園林企業(yè)上演并購(gòu)大戲

　　在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)整體低迷的態(tài)勢(shì)中，園林行業(yè)卻是前景一片大好，營(yíng)業(yè)額總體增長(zhǎng)，企業(yè)數(shù)量逐漸增多。當(dāng)然，前途一片光明的園林企業(yè)離不開(kāi)并購(gòu)的功勞。截止2016年底，以東方園林為龍頭的部分上市公司紛紛完成了多次并購(gòu)。其中以東方園林、棕櫚股份、鐵漢生態(tài)等并購(gòu)事件最為突出。不得不說(shuō)，2015-2016年園林行業(yè)的并購(gòu)大戲告訴我們，再不并購(gòu)，你就out了!并購(gòu)序幕：強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，誰(shuí)與爭(zhēng)鋒?

　　園林行業(yè)如火如荼的并購(gòu)戰(zhàn)，讓整個(gè)行業(yè)彌漫著一股硝煙的味道。龍頭企業(yè)的并購(gòu)勢(shì)頭，讓眾多非園林行業(yè)也紛紛參與進(jìn)來(lái)。2016年，全國(guó)以園林綠化為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市企業(yè)達(dá)到16家，前三季度營(yíng)業(yè)收入居于園林行業(yè)首位的是東方園林，高達(dá)50.1億元，是2016年前三季度中，唯一的營(yíng)業(yè)額超過(guò)50億的園林上市企業(yè)，因而奠定了東方園林的龍頭位置。

　　東方園林的強(qiáng)勁實(shí)力，與其不斷的并購(gòu)也有著密切關(guān)系。東方園林在2015年已經(jīng)完成了對(duì)5家公司的收購(gòu)，成功實(shí)現(xiàn)了向文化旅游產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型。與景區(qū)的合作以及設(shè)立文化產(chǎn)業(yè)基金的舉措，為東方園林提供了龐大的資金池。東方園林最近完成的申能固廢的并購(gòu)，為在生態(tài)環(huán)保區(qū)域上的拓展添上了濃墨重彩的一筆。在國(guó)家生態(tài)環(huán)境戰(zhàn)略的推動(dòng)下，生態(tài)修復(fù)和園林景觀這一趨勢(shì)已不可逆轉(zhuǎn)。東方園林緊跟時(shí)代潮流，并購(gòu)5家在這些方面有著極大優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，不得不說(shuō)是明智之舉。

　　在2016年前三季度的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中，東方園林以凈利潤(rùn)5.2億的數(shù)值位居園林上市企業(yè)首位。與5家公司的并購(gòu)，不僅為東方園林提供了多渠道的建設(shè)，更是在園林行業(yè)的發(fā)展中開(kāi)啟了眾多先例。環(huán)保、生態(tài)、園林景觀、生態(tài)修復(fù)，”開(kāi)發(fā)——建設(shè)——修復(fù)——環(huán)保”的產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)逐步形成，在政府宏觀政策的支持下，資源優(yōu)勢(shì)突出，誰(shuí)與爭(zhēng)鋒?

　　2并購(gòu)高潮：補(bǔ)給資源、縱橫發(fā)展

　　隨著《關(guān)于加快推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的方面》、《關(guān)于推進(jìn)海綿城市建設(shè)的指導(dǎo)系列》等政策的推出，注定這一年是園林企業(yè)大好發(fā)展的一年。在東方園林并購(gòu)的帶動(dòng)影響下，鐵漢生態(tài)、嶺南園林、麗鵬股份、鐵漢生態(tài)等加入了并購(gòu)的隊(duì)伍，這三家企業(yè)在2016年前三季度的總營(yíng)業(yè)額分別是24億、16億、12億。這類園林企業(yè)在企業(yè)規(guī)模、管理團(tuán)隊(duì)、核心能力方面與東方園林有一定的差距，在并購(gòu)標(biāo)的公司中的選擇上與東方園林有著很大的不同。

　　1、目標(biāo)不同。東方園林以做到行業(yè)第一為目標(biāo)，在選取并購(gòu)公司時(shí)往往與具有行業(yè)優(yōu)勢(shì)的公司合作。嶺南園林等企業(yè)資源優(yōu)勢(shì)地位不突出，在保持穩(wěn)定增長(zhǎng)中促發(fā)展是其宗旨。因此，這類企業(yè)更趨向于獨(dú)辟蹊徑，在保持主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的同時(shí)，多元化發(fā)展。以嶺南園林為例，完成了德馬吉展覽公司的收購(gòu)。展覽建設(shè)與園林的結(jié)合，是園林行業(yè)一道新的風(fēng)景線。園林景觀早已遍地開(kāi)花，展覽方向的開(kāi)辟不僅為園林提供新的方向，而且在某種程度上使園林資源多方發(fā)散，做到互利互惠。鐵漢生態(tài)也同樣完成了星河園林的收購(gòu)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與園林景觀的結(jié)合，力與美的完美搭配，不失為賞心悅目的一幕。

　　2、影響不同。嶺南園林這類企業(yè)在資源與資金優(yōu)勢(shì)上無(wú)法與東方園林相比，因此“求生存、促發(fā)展、緊跟形勢(shì)”成了終極目標(biāo)。并購(gòu)后的嶺南園林等企業(yè)雖無(wú)法均分園林資源，但是在園林展覽、園林環(huán)保方面潛力極大。如果說(shuō)東方園林并購(gòu)是“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”，那么這類園林企業(yè)則是“補(bǔ)給資源，縱橫發(fā)展”。

　　3并購(gòu)落幕：結(jié)束或者重生?

　　2015-2016年園林企業(yè)的并購(gòu)大戲已經(jīng)落下帷幕，16個(gè)園林上市企業(yè)的優(yōu)化升級(jí)部分已完成，并在營(yíng)業(yè)額方面均有所增長(zhǎng)(附表1)�？缃缡召�(gòu)與投資成為了園林企業(yè)的重頭戲，加快轉(zhuǎn)型、參與ppp項(xiàng)目、加快生態(tài)修復(fù)仿佛是園林企業(yè)的必經(jīng)之途。在這場(chǎng)鑼鼓喧天的并購(gòu)大戲中，究竟有哪些“看不見(jiàn)的手”在支持著并購(gòu)?

　　1、政策環(huán)境：最近幾年的園林政策推陳出新，在“環(huán)境保護(hù)”、“園林景觀”方面的要求越來(lái)越高。雖然一些關(guān)鍵性的政策還在調(diào)整，但是整個(gè)政策的趨勢(shì)已經(jīng)非常明朗。政策在園林企業(yè)中所要求的不再是“綠化”面積這么簡(jiǎn)單，更要求園林與環(huán)保、與可再生甚至與可持續(xù)發(fā)展緊密結(jié)合。城市化進(jìn)程推動(dòng)著對(duì)園林的需求，科學(xué)發(fā)展觀同時(shí)要求著園林必須根據(jù)現(xiàn)實(shí)環(huán)境，不能盲目整改。東方園林掀起了并購(gòu)大戲，率先涉足環(huán)保行業(yè)，不得不說(shuō)，政策環(huán)境為并購(gòu)添了一把“猛烈的火”。

　　2、投資環(huán)境：在2016年1-11月的數(shù)據(jù)報(bào)告中，東方園林投資額達(dá)343億、項(xiàng)目數(shù)17個(gè);鐵漢生態(tài)投資達(dá)56億、項(xiàng)目數(shù)56個(gè);棕櫚股份投資額32億、項(xiàng)目數(shù)6個(gè)。不難發(fā)現(xiàn)，投資額和項(xiàng)目數(shù)的增多，同樣是園林企業(yè)營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)的核心原因。投資數(shù)額的龐大，意味著園林企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的速度在不斷加快。園林企業(yè)資源的分化，更要求企業(yè)加大投資力度，力爭(zhēng)市場(chǎng)資源，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，并購(gòu)成為一條光明之路。

　　3、項(xiàng)目環(huán)境：PPP項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)，加劇了園林上市企業(yè)在資源上的爭(zhēng)奪。一方面，園林資源分布不平衡加大了園林企業(yè)之間的實(shí)力差距，出現(xiàn)了園林領(lǐng)域”兩極分化”的趨勢(shì)，促使園林企業(yè)將目光轉(zhuǎn)向并購(gòu)或者投資。另一方面，資金流的融資實(shí)力是獲得PPP項(xiàng)目上的兩大法寶，園林企業(yè)實(shí)力懸殊，勝算極小。并購(gòu)企業(yè)為提升企業(yè)實(shí)力、拓展多向領(lǐng)域提供了一條捷徑。當(dāng)然，值得關(guān)注的是，PPP項(xiàng)目上的競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)使園林市場(chǎng)的資源分布更加不均，園林行業(yè)要想繼續(xù)保持穩(wěn)定發(fā)展，就必須在PPP項(xiàng)目上達(dá)成一致，否則前景堪憂。

　　園林企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，向互聯(lián)網(wǎng)、文化、旅游、環(huán)保產(chǎn)業(yè)的逐步深入，已是并購(gòu)大戲中最靚麗的一幕。并購(gòu)的目的是提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力，緊跟市場(chǎng)環(huán)境。如果政策改變，轉(zhuǎn)型步伐并未跟上形勢(shì)變化，是否意味著并購(gòu)就在此湮滅?又或者，迎頭趕上的園林并購(gòu)，在新的環(huán)境中越挫越勇，再掀起新一輪的并購(gòu)大戲?

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