眾籌項目審核流程

一、項目初審

初審包括書面初審和現(xiàn)場初審兩個部分。書面初審以項目的商業(yè)計劃書為主，而現(xiàn)場初審則要求擁有熟悉相關(guān)行業(yè)的人員到企業(yè)現(xiàn)場走訪，調(diào)研企業(yè)現(xiàn)實生產(chǎn)經(jīng)營、運作等狀況。

1、書面初審

創(chuàng)微平臺會指派項目部、風(fēng)控部、法務(wù)部、財務(wù)部對項目進行書面初審，主要方式是審閱項目的商業(yè)計劃書或融資計劃書。

需了解項目基本要件，包括項目基本情況、證件狀況、資金投入、產(chǎn)品定位、生產(chǎn)過程的時間計劃保證等。

其中，項目和項目負(fù)責(zé)人的核心經(jīng)歷、項目概況、產(chǎn)品或服務(wù)的獨創(chuàng)性及主要顧客群、營銷策略、主要風(fēng)險，尤其融資要求、預(yù)期回報率和現(xiàn)金流預(yù)測等數(shù)字內(nèi)容更是眾籌平臺重點考察的內(nèi)容。

同時，還特別關(guān)注項目優(yōu)質(zhì)的管理模式、發(fā)展計劃的高增長率、潛在的成長性和規(guī)模等。

投資者會從投資組合分散風(fēng)險的角度來考察一項投資對其投資組合的意義。

2、現(xiàn)場調(diào)研

眾籌平臺平臺在仔細(xì)審查過項目的商業(yè)計劃書后，如果認(rèn)為初步符合平臺的投資項目范圍，會根據(jù)地域需求到項目實施現(xiàn)場實地走訪。

這一過程中，平臺主要的目的是將上述書面調(diào)查得出的信息與現(xiàn)場調(diào)研相互印證。對項目經(jīng)營情況有一個全面認(rèn)識，如生產(chǎn)線是否正常運轉(zhuǎn)，管理是否規(guī)范，客戶數(shù)量與質(zhì)量如何，客戶對企業(yè)的服務(wù)是否滿意等。

二、簽署項目意向書

通過項目初審，眾籌平臺平臺與項目負(fù)責(zé)人進行談判。本輪談判的目的在于簽署《委托融資服務(wù)協(xié)議書》，因此談判的主要內(nèi)容圍繞投資價格、股權(quán)數(shù)量、業(yè)績要求和退出安排等核心商業(yè)條款展開，雙方就上述核心條款達成一致后，才有進行下一步談判的可能和必要。

同 時，本輪談判的過程中仍然可能穿插進行一些類似現(xiàn)場考察、問卷調(diào)查的程序，以便平臺進一步評估項目的價值。若涉及一些商業(yè)秘密的問題，負(fù)責(zé)人可能要求平臺 先行簽訂保密協(xié)議，并在滿足投資者了解項目的目的基礎(chǔ)上盡量少地披露商業(yè)秘密。當(dāng)雙方就核心商業(yè)條款達成一致后，就可以簽訂《委托融資服務(wù)協(xié)議書》。

三、盡職調(diào)查

盡職調(diào)查，也稱謹(jǐn)慎性調(diào)查。眾籌平臺平臺在與目標(biāo)項目達成初步合作意向后，經(jīng)協(xié)商一致，平臺對項目一切與本次投資有關(guān)的事項進行現(xiàn)場調(diào)查、資料分析的一系列活動，主要包括財務(wù)盡職調(diào)查和法律盡職調(diào)查。

1、財務(wù)盡職調(diào)查

財務(wù)盡職調(diào)查主要是指由財務(wù)專業(yè)人員針對目標(biāo)項目中與投資有關(guān)的財務(wù)狀況的審閱、分析等調(diào)查。

財務(wù)盡職調(diào)查可分為對目標(biāo)項目總體財務(wù)信息的調(diào)查和對具體財務(wù)狀況的調(diào)查。

2、法律盡職調(diào)查

法 律盡職調(diào)查主要包括：項目方章程中的各項條款，尤其對重要的決定；項目方主要財產(chǎn)，了解其所有權(quán)歸屬； 項目方全部的對外書面合同，特別注意在控制權(quán)改變 后合同是否繼續(xù)有效；在債務(wù)方面，應(yīng)審查項目方的一切債務(wù)關(guān)系，注意其償還期限、利率及債權(quán)人對其是否有限制；其他問題如公司與供應(yīng)商或代理銷售商之間的 權(quán)利義務(wù)、公司與員工之間的雇傭合同及有關(guān)工資福利待遇的規(guī)定等也須予以注意；項目方過去所涉及的以及將來可能涉及的訴訟案件，以便弄清這些訴訟案件是否 會影響到目前和將來的利益。

3、其他調(diào)查

除上述兩大類盡職調(diào)查項目外，可能還需要進行環(huán)保盡職調(diào)查、業(yè)務(wù)盡職調(diào)查、人力資源調(diào)查等。

眾籌平臺項目審核流程2017-04-20 15:14 | #2樓

項目初審是流程的第一步。初審包括書面初審和現(xiàn)場初審兩個部分。書面初審以項目的商業(yè)計劃書為主，而現(xiàn)場初審則要求擁有熟悉相關(guān)行業(yè)的人員到企業(yè)現(xiàn)場走訪，調(diào)研企業(yè)現(xiàn)實生產(chǎn)經(jīng)營、運作等狀況。 ◆書面初審

眾籌平臺管理委員會對項目進行書面初審的主要方式是審閱項目的商業(yè)計劃書或融資計劃書。需要了解項目的基本要件，包括項目基本情況、證件狀況、資金投入、產(chǎn)品定位、生產(chǎn)過程的時間計劃保證等，其真正關(guān)注的集中于商業(yè)計劃書的一部分內(nèi)容，即項目和項目負(fù)責(zé)人的核心經(jīng)歷、項目概況、產(chǎn)品或服務(wù)的獨創(chuàng)性及主要顧客群、營銷策略、主要風(fēng)險，尤其融資要求、預(yù)期回報率和現(xiàn)金流預(yù)測等數(shù)字內(nèi)容更是眾籌平臺需要重點考察的內(nèi)容。同時，還應(yīng)特別關(guān)注項目優(yōu)質(zhì)的管理模式、發(fā)展計劃的高增長率、潛在的成長性和規(guī)模等。投資者會從投資組合分散風(fēng)險的角度來考察一項投資對其投資組合的意義。

◆現(xiàn)場調(diào)研

眾籌平臺在仔細(xì)審查過項目的商業(yè)計劃書后，如果認(rèn)為初步符合平臺的投資項目范圍，一般會要求到項目實施現(xiàn)場實地走訪。這一過程中，平臺主要的目的是將上述書面調(diào)查得出的信息與現(xiàn)場調(diào)研相互印證。對項目經(jīng)營情況有一個感性認(rèn)識，如生產(chǎn)線是否正常運轉(zhuǎn)，管理是否規(guī)范，客戶數(shù)量與質(zhì)量如何，客戶對企業(yè)的服務(wù)是否滿意等。

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1.2簽署項目意向書

通過項目初審，平臺往往就要求與項目負(fù)責(zé)人進行談判。本輪談判

的目的在于簽署意向書，因此談判的主要內(nèi)容圍繞投資價格、股權(quán)數(shù)量、業(yè)績要求和退出安排等核心商業(yè)條款展開，雙方就上述核心條款達成一致后，才有進行下一步談判的可能和必要。同時，本輪談判的過程中仍然可能穿插進行一些類似現(xiàn)場考察、問卷調(diào)查的程序，以便平臺進一步評估項目的價值。若涉及一些商業(yè)秘密的問題，負(fù)責(zé)人可能要求平臺先行簽訂保密協(xié)議，并在滿足投資者了解項目的目的基礎(chǔ)上盡量少地披露商業(yè)秘密。當(dāng)雙方就核心商業(yè)條款達成一致后，就可以簽訂意向書，一般稱為Term Sheet。

1.3盡職調(diào)查

盡職調(diào)查，也稱謹(jǐn)慎性調(diào)查，一般是指平臺在與目標(biāo)項目達成初步合作意向后，經(jīng)協(xié)商一致，平臺對項目一切與本次投資有關(guān)的事項進行現(xiàn)場調(diào)查、資料分析的一系列活動，主要包括財務(wù)盡職調(diào)查和法律盡職調(diào)查。

◆財務(wù)盡職調(diào)查

財務(wù)盡職調(diào)查主要是指由財務(wù)專業(yè)人員針對目標(biāo)項目中與投資有關(guān)的財務(wù)狀況的審閱、分析等調(diào)查。財務(wù)盡職調(diào)查可分為對目標(biāo)項目總體 財務(wù)信息的調(diào)查和對具體財務(wù)狀況的調(diào)查，具體而言包括被投資項目會計主體的基本情況、被投資的財務(wù)組織、被投資的薪酬制度、被投資的會計政策及被投資的稅費政策。

在調(diào)查過程中，財務(wù)專業(yè)人員一般會用到以下一些基本方法：

1.審閱，通過財務(wù)報表及其他財務(wù)資料審閱，發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵及重大財務(wù)因素；

2.分析性程序，如趨勢分析、結(jié)構(gòu)分析，通過對各種渠道取得資料的分析，發(fā)現(xiàn)異常及重大問題；

3.訪談，與內(nèi)部各層級、各職能人員以及中介機構(gòu)充分溝通；

4.小組內(nèi)部溝通，調(diào)查小組成員來自不同背景及專業(yè)，其相互溝通也是達成調(diào)查目的的方法。

由于財務(wù)盡職調(diào)查與一般審計的目的不同，因此財務(wù)盡職調(diào)查一般不采用函證、實物盤點、數(shù)據(jù)復(fù)算等財務(wù)審計方法，而更多使用趨勢分析、結(jié)構(gòu)分析等分析工具。財務(wù)盡職調(diào)查可以充分揭示財務(wù)風(fēng)險或危機；分析盈利能力、現(xiàn)金流，預(yù)測企業(yè)未來前景；了解資產(chǎn)負(fù)債、內(nèi)部控制、經(jīng)營管理的真實情況，是投資及整合方案設(shè)計、交易談判、投資決策不可或缺的基礎(chǔ)；判斷投資是否符合戰(zhàn)略目標(biāo)及投資原則。

◆法律盡職調(diào)查

法律盡職調(diào)查主要包括：

（1）被投資企業(yè)章程中的各項條款，尤其對重要的決定，如增資、合并或資產(chǎn)出售，須經(jīng)持有多少比例以上股權(quán)的股東同意才能進行的規(guī)定，要予以充分的注意，以避免兼并過程中受到阻礙；也應(yīng)注意章程中是否有特別投票權(quán)的規(guī)定和限制；還應(yīng)對股東會（股東大會）及董事會的會議記錄加以審查。

（2）被投資企業(yè)主要財產(chǎn)，了解其所有權(quán)歸屬，并了解其對外投資情況及公司財產(chǎn)投保范圍。該公司若有租賃資產(chǎn)則應(yīng)注意此類合同對收購后的運營是否有利。

（3）被投資企業(yè)全部的對外書面合同，包括知識產(chǎn)權(quán)許可或轉(zhuǎn)讓、

租賃、代理、借貸、技術(shù)授權(quán)等重要合同。特別注意在控制權(quán)改變后合同是否繼續(xù)有效。在債務(wù)方面，應(yīng)審查被投資企業(yè)的一切債務(wù)關(guān)系，注意其償還期限、利率及債權(quán)人對其是否有限制。其他問題如公司與供應(yīng)商或代理銷售商之間的權(quán)利義務(wù)、公司與員工之間的雇傭合同及有關(guān)工資福利待遇的規(guī)定等也須予以注意。

（4）被投資企業(yè)過去所涉及的以及將來可能涉及的訴訟案件，以便弄清這些訴訟案件是否會影響到目前和將來的利益。 在收購前私募股權(quán)基金雖然通過商業(yè)計劃書及項目初審獲得一些信息，但卻沒有被投資企業(yè)的詳細(xì)資料。通過實施法律盡職調(diào)查可以補救企業(yè)主與私募股權(quán)基金在信息獲知上的不平衡，并了解擬投資的企業(yè)存在哪些風(fēng)險。這些風(fēng)險的承擔(dān)將成為雙方在談判收購價格時的重要內(nèi)容，當(dāng)獲知的風(fēng)險難以承擔(dān)時，私募股權(quán)基金甚至可能會主動放棄投資行為。 ◆其他調(diào)查

除上述兩大類盡職調(diào)查項目外，企業(yè)收購中可能還需要進行的調(diào)查包括環(huán)保盡職調(diào)查、業(yè)務(wù)盡職調(diào)查、人力資源調(diào)查等。

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