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無形資產(chǎn)評估風(fēng)險及控制
無形資產(chǎn)為企業(yè)在市場競爭中增加異質(zhì)性、排他性，及構(gòu)建企業(yè)競爭壁壘的價值越來越凸顯，無形資產(chǎn)辨識的復(fù)雜程度及評估風(fēng)險也相應(yīng)增加。為了保證無形資產(chǎn)評估的質(zhì)量，保證評估結(jié)果的真實(shí)性和準(zhǔn)確性，了解并控制評估過程中的評估風(fēng)險也就成為了資產(chǎn)評估體系中非常重要的一環(huán)。下面是yjbys小編為大家?guī)淼臒o形資產(chǎn)評估風(fēng)險及控制的知識，歡迎閱讀。
一、無形資產(chǎn)評估風(fēng)險及控制的意義
在互聯(lián)網(wǎng)+逐漸滲透到社會經(jīng)濟(jì)的各個領(lǐng)域，及工業(yè)4.0革命的到來，無形資產(chǎn)在市場競爭中確保了技術(shù)的良性發(fā)展，有效的保證并提高了企業(yè)之間的異質(zhì)性，提高企業(yè)競爭力，在融資、收購、聯(lián)營等經(jīng)濟(jì)活動中體現(xiàn)出較大的價值。無形資產(chǎn)是伴隨著經(jīng)濟(jì)和技術(shù)的發(fā)展而形成的，也正是由于其獨(dú)具的非實(shí)體性，排他性，所有權(quán)及使用權(quán)在交易中的可分性，未來收益不確定性等特點(diǎn)，增加了對其辨識的難度和評估的復(fù)雜度。由此在企業(yè)融資、并購等經(jīng)濟(jì)活動中與無形資產(chǎn)評估相關(guān)的問題及風(fēng)險日漸凸顯，也越來越引起人們的廣泛關(guān)注。
二、評估對象及方法風(fēng)險
(一)評估對象風(fēng)險
是指在評估過程中未能明確評估對象而造成無形資產(chǎn)評估值存在較大誤差的可能性。中國資產(chǎn)評估協(xié)會于2009年7月1日實(shí)施的新的《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——無形資產(chǎn)》中第二條指出：“本準(zhǔn)則所稱無形資產(chǎn)，是指特定主體所擁有或者控制的，不具有實(shí)物形態(tài)，能持續(xù)發(fā)揮作用且能帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。”，同時在《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見(試行)》中明確了13種無形資產(chǎn)，但并不能很好的涵蓋一些新型的無形資產(chǎn)，如新出現(xiàn)的期權(quán)價值、電商平臺、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用APP等，缺乏對于此類無形資產(chǎn)評估的操作準(zhǔn)則和指引，容易使該類資產(chǎn)所有人遭受損失。另一方面，無形資產(chǎn)存在著協(xié)同效應(yīng)，也就是人們常說的一加一大于二的效果，如果在評估時僅對單個項(xiàng)目獨(dú)立評估則會低估其組合帶來的收益增量。
(二)
評估方法風(fēng)險是指對無形資產(chǎn)評估過程中對于評估方法的選取及參數(shù)的確定存在偏差導(dǎo)致評估值存在較大誤差的可能性。目前對于無形資產(chǎn)評估的方法可歸結(jié)為三種，即市場法、收益法和成本法。
1、對于傳統(tǒng)行業(yè)，收益法和成本法通常是無形資產(chǎn)評估時的常用方法。無論在使用收益法或成本法，通過歷史數(shù)據(jù)及行業(yè)數(shù)據(jù)對未來趨勢進(jìn)行預(yù)估時都難免會受評估人員對資產(chǎn)及行業(yè)的偏好、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的樂觀程度等主觀因素的影響。例如在2015年2月至8月間，我國的股票市場引起的經(jīng)濟(jì)波動較為劇烈，伴隨著央行實(shí)施降準(zhǔn)降息等一系列市場刺激政策，評估人員對于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的未來變化的主觀看法會影響到收益增量和折現(xiàn)率的確定，從而影響評估人員對無形資產(chǎn)評估得出的結(jié)果產(chǎn)生偏差或失真。
2.對于創(chuàng)新行業(yè)的實(shí)際操作中使用的市場法，即通過比較相關(guān)指標(biāo)選取規(guī)模相近的公司進(jìn)行評估。但由于創(chuàng)新行業(yè)中每個企業(yè)存在商業(yè)盈利模型，商業(yè)變現(xiàn)方式等不確定因素，如果采用市場法，能否準(zhǔn)確選取可比公司就成為影響評估準(zhǔn)確性的關(guān)鍵。例如同樣是互聯(lián)網(wǎng)+行業(yè)又可以細(xì)分為電商平臺，P2P撮合業(yè)務(wù)，社交工具等多種業(yè)態(tài)，使得市場法下的可比公司的選取難度提高，如果在選取時產(chǎn)生錯誤，則會造成評估價值的失真。即使找到了商業(yè)盈利模型和商業(yè)變現(xiàn)模式等都相同的可比公司，對于KPI質(zhì)量的不同解讀，也會造成資產(chǎn)評估評估價值的可比性產(chǎn)生偏差。
三、評估實(shí)踐中的常見風(fēng)險與挑戰(zhàn)
我國的無形資產(chǎn)評估體系中，對于傳統(tǒng)行業(yè)中涉及的無形資產(chǎn)已經(jīng)有了很多的探討，在使用收益法及成本法評估中，評估準(zhǔn)則及操作規(guī)范指引方面也趨于完善。但在創(chuàng)新行業(yè)快速發(fā)展的今天，對于新型的無形資產(chǎn)的界定、對應(yīng)的評估方法、準(zhǔn)則及操作的規(guī)范尚不完善。
1創(chuàng)新行業(yè)中的無形資產(chǎn)評估風(fēng)險
對于創(chuàng)新行業(yè)，在其行業(yè)內(nèi)包含的無形資產(chǎn)的界定及估值方面較為模糊。電商平臺、社交工具等資產(chǎn)在形式上不符合有形資產(chǎn)，但又不包含于無形資產(chǎn)的傳統(tǒng)界定中，卻符合無形資產(chǎn)“不具有實(shí)物形態(tài)，能持續(xù)發(fā)揮作用且能帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源”的屬性。在對這些資產(chǎn)進(jìn)行價值評估時，現(xiàn)通常使用市場法進(jìn)行評估，但在選擇參考對象或可比公司時缺乏更具操作性的指引體系。創(chuàng)新行業(yè)蓬勃發(fā)展的今天，尤其互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，存在許多融資或交易的活動，當(dāng)評估人員進(jìn)行評估時，如果通過KPI指標(biāo)選取規(guī)模相似的公司，以這些相似公司的融資額或交易額作為基礎(chǔ)進(jìn)行評估，則會存在評估結(jié)果存在較大偏差的可能性。在例如，在選擇同一細(xì)分行業(yè)的可比公司時，一般通過對比總用戶數(shù)、月活躍用戶量(MAU)、周活躍用戶量(WAU)、日活躍用戶量(DAU)及日活躍時間等數(shù)據(jù)，參考近期可比交易/公司的估值，造成相似數(shù)據(jù)規(guī)模的公司的評估值趨同。但因數(shù)據(jù)的質(zhì)量不一致，如活躍用戶的質(zhì)量、活躍用戶人均可自由分配收入、商業(yè)變現(xiàn)能力的不同等因素，很有可能造成評估結(jié)果失真。
2產(chǎn)業(yè)鏈延伸并購的協(xié)同效應(yīng)估值風(fēng)險
在產(chǎn)業(yè)鏈的并購進(jìn)程中，無形資產(chǎn)之間可能存在著協(xié)同效應(yīng)。在傳統(tǒng)行業(yè)中，一個生產(chǎn)型企業(yè)在進(jìn)一步發(fā)展時為了控制原材料渠道和降低成本，在對被收購方的專利技術(shù)等無形資產(chǎn)進(jìn)行價值評估時，若考慮無形資產(chǎn)間的協(xié)同效應(yīng)，就會給予更高的資產(chǎn)估值。協(xié)同效應(yīng)所帶來的估值增量在創(chuàng)新行業(yè)中更為突出和顯著，例如奧飛動漫(002292)于2013年9月以5.4億人民幣收購喜羊羊品牌制作團(tuán)隊，而截止2013年6月30日擁有喜羊羊品牌的咨詢港公司資產(chǎn)凈值僅為5400萬港元。
3包括商譽(yù)在內(nèi)的無形資產(chǎn)減值計量問題
因?yàn)闊o形資產(chǎn)大多缺少活躍透明的市場，因此確定這些資產(chǎn)的公允價值或?qū)o形資產(chǎn)進(jìn)行減值測試是非常有挑戰(zhàn)性的工作。著作權(quán)、專利權(quán)等無形資產(chǎn)是伴隨著經(jīng)濟(jì)及技術(shù)的發(fā)展而出現(xiàn)的，是不斷進(jìn)行更新?lián)Q代的過程，故該類無形資產(chǎn)具有其生命周期。另外，在大多數(shù)現(xiàn)實(shí)案例中，外購的企業(yè)被融入收購企業(yè)的活動中，而不是獨(dú)立的運(yùn)作，結(jié)果導(dǎo)致自創(chuàng)商譽(yù)與外購商譽(yù)混在一起或取代了部分外購商譽(yù)。這就使得我們必須在針對無形資產(chǎn)評估時關(guān)注減值計量的問題。同時，如果對企業(yè)財務(wù)報表和審計報告的分析和解讀不當(dāng)，也會干擾評估師對于包括商譽(yù)在內(nèi)的無形資產(chǎn)進(jìn)行適當(dāng)?shù)臏p值計量。在以無形資產(chǎn)減值計量為目的進(jìn)行的評估并不是為了交易，而是以繼續(xù)使用為前提來反映為企業(yè)帶來的收益增量。
四、無形資產(chǎn)評估風(fēng)險控制
無形資產(chǎn)評估的風(fēng)險控制應(yīng)貫穿于整個評估活動之中，行之有效的風(fēng)險控制手段和途徑主要涵蓋如下幾個方面：
NO1
對于評估人員，首先是要加強(qiáng)自身的職業(yè)勝任能力，其次要提高執(zhí)業(yè)風(fēng)險意識，最后要學(xué)習(xí)和遵守職業(yè)道德基本準(zhǔn)則，增強(qiáng)執(zhí)業(yè)人員的責(zé)任感和職業(yè)道德水平。
NO2
對目標(biāo)資產(chǎn)進(jìn)行價值評估時，必須通過詳盡專業(yè)的盡職調(diào)查，對被評估資產(chǎn)所處經(jīng)濟(jì)、政治、文化環(huán)境、所屬國家和地區(qū)法規(guī)政策、技術(shù)實(shí)力及競爭壁壘，以及戰(zhàn)略方向等有通盤的掌握，才能夠?qū)Y產(chǎn)價值作出相對準(zhǔn)確的判斷。當(dāng)評估人員對評估對象所處行業(yè)缺乏了解時，應(yīng)該加強(qiáng)與會計師、律師、財務(wù)顧問及技術(shù)顧問等行業(yè)內(nèi)專家的咨詢和溝通。特別是對于創(chuàng)新行業(yè)中新型無形資產(chǎn)，更需要借助專業(yè)人士的力量準(zhǔn)確理解和把握資產(chǎn)價值，從而保證評估的有效性。
NO3
鑒于無形資產(chǎn)評估工作中的復(fù)雜度與難度，評估人員在平時需加強(qiáng)評估案例和可比對象的學(xué)習(xí)和積累，既要對行業(yè)整合并購中的協(xié)同效應(yīng)對于無形資產(chǎn)所帶來的收益增量進(jìn)行充分的考量，又要避免過于放大協(xié)同效應(yīng)而導(dǎo)致的資產(chǎn)高估。
NO4
評估人員在評估過程中既要參考企業(yè)財務(wù)報表和審計報告對于無形資產(chǎn)的計量，又要避免錯誤解讀而帶來的對于資產(chǎn)減值測試的干擾，避免以交易價值或公允價值作為無形資產(chǎn)在用價值而造成的評估結(jié)果偏差的可能性。針對傳統(tǒng)制造類企業(yè)，是否掌握最核心技術(shù)，該技術(shù)是否已經(jīng)成為或者在將來成為行業(yè)的主導(dǎo)方向，是關(guān)系到資產(chǎn)價值大小的重中之重，必須得到充分的重視。
NO5
在無形資產(chǎn)評估的過程中，不僅要識別資產(chǎn)自身存在的風(fēng)險，還要注意宏觀形勢和政府干預(yù)等系統(tǒng)性風(fēng)險。另一方面，應(yīng)加強(qiáng)評估理論研究，完善評估方法操作中對評估參數(shù)，數(shù)據(jù)收集等方面，增強(qiáng)評估的科學(xué)性及有效性。
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