)行詳細(xì)考察，在此基礎(chǔ)上對(duì)這場次貸危機(jī)展開客觀評(píng)價(jià)，并引申出對(duì)我國金融業(yè)發(fā)展的幾點(diǎn)有益啟示。
一、美國次貸危機(jī)的產(chǎn)生
美國次貸危機(jī)的產(chǎn)生雖然是人們不愿意看到的，但確確實(shí)實(shí)展現(xiàn)在了我們的面前，而對(duì)這場危機(jī)的產(chǎn)生背景、產(chǎn)生根源、演進(jìn)過程和控制措施進(jìn)行梳理分析不僅有助于把握次貸危機(jī)發(fā)生和發(fā)展的規(guī)律，而且能為金融業(yè)發(fā)展帶來有益的啟示，以避免或減少類似危機(jī)的發(fā)生。
1、美國次貸危機(jī)的產(chǎn)生背景。在這場危機(jī)爆發(fā)之前，美國金融業(yè)的一系列并不引人注意的舉動(dòng)看似符合經(jīng)濟(jì)市場發(fā)展規(guī)律，但卻為這場金融危機(jī)埋下了重重隱患。第一，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布了一系列降息政策。由于美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅，加上“911事件”的沖擊，時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的格林斯潘為了刺激消費(fèi)和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸，先后進(jìn)行了13次降息，最終于2003年6月25日美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率下調(diào)至1%。降息政策的發(fā)布使得美國擁有著大量資金的投資者由購買短期國債轉(zhuǎn)向了融資，而且導(dǎo)致了市場上大量低息貸款需求的出現(xiàn)，大量投資者紛紛涌入華爾街從事金融信貸行為;第二，次級(jí)抵押貸款市場出現(xiàn)。由于利用房地產(chǎn)貸款能夠獲取較大的收益，因此眾多投資者紛紛進(jìn)入美國的房地產(chǎn)貸款市場。為了抑制通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)過熱，美聯(lián)儲(chǔ)
自2004年又先后進(jìn)行了17次加息，將聯(lián)邦基金利率由1%上調(diào)至5.25%。加息政策使房價(jià)持續(xù)下降，越來越多的人無法償還借款，只能以房產(chǎn)做抵押，這也就導(dǎo)致了次級(jí)抵押貸款市場的出現(xiàn);第三，信用風(fēng)險(xiǎn)開始上升。將手中的房貸推向市場的方式是將其證券化，但由于市場有限，加上優(yōu)級(jí)消費(fèi)者為數(shù)不多，因此華爾街開始大量開發(fā)次級(jí)抵押債券，使得越來越多的次級(jí)消費(fèi)者輕而易舉地?fù)碛辛朔孔�，直接�?dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)不斷上升。
2、美國次貸危機(jī)的產(chǎn)生根源。關(guān)于美國次貸危機(jī)產(chǎn)生的原因，我國不同學(xué)者給出了不同的觀點(diǎn)，但一般都認(rèn)為資本流動(dòng)飛速增長、金融創(chuàng)新缺乏相應(yīng)監(jiān)管、利益驅(qū)動(dòng)下的職業(yè)道德缺失、政策導(dǎo)向不切實(shí)際、證券化引發(fā)泡沫、信用增級(jí)推波助瀾、交易風(fēng)險(xiǎn)無限放大、投資群體盲目投資、借貸消費(fèi)毫無節(jié)制、實(shí)體經(jīng)濟(jì)長期失衡等是主要原因。筆者認(rèn)為，上述關(guān)于美國次貸危機(jī)產(chǎn)生的原因分析僅僅只是推斷，而且是表面現(xiàn)象的分析，未能觸及危機(jī)發(fā)生的深層次根本原因。雖然上述原因分析都有一定的依據(jù)和道理，但不足以令人完全信服，只有借助馬克思主義關(guān)于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的科學(xué)理論才能客觀分析美國次貸危機(jī)產(chǎn)生的根本原因。按照馬克思主義的觀點(diǎn)，美國經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)是資本主義國家的固有矛盾造成的，是必然中的偶然。由于美國的生產(chǎn)資料是以資本家占有為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與消費(fèi)之間的矛盾不能從根本予以協(xié)調(diào)，當(dāng)這種矛盾激化到一定程度，經(jīng)濟(jì)危機(jī)必然要爆發(fā)。資本主義的固有矛盾導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根源無法徹底消除，而次貸危機(jī)的發(fā)生僅僅是經(jīng)濟(jì)危機(jī)的表現(xiàn)形式之一。正如有學(xué)者所言，“被美國信貸消費(fèi)模式遮掩著的、生產(chǎn)無限擴(kuò)大趨勢(shì)與消費(fèi)能力相對(duì)縮小的矛盾的積累，是爆發(fā)這場危機(jī)最根本、深層次的原因”。
3、美國次貸危機(jī)的演進(jìn)過程。美國次貸危機(jī)的演進(jìn)首先是從房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)開始，并經(jīng)歷了向銀行等金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)散和向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)的過程。2007年3月，由于受次貸違約率上升的影響，美國第二大次級(jí)貸款公司——新世紀(jì)金融公司出現(xiàn)了嚴(yán)重的次級(jí)債壞賬，并導(dǎo)致了銀行中斷其融資渠道，而不得不被迫于2007年4月2日申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。新世紀(jì)金融公司是這場金融危機(jī)爆發(fā)的起點(diǎn)，此后美國大量的次級(jí)貸款商也隨后紛紛倒閉或申請(qǐng)破產(chǎn)，迅速發(fā)展的次貸風(fēng)暴立即引發(fā)了金融市場的恐慌。在短短的幾個(gè)月時(shí)間內(nèi)，次貸危機(jī)逐步從房地產(chǎn)領(lǐng)域擴(kuò)散到了銀行等金融領(lǐng)域，持有大量次級(jí)抵押貸款的商業(yè)銀行、投資銀行、對(duì)沖基金、保險(xiǎn)公司以及養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)也紛紛被卷入進(jìn)去，金融市場流動(dòng)性短缺和信用緊縮的局面出現(xiàn)。隨著2008年房利美、房地美被政府接管，AIG保險(xiǎn)公司的國有化，尤其是雷曼兄弟公司的破產(chǎn)對(duì)市場心理的沖擊最大，把次貸危機(jī)推向了一個(gè)高潮，成為次貸危機(jī)全面爆發(fā)的標(biāo)志。此后，這場經(jīng)濟(jì)危機(jī)開始向居民消費(fèi)和企業(yè)投資等實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域傳導(dǎo)，并導(dǎo)致了居民消費(fèi)能力下降、失業(yè)人口增加、通貨膨脹劇增、上市公司市值降低等情況出現(xiàn)。
4、美國次貸危機(jī)的控制措施。面對(duì)次貸危機(jī)給美國居民和金融業(yè)造成的巨大損失，美國政府和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始采取各種措施進(jìn)行控制，以求緩解社會(huì)輿論壓力、減少經(jīng)濟(jì)損失和挽救金融市場。這些措施主要包括通過降低利率減輕貸款者的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)、利用國際金融市場的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制、弱勢(shì)美元政策以促進(jìn)產(chǎn)品出口增加、實(shí)施部分抵押貸款利率凍結(jié)措施、對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)實(shí)施救援以減少金融動(dòng)蕩、減免稅收刺激生產(chǎn)和消費(fèi)等。上述這些措施的實(shí)施所取得的效果并非盡如人意，雖然總體上對(duì)抑制次貸危機(jī)的傳播起到了一定的作用，但由于沒有從根源上分析次貸危機(jī)產(chǎn)生的原因并采取有效的對(duì)策，因而次貸危機(jī)所帶來的消極影響直至今日還未
完全消除。以連續(xù)降息為例，雖然降息對(duì)于拉動(dòng)內(nèi)需、擴(kuò)大就業(yè)和吸引投資能起到一定的作用，但這種作用的發(fā)揮在短時(shí)期內(nèi)很難表現(xiàn)出來，而且在消費(fèi)者和投資者在信心受到打擊的情況下，降息對(duì)于拉動(dòng)消費(fèi)和吸引投資所起到的作用也是有限的。
二、美國次貸危機(jī)的評(píng)價(jià)
美國的這場次貸危機(jī)有其顯著的特點(diǎn)，這些特點(diǎn)也決定了其對(duì)美國、世界他國和我國必將產(chǎn)生一定程度的影響�？梢哉f，美國次貸危機(jī)截至目前還尚未結(jié)束，其對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的負(fù)面影響還將持續(xù)一段時(shí)間。
1、美國次貸危機(jī)的特點(diǎn)。美國次貸危機(jī)的爆發(fā)之所以能夠引起全球的關(guān)注，并進(jìn)而產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，在于其具有幾個(gè)明顯的特點(diǎn)。第一，傳播速度之快。從發(fā)展過程來看，這場危機(jī)由次級(jí)貸款抵押產(chǎn)品開始，并迅速蔓延到其他金融領(lǐng)域，并沖擊著美國整個(gè)經(jīng)濟(jì)市場。這場次貸危機(jī)雖然在2007年春才初露端倪，但在2007年夏就開始爆發(fā)，并于2008年秋全面惡化，短短的一年多時(shí)間造成了美國金融市場和金融體系的嚴(yán)重創(chuàng)傷。發(fā)展速度之快令美國政府和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)始料未及，即使采取措施也很難在短時(shí)期內(nèi)見到實(shí)效;第二，影響范圍之廣。美國這場經(jīng)濟(jì)危機(jī)所帶來的影響是全球性的，而且一開始就具有全球性。由于美國金融市場是全球金融市場的核心，他向來自全球的投資者提供了大量的金融產(chǎn)品而且市場容量巨大，因此當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)動(dòng)蕩時(shí)必定引發(fā)全球性危機(jī)。此外，美元一直以來都是國際貨幣，一旦發(fā)生危機(jī)，則會(huì)通過美元迅速蔓延到其他國家的金融市場;第三，造成損失之大。國際貨幣基金會(huì)(IMF)貨幣和資本市場部門主管卡魯阿納在2008年就指出，美國次貸危機(jī)及其帶來的更大范圍沖擊造成的美國資產(chǎn)虧損預(yù)計(jì)為約1兆美元。“IMF報(bào)告稱，危機(jī)造成全球金融機(jī)構(gòu)的直接損失估計(jì)高達(dá)1.4萬億美元。股指下跌、失業(yè)增加、貿(mào)易減少、經(jīng)濟(jì)增長放緩等間接影響將更為廣泛，造成的損失更是難以估量”;第四，密切聯(lián)系著房地產(chǎn)市場�？v觀整個(gè)次貸危機(jī)發(fā)生的過程，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，次貸危機(jī)的爆發(fā)和蔓延與美國的房地產(chǎn)市場始終有著密切的聯(lián)系。若將整個(gè)危機(jī)發(fā)生過程予以簡化，則可以清晰地看到次貸危機(jī)是否依然繼續(xù)蔓延主要取決于房價(jià)下跌的狀況是否繼續(xù)存在。
2、美國次貸危機(jī)的影響。美國次貸危機(jī)的爆發(fā)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)、世界經(jīng)濟(jì)和我國經(jīng)濟(jì)都產(chǎn)生了不同程度的影響。(1)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的影響。美國這次貸危機(jī)主要表現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)和資本市場的損失，雖然對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊上不明顯，但卻為市場信心重建和企業(yè)融資帶來了挑戰(zhàn)。“市場信心的喪失”是這場危機(jī)最終結(jié)果的重要標(biāo)簽，美國整個(gè)信用體系面臨了一場嚴(yán)峻的考驗(yàn)，投資者的疑慮已經(jīng)從次級(jí)債擴(kuò)散到企業(yè)債、國債、股市等方面，并直接導(dǎo)致美國的外來投資明顯縮減。同時(shí)，次貸危機(jī)引發(fā)了信貸市場的資金鏈發(fā)生斷裂，收緊融資條件的政策發(fā)生變動(dòng)，融資成本的上升使得“低成本資金時(shí)代”出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。在美國經(jīng)濟(jì)中起重要作用的中小企業(yè)受到較強(qiáng)的資本約束，沒有了可以支撐其繼續(xù)創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)助力，大多數(shù)中小企業(yè)紛紛倒閉。
(2)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響。由于經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)表現(xiàn)越來越明顯，美國這場次貸危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響也是顯而易見的。以全球出口貿(mào)易為例，2008年我國對(duì)美出口1，644.5億美元，雖然同比增長10.6%，但卻比上年回落了5個(gè)百分點(diǎn);歐洲各國出口總量和對(duì)美出口量均有不同程度的降低，僅日本8月份對(duì)美出口就銳減了21.8%，對(duì)歐洲出口也減少了3.5%。此外，美
國次貸危機(jī)還導(dǎo)致了全球經(jīng)濟(jì)增長速度滑坡、貿(mào)易保護(hù)主義加劇、原材料價(jià)格上漲、消費(fèi)者信心受挫、利率走勢(shì)不穩(wěn)等現(xiàn)象的發(fā)生。(3)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的影響。首先，我國大量投資者擁有著美國的次級(jí)債券，導(dǎo)致了許多金融機(jī)構(gòu)在這場次貸危機(jī)中造成了一定的損失，而且導(dǎo)致了國內(nèi)金融市場投資欲望和信心的低迷，滬深兩市銀行板塊全線暴跌，多達(dá)八家銀行股跌停;其次，美國次貸危機(jī)使得中國的出口開始減少，2008年前三季度我國出口增速比上年同期回落了4.8個(gè)百分點(diǎn)，而且“中國制造”將面臨著比以往更多的反傾銷和反補(bǔ)貼訴訟;再次，由于美元匯率的下滑，大量的熱錢即短期投資資金進(jìn)入了我國市場，從而增加了人民幣的發(fā)行，直接導(dǎo)致通貨膨脹的壓力增大，沖擊了人民幣匯率制度。
3、美國次貸危機(jī)的走向。美國這場次貸危機(jī)不僅影響范圍較廣，而且影響時(shí)間較長，“即在不考慮外部因素的情況下，本輪美國金融危機(jī)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響要延續(xù)到2013年年初才會(huì)結(jié)束。”盡管各國都針對(duì)美國這場次貸危機(jī)及時(shí)采取了應(yīng)對(duì)策略，但不可否認(rèn)的是，這場次貸危機(jī)仍然在影響著當(dāng)今全球的經(jīng)濟(jì)。雖然次貸危機(jī)在全球繼續(xù)蔓延的局面得到了控制，事實(shí)也證明了惡性蔓延不存在可能性，但其間接影響卻依然存在。如由于受消費(fèi)者和投資者信心受挫、金融體系難以彌補(bǔ)創(chuàng)傷和美元匯率的不斷貶值等因素的影響，金融市場風(fēng)險(xiǎn)將繼續(xù)加大;由于通貨膨脹的加大和失業(yè)人口的增加，國際商品價(jià)格也將不斷上漲;由于美國對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響力逐步減弱，加上次貸危機(jī)對(duì)其他資本主義國家都帶來了創(chuàng)傷，世界經(jīng)濟(jì)的增速也將會(huì)明顯放緩。盡管我國對(duì)這場次貸危機(jī)何時(shí)能夠完全結(jié)束仍抱有疑慮，但有一點(diǎn)可以肯定，次貸危機(jī)已經(jīng)得到了控制，金融市場已出現(xiàn)了回暖，消費(fèi)者和投資者信心也得到了一定的恢復(fù)。
三、美國次貸危機(jī)對(duì)我國金融業(yè)的啟示
美國次貸危機(jī)作為引起全球金融業(yè)發(fā)生動(dòng)蕩的導(dǎo)火線，除了對(duì)我國金融業(yè)產(chǎn)生了一定影響之外，也為我國金融業(yè)的發(fā)展帶來了一些有益啟示。當(dāng)然，最重要的工作是預(yù)防危機(jī)的產(chǎn)生。我們可以做什么呢?現(xiàn)在每個(gè)人都清楚，應(yīng)該是更好的信息披露，公司和銀行有更多的“透明度”，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行更密切的監(jiān)管，等等。
1、加強(qiáng)金融監(jiān)管。美國次貸危機(jī)的發(fā)生與其金融監(jiān)管的放松是分不開的，因此我國在發(fā)展金融業(yè)的過程中應(yīng)做到的就是加強(qiáng)金融監(jiān)管。“金融監(jiān)管是一個(gè)流動(dòng)性約束，加強(qiáng)金融監(jiān)管意味著在經(jīng)濟(jì)體中有較少的消費(fèi)者能夠獲取融資或?qū)ν饨鑲�，以維持較高的消費(fèi)水平;放松金融監(jiān)管意味著在經(jīng)濟(jì)體中有更多的消費(fèi)者能夠舉債以維持賬戶逆差的居民。”我國目前在金融監(jiān)管方面由于受信息不對(duì)稱、金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)大、金融主體有限理性等因素的影響，導(dǎo)致金融監(jiān)管體系尚存在被動(dòng)性、孤立性、事后補(bǔ)救性、缺乏權(quán)威性等一些弊端。為此，我國在加強(qiáng)金融監(jiān)管方面尚有很長的路要走，當(dāng)前至少應(yīng)加強(qiáng)以下幾方面的建設(shè)：第一，改革金融監(jiān)管體系，推行監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部專業(yè)化分工，在中央建立一個(gè)專門的金融監(jiān)管委員會(huì);第二，推進(jìn)金融監(jiān)管創(chuàng)新，明晰監(jiān)管范圍，落實(shí)監(jiān)管責(zé)任，強(qiáng)化監(jiān)管方式方法的科學(xué)性和可行性;第三，落實(shí)金融監(jiān)管的公開性原則，及時(shí)通過信息披露機(jī)制向社會(huì)公開有關(guān)金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)、經(jīng)營、風(fēng)險(xiǎn)管理等狀況，以便與社會(huì)監(jiān)管建立起有效的聯(lián)動(dòng)機(jī)制;第四，對(duì)監(jiān)管人員進(jìn)行規(guī)范管理，明確其職權(quán)和職責(zé)的范圍，提高監(jiān)管人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和職業(yè)道德，強(qiáng)化監(jiān)管人員的事業(yè)心和責(zé)任感;第五，加強(qiáng)金融監(jiān)管的國際合作，積極參與國際或區(qū)域性金融監(jiān)管活動(dòng)，加強(qiáng)與世界其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的信息交流，逐步推進(jìn)金融監(jiān)管向國際化發(fā)展。
2、慎待金融創(chuàng)新。從這場次貸危機(jī)中我們也可以看出，美國的金融業(yè)高度發(fā)展的同時(shí)表現(xiàn)出了脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要的現(xiàn)象，大規(guī)模擔(dān)保債務(wù)憑證、抵押貸款支持證券的交易就證明了這一點(diǎn)。由此我們應(yīng)吸取一個(gè)經(jīng)驗(yàn)就是，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守審慎經(jīng)營規(guī)則，這也是我國在法律中明確予以規(guī)定的。如我國《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第21條就規(guī)定：“銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的審慎經(jīng)營規(guī)則由法律、行政法規(guī)規(guī)定，也可以由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依照法律、行政法規(guī)制定。前款規(guī)定的審慎經(jīng)營規(guī)則包括風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制、資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、損失準(zhǔn)備金、風(fēng)險(xiǎn)集中關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)流動(dòng)性等內(nèi)容。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守審慎經(jīng)營規(guī)則。”堅(jiān)持審慎經(jīng)營規(guī)則，要銀行業(yè)慎待金融創(chuàng)新，這不僅是對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)制度設(shè)計(jì)的要求，也是銀行業(yè)生存和發(fā)展必須遵循的準(zhǔn)則。為此，我國應(yīng)全面審慎金融創(chuàng)新，認(rèn)真定位金融創(chuàng)新的發(fā)展方向和服務(wù)目標(biāo)，金融創(chuàng)新不能脫離為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)這一基礎(chǔ)。從風(fēng)險(xiǎn)考量方面看，任何金融產(chǎn)品都應(yīng)該是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要的，任何逃避監(jiān)管或脫離市場的“金融創(chuàng)新”都會(huì)帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)和金融合約執(zhí)行過程中，都應(yīng)該嚴(yán)格按照“審慎經(jīng)營”規(guī)則來進(jìn)行，從風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制、資本充足率等方面合理評(píng)估無風(fēng)險(xiǎn)約束下的放貸行為與潛在風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡，以做到防患于未然。
3、注重風(fēng)險(xiǎn)防范。美國次貸危機(jī)的教訓(xùn)和金融風(fēng)險(xiǎn)防范措施的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，注重金融風(fēng)險(xiǎn)防范應(yīng)從理念和制度方面同時(shí)進(jìn)行建設(shè)。在理念上，不僅要求政府監(jiān)管部門切實(shí)履行職責(zé)做到公正執(zhí)法，要求銀行等金融機(jī)構(gòu)要嚴(yán)格對(duì)放款進(jìn)行審查并做好放款后的跟蹤工作，而且要求投資者要理性看待金融市場，切忌盲目跟風(fēng)投資。郎咸平認(rèn)為，美國次貸危機(jī)中房地產(chǎn)產(chǎn)值占美國總產(chǎn)值的6%，而我國，以北京為例，最高時(shí)候的房地產(chǎn)產(chǎn)值已經(jīng)占到了總產(chǎn)值的58%�？梢韵胂螅绻患訌�(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，我國一旦發(fā)生次貸危機(jī)，將會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生多么大的影響。以個(gè)人投資房地產(chǎn)為例，我國2008年開始對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)融資和購房政策進(jìn)行了調(diào)控，而要投資房產(chǎn)就必須根據(jù)每年的浮動(dòng)利率制定合理的還款方式，從而更加有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到將自己的經(jīng)濟(jì)條件和主觀需求相結(jié)合的程度。此外，建立健全個(gè)人誠信系統(tǒng)對(duì)于防范金融風(fēng)險(xiǎn)也是十分必要的。就我國目前的情況而言，金融產(chǎn)品開發(fā)還沒有與個(gè)人信用緊密聯(lián)系起來，這就很難界定不同信用等級(jí)的貸款人群所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。為此，要求商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)運(yùn)用市場化手段區(qū)別對(duì)待不同信用等級(jí)的貸款者，并在提供的產(chǎn)品和服務(wù)上對(duì)貸款者進(jìn)行區(qū)分，從而可以降低不同層次風(fēng)險(xiǎn)之間相互混淆。
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