證券市場的行政監(jiān)督

　　證券市場監(jiān)管是指證券管理機關(guān)運用法律的、經(jīng)濟的以及必要的行政手段，對證券的募集、發(fā)行、交易等行為以及證券投資中介機構(gòu)的行為進(jìn)行監(jiān)督與管理。

　　一、證券市場監(jiān)管的意義和原則

　　1、證券市場監(jiān)管的原則

　　(1)依法監(jiān)管原則

　　(2)保護投資者利益原則

　　①保護投資者利益，讓投資者樹立信心，是培育發(fā)展市場的重要環(huán)節(jié)，是證券監(jiān)管機構(gòu)的首要任務(wù)和宗旨

　　②嚴(yán)厲打擊損害中小投資者利益的行為，全力維護市場三公，是各國證券監(jiān)管的首要任務(wù)

　　(3)三公原則

　　(4)監(jiān)督與自律相結(jié)合的原則

　　國家監(jiān)管是證券市場健康發(fā)展的保證，自我管理是證券市場正常運行的基礎(chǔ)，國家監(jiān)督和自我管理相結(jié)合的原則是世界各國共同奉行的原則

　　二、證券市場監(jiān)管的目標(biāo)和手段

　　1、國際證監(jiān)會證券市場監(jiān)管的目標(biāo)：

　　①保護投資者

　�、诒ＷC證券市場的公平、效率、透明

　　③降低系統(tǒng)性風(fēng)險

　　2、證券市場監(jiān)管的手段

　　①法律手段

　�、诮�(jīng)濟手段

　�、坌姓�手段

　　三、證券市場監(jiān)管機構(gòu)

　　1、證監(jiān)會、證監(jiān)局、證交所、行業(yè)協(xié)會、證券投資者保護基金公司為一體的監(jiān)管體系和自律管理體系

　　2、證監(jiān)會有權(quán)采取的措施：

　�、佻F(xiàn)場檢查

　�、谡{(diào)查取證

　　③詢問

　�、懿殚啅�(fù)制封存

　�、莶樵儙�戶，證監(jiān)會主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以凍結(jié)查封

　�、拚{(diào)查操縱證券市場、內(nèi)幕交易時，證監(jiān)會主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以限制當(dāng)事人證券買賣，限制期限不超過 15 交易日，案情復(fù)雜的，可以延長 15 交易日

　　四、證券市場監(jiān)管的重點內(nèi)容

　　1、對證券發(fā)行上市的監(jiān)管

　　①證券發(fā)行上市監(jiān)管的核心是發(fā)行決定權(quán)的歸屬

　�、谠囆泻藴�(zhǔn)制的重要基礎(chǔ)是中介機構(gòu)盡職盡責(zé)

　　③證券發(fā)行監(jiān)管以強制性信息披露為中心，完善“事前問責(zé)、依法披露和事后追究”的監(jiān)管制度

　　2、對交易市場的監(jiān)管

　　(1)操縱市場行為包括：

　�、賳为毣蚝现\，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢、或信息優(yōu)勢聯(lián)合或連續(xù)買賣、操縱證券交易價格或數(shù)量

　　②與他人串通，以事先約定的時間、價格、方式相互進(jìn)行證券交易，影響證券交易價格或數(shù)量

　�、墼谧约簩嶋H控制的帳戶之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價格或數(shù)量

　　(2)對操縱市場行為的監(jiān)管包括事前監(jiān)管與事后處理

　　(3)欺詐客戶行為包括：

　�、龠`背客戶的委托為其買賣證券

　　②不在規(guī)定時間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認(rèn)文件

　�、叟灿每蛻粑�托買賣的證券或客戶帳戶資金

　�、芪唇�(jīng)客戶委托，擅自為客戶買賣證券，或者假借客戶名義買賣證券

　�、轂槟踩�傭金收入，誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買賣

　　⑥提供、傳播虛假或誤導(dǎo)信息

　　(4)內(nèi)幕交易的行為主體：知情人

　�、侔l(fā)行人的董監(jiān)高

　�、诠�司的實際控制人、5%以上股份股東及其董監(jiān)高

　　③發(fā)行人控股的公司及其董監(jiān)高

　�、苡捎谒�任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員

　�、葑C券監(jiān)督管理機構(gòu)工作人員及由于法定職責(zé)對證券的發(fā)行、交易進(jìn)行管理的其他人員

　�、薇Ｋ]人、承銷商、證交所、登記結(jié)算機構(gòu)、服務(wù)機構(gòu)的有關(guān)人員

　　(5)內(nèi)幕信息的界定：

　　A、公司分配股利或增資的計劃

　　B、股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化

　　C、債務(wù)擔(dān)保的重大變更

　　D、主要資產(chǎn)的抵押、出售、報廢一次超過該資產(chǎn)的 30%

　　E、董監(jiān)高的行為可能承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任

　　F、上市公司收購的有關(guān)方案

　　G、經(jīng)營方針和經(jīng)營范圍的重大變化

　　H、重大投資行為和重大購置資產(chǎn)的決定

　　I、訂立重要合同

　　J、發(fā)生重大債務(wù)、重大債務(wù)違約

　　K、重大虧損或重大損失

　　L、生產(chǎn)經(jīng)營外部條件發(fā)生的重大變化

　　M、董事、1/3 以上監(jiān)事、經(jīng)理發(fā)生變動

　　N、5%以上股份股東、實際控制人，持有的股份或控制公司的情況發(fā)生較大變化

　　O、減資、合并、分立、解散、申請破產(chǎn)的決定

　　P、涉及重大訴訟，股東大會、董事會決議被依法撤銷或宣告無效

　　Q、涉嫌犯罪被立案調(diào)查，董監(jiān)高涉嫌犯罪被采取強制措施

　　(6)內(nèi)幕交易的行為方式：

　�、傩袨橹黧w知悉內(nèi)幕信息，且從事有價證券的交易或其他有償轉(zhuǎn)讓行為

　�、诨蛐孤秲�(nèi)幕信息

　　③建議他人買賣證券

　　(7)證券監(jiān)督管理機構(gòu)工作人員進(jìn)行內(nèi)幕交易的，從重處罰

　　3、對上市公司的監(jiān)管 P350-355

　　五、證券投資者保護基金制度

　　1、證券投資者保護基金

　　(1)保護基金的用途主要是證券公司被撤銷、關(guān)閉、破產(chǎn)、接管、托管時，按照國家政策規(guī)定對債權(quán)人予以償付

　　(2)保護基金的來源

　　①滬深交易所在風(fēng)險基金達(dá)到規(guī)定上限后，交易經(jīng)手費的 20%納入基金

　�、诰硟�(nèi)注冊的證券公司，按營業(yè)收入的 0.5%-5%繳納基金

　�、郯l(fā)行股票、可轉(zhuǎn)債時，申購凍結(jié)資金的利息收入

　�、芟蛴嘘P(guān)責(zé)任方追償所得和從證券公司破產(chǎn)清算中受償收入

　�、輫鴥�(nèi)外機構(gòu)、組織、個人的捐贈

　　(3)證券公司應(yīng)當(dāng)繳納的基金，按傭金收入的一定比例預(yù)先由登記結(jié)算公司代扣代繳，證券公司在年度審計后，按審計后的收入和事先核定的比例確定需要繳納的基金金額，并向保護基金公司申報清繳

　　(4)不從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司，應(yīng)在每個季度后 10 個工作日內(nèi)按該季營業(yè)收入和事先核定的比例預(yù)交，每年審計后，確定年度應(yīng)交金額并向保護基金公司申報清繳

　　(5)為處置證券公司風(fēng)險需要動用保護基金的，證監(jiān)會制定風(fēng)險處置方案，保護基金公司制定保護基金使用方案，報國務(wù)院批準(zhǔn)后，由保護基金公司辦理發(fā)放

　　(6)保護基金的運用限于銀行存款、購買國債、中央銀行債券、中央級金融機構(gòu)發(fā)行的金融債券

　　(7)保護基金公司應(yīng)建立業(yè)績考評制度、信息報告制度，報送證監(jiān)會、財政部、中國人民銀行

　　2、證券投資者保護基金公司

　　①2005.8.30 日成立，不以盈利為目的的國有獨資公司

　�、诒Ｗo基金是證券投資者保護的最終措施之一

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