證券投資基金概述知識要點

　　證券投資基金是一種利益共存、風險共擔的集合證券投資方式。下面是小編為大家分享的證券投資基金概述知識點，望對大家有所幫助。

　　一、證券投資基金

　　(一)證券投資基金的產(chǎn)生發(fā)展

　　1、證券投資基金指通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式

　　2、稱謂：美國“共同基金”、英國香港“單位信托基金”、日本臺灣“證券投資信托基金”

　　3、起源：英國，18 世紀末、19 世紀初，海外和殖民地政府信托組織是公認的最早的基金機構(gòu)

　　4、基金、銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)，并稱為現(xiàn)代金融體系的四大支柱

　　(二)我國證券投資基金業(yè)發(fā)展概況

　　1、1998 年 3 月，2 只封閉式基金“基金金泰”(國泰)、“基金開元”(南方)設(shè)立

　　2、2004 年 6 月 1 日，《證券投資基金法》實施

　　3、發(fā)展特點：

　　(1)開方式基金逐漸成為基金主流模式

　�、�1998-2001 是封閉式基金發(fā)展階段

　�、�2001.9, 第 1 只開方式基金設(shè)立

　�、劢刂� 2010, 證券投資基金共計 704 只

　　(2)基金產(chǎn)品差異化明顯，投資風格多樣化

　　①基金產(chǎn)品：股票型基金、債券基金、貨幣市場基金、保本基金、指數(shù)基金，結(jié)構(gòu)化基金、ETF 聯(lián)接基金

　　②投資風格：成長型基金、混合型基金、收益型基金、價值型基金

　　(2)發(fā)展迅速，對外開放加快

　�、�2010, 基金管理公司 63 家

　　②2007, 出現(xiàn)了第 1 家管理基金規(guī)模超過千億的基金公司

　�、�2007.11, 允許基金管理公司開展為特定客戶管理資產(chǎn)的業(yè)務(wù)

　　④2006, QDII 基金設(shè)立

　　(三)證券投資基金的特點

　　1、集合投資

　　2、分散風險

　　3、專業(yè)理財

　　(四)證券投資基金的作用

　　1、為中小投資者拓寬投資渠道

　　2、有利證券市場穩(wěn)定和發(fā)展

　　(五)證券投資基金和股票、債券的區(qū)別

　　1、反映的經(jīng)濟關(guān)系不同

　　基金：信托關(guān)系;股票：所有權(quán)關(guān)系;債券：債權(quán)債務(wù)關(guān)系

　　2、籌集資金的投向不同

　　股票債券是直接投資工具，資金投向?qū)崢I(yè);基金是間接投資公司，資金投向金融工具

　　3、風險水平不同

　　二、證券投資基金的分類

　　(一)按基金的組織形式不同分為契約性基金、公司型基金

　　1、契約性基金：又稱“單位信托基金”，指將投資者、管理人、托管人作為信托關(guān)系當事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的基金

　　2、公司型基金：依據(jù)基金公司章程設(shè)立，在法律上具有獨立法人地位的股份投資公司

　　3、二者的區(qū)別

　�、儋Y金性質(zhì)不同：信托財產(chǎn);法人資本

　�、谕顿Y者地位不同：契約型投資者是委托人和受益人;公司型投資者是股東，對基金運作的影響比契約型投資者大

　　③基金的營運依據(jù)不同：基金契約;公司章程

　�、苣壳拔覈�的基金全部是契約型基金

　　(二)按基金運作方式不同分為封閉式基金、開放式基金

　　1、封閉式基金：基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在證交所交易，但持有人不得申請贖回得基金

　　決定基金期限長短的因素 2 個：基金本身投資期限的長短、宏觀經(jīng)濟形勢

　　2、開放式基金：基金份額總額不固定，可以在基金合同約定時間和場所申購或者贖回的基金

　　3、二者區(qū)別：

　　(1)期限不同：封閉式期限通常在 5 年以上，一般 10-15 年;開放式?jīng)]有固定期限

　　(2)發(fā)行規(guī)模限制不同：封閉式規(guī)模固定，開放式規(guī)模增減變化

　　(3)基金份額交易方式不同：

　�、俜忾]式：證交所出售給其他基金投資者

　�、陂_放式：多數(shù)不上市交易，向管理人或銷售代理人申請贖回

　　(4)基金份額的交易價格計算標準不同

　�、俜忾]式：折價溢價，不必然反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值

　�、陂_放式：交易價格取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值

　　(5)基金份額資產(chǎn)凈值公布的時間不同

　�、俜忾]式：一般每周或更長時間公布一次

　�、陂_放式：每交易日連續(xù)公布

　　(6)交易費用不同：封閉式是手續(xù)費，開放式是申購費和贖回費

　　(7)投資策略不同：開放式必須保持資產(chǎn)流動性以應對贖回

　　(三)按投資標的分為債券基金、股票基金、貨幣市場基金、衍生證券投資基金

　　1、債券基金：80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金

　　2、股票基金：60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金

　　3、貨幣市場基金：僅投資于貨幣市場工具的基金

　　(1)貨幣市場工具：1 年期以內(nèi)的債務(wù)工具，具有高流動性

　　(2)我國貨幣市場基金可以投資的貨幣市場工具有：

　�、佻F(xiàn)金

　　②1 年期銀行定期存款、大額存單

　�、凼Ｓ嗥谙拊� 397 天內(nèi)的債券

　　④1 年期內(nèi)的債券回購

　�、�1 年期內(nèi)的央票

　�、奘Ｓ嗥谙拊� 397 天內(nèi)的資產(chǎn)支持證券

　　(3)衍生證券投資基金：以衍生證券為投資對象的基金，包括期貨基金、期權(quán)基金、認股權(quán)證基金

　　(四)按投資目標分為成長型基金、收入型基金、平衡性基金

　　1、成長型基金：投資于信譽度較高、有長期成長前景或長期盈余的成長公司股票，又可分為穩(wěn)健成長型基金、積極成長型基金

　　2、收入型基金：投資于可帶來現(xiàn)金收入的有價證券，以獲取當期最大收入為目的

　�、俟潭ㄊ杖胄突�金：主要投資債券和優(yōu)先股

　　②股票收入型基金

　　3、平衡性基金：

　　①分別投資于以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的普通股票，并在兩者間進行平衡

　　②通常將 25%-50%的資產(chǎn)投資于債券和優(yōu)先股，其余投資普通股

　　(五)按投資理念不同分為主動型基金、被動型基金

　　1、主動型基金：指力圖取得超越基準組合表現(xiàn)的基金

　　2、被動型基金：又稱“指數(shù)基金”，指投資組合模仿某一股價指數(shù)或債券指數(shù)的基金。

　　(1)指數(shù)基金的優(yōu)勢：

　�、俟芾碣M交易費低廉

　　②風險分散風險較小

　�、劭色@得市場平均收益率

　　④可作為避險套利的工具

　　(六)特殊類型的基金

　　1、ETF： “Exchange Traded Funds”,“交易所交易基金”，上交所稱為“交易型開放式指數(shù)基金”

　　(1)指在交易所上市交易的、基金份額可變的基金運作模式，結(jié)合了封閉式基金和開放式基金的特點，既可以在交易所上市交易，又可以申購贖回，但其申購是以一籃子股票換取，贖回也是換回一籃子股票而非現(xiàn)金

　　(2)ETF 是指數(shù)基金，即以某一指數(shù)包含的成分證券為投資對象進行被動投資

　　(3)90 年代出現(xiàn)于加拿大 TIPs

　　(4)上交所第 1 只 ETF：華夏基金管理公司“上證 50 交易型開放式指數(shù)證券投資基金”(50ETF)

　　(5)深交所第 1 只 ETF: 易方達深證 100ETF

　　(6)按照 ETF 跟蹤的指數(shù)不同，可分為股票型 ETF、債券型 ETF

　　(7)一級市場：最小申購、贖回單位為 50 萬份或 100 萬份

　　(8)二級市場掛牌交易：最小交易單位為 100 份，不足 100 份的可以賣出

　　(9)特點：實物申購贖回制度、一級市場申購贖回和二級市場交易并存的雙重交易制度

　　2、LF: “Listed pen-ended Funds”, 上市開放式基金

　　(1)指既可以同時在場外市場申購贖回，又可以在交易所進行交易和申購贖回，并通過份額轉(zhuǎn)托管機制將場外市場和場內(nèi)市場聯(lián)系在一起的一種開放式基金

　　(2)特點：既可以是指數(shù)基金，也可以是主動型基金;既可以在二級市場(交易所)申購贖回和交易，也可以在一級市場(代銷網(wǎng)點)申購贖回;申購贖回均以現(xiàn)金進行

　　(3)深交所退出的 LF 在世界范圍內(nèi)具有首創(chuàng)性

　　(4)2004, 南方基金公司“南方積極配置證券投資基金(LF)”

　　3、保本基金：

　　(1)指通過一定的保本投資策略進行運作，同時引入保本保障機制，保證持有人到期時可以獲得投資本金保證的基金

　　(2)保本保障機制包括：

　　①基金管理人對投資本金承擔保本清償義務(wù)，同時基金管理人與擔保人簽訂保證合同，基金管理人和擔保人對投資人承擔連帶責任

　　②基金管理人和保本義務(wù)人簽訂風險買斷合同，基金管理人向保本義務(wù)人支付費用，保本義務(wù)人在投資者損失時償付其損失，并放棄向基金管理人追償?shù)臋?quán)利

　�、郾１净�金在極端情況下仍然存在本金損失的風險

　　4、QDII 基金：合格境內(nèi)機構(gòu)投資者

　　(1)指在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券投資的基金

　　(2)2007, 我國推出首批 QDII 基金

　　5、分級基金：又稱“結(jié)構(gòu)型基金”、“可分離交易基金”

　　指在一只基金內(nèi)部通過結(jié)構(gòu)化的設(shè)計和安排，將普通基金份額拆分為具有不同預期收益和風險的兩類或多類份額并可分離上市交易的一種基金產(chǎn)品

【證券投資基金概述知識要點】相關(guān)文章：

2017證券從業(yè)資格《投資基金》備考知識要點06-11

2017證券從業(yè)資格《投資基金》沖刺考試知識要點08-27

2017證券從業(yè)資格考試《投資基金》知識要點07-19

2017證券投資基金基礎(chǔ)知識講解10-24

2017證券投資基金基礎(chǔ)知識講解10-28

2017最新證券投資基金基礎(chǔ)知識試題09-09

2017證券從業(yè)資格《投資基金》備考知識重點10-10

2017年證券投資基金與衍生工具知識考點10-09

2017證券投資基金基礎(chǔ)知識考試試題及答案05-03

2017證券從業(yè)資格考試《投資基金》復習知識點08-09