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2016證券從業(yè)考試投資分析考點(diǎn)精選
以下是百分網(wǎng)小編為大家整理的2016證券從業(yè)考試投資分析考點(diǎn)精選內(nèi)容，希望可以為大家的復(fù)習(xí)帶來(lái)幫助!
證券組合的可行域和有效邊界
(一)證券組合的可行域
證券組合的可行域表示了所有可能的證券組合。
1、兩種證券組合的可行域
(1)兩證券完全正相關(guān)，此時(shí)，組合的風(fēng)險(xiǎn)、收益呈線性關(guān)系
(2)兩證券完全負(fù)相關(guān)，此時(shí)，組合的.風(fēng)險(xiǎn)—收益關(guān)系呈折線形式;并且組合可以降低風(fēng)險(xiǎn)，即在收益相同的情況下，組合的風(fēng)險(xiǎn)小于兩證券風(fēng)險(xiǎn)的線性組合，且可以通過A、B證券比例的調(diào)整達(dá)到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)組合。
(3)兩證券不相關(guān)
此時(shí)，組合的風(fēng)險(xiǎn)—收益關(guān)系呈雙曲線形式;且存在方差最小證券組合。
(4)兩證券不完全相關(guān)
向左凸的曲線，且相關(guān)系數(shù)越趨近-1，曲線彎曲程度越大，組合降低風(fēng)險(xiǎn)的效果越明顯。
2、多種證券完全正相關(guān)
無(wú)賣空：向左凸的扇形區(qū)域;可賣空：向左凸的無(wú)限區(qū)域
證券投資技術(shù)分析主要技術(shù)指標(biāo)
一、技術(shù)指標(biāo)方法簡(jiǎn)述
(一)技術(shù)指標(biāo)法的含義與本質(zhì)
1、所謂技術(shù)指標(biāo)法，就是應(yīng)用一定的數(shù)學(xué)公式，對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，得出指標(biāo)值，將指標(biāo)值繪成圖表，從定量的角度對(duì)股市進(jìn)行預(yù)測(cè)的方法。這里的原始數(shù)據(jù)指開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)、成交量和成交金額等。
2、技術(shù)指標(biāo)法的本質(zhì)是通過數(shù)學(xué)公式產(chǎn)生技術(shù)指標(biāo)。這個(gè)指標(biāo)反映了股市的某一方面深層次的內(nèi)涵，這些內(nèi)涵僅僅通過原始數(shù)據(jù)是很難看出的。技術(shù)指標(biāo)是一種定量分析方法，它克服了定性分析方法的不足，極大提高了具體操作的精確度。
(二)技術(shù)指標(biāo)的分類
1、趨勢(shì)型指標(biāo);2、超買超賣型指標(biāo);3、人氣型指標(biāo);4、大勢(shì)型指標(biāo)。
(三)技術(shù)指標(biāo)法與其他技術(shù)分析方法的關(guān)系
其他技術(shù)分析方法都有一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是過分重視價(jià)格，而對(duì)成交量重視不夠。
(四)應(yīng)用時(shí)注意的問題
1、任何技術(shù)指標(biāo)都有自己的適應(yīng)范圍和應(yīng)用條件
2、使用多個(gè)具有互補(bǔ)性的指標(biāo)時(shí)，可以極大提高預(yù)測(cè)精度。
二、主要技術(shù)指標(biāo)
(一)趨勢(shì)指標(biāo)
1、MA(移動(dòng)平均)
MA計(jì)算方法就是連續(xù)若干天的收盤價(jià)的算術(shù)平均MA有5個(gè)特點(diǎn)。(特點(diǎn))
(1)追蹤趨勢(shì)
MA能夠表示價(jià)格的趨勢(shì)方向，并追隨這個(gè)趨勢(shì)。MA消除了價(jià)格在升降過程中出現(xiàn)的小起伏。因此，可以認(rèn)為，MA的趨勢(shì)方向反映了價(jià)格波動(dòng)的方向。
(2)滯后性
在價(jià)格原有趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，調(diào)頭轉(zhuǎn)向的速度落后于價(jià)格的趨勢(shì)。等到MA發(fā)出趨勢(shì)反轉(zhuǎn)信號(hào)時(shí)，價(jià)格調(diào)頭的幅度已經(jīng)很大了。
(3)穩(wěn)定性
MA在數(shù)值上要發(fā)生比較大地改變，都比較困難，必須是當(dāng)天的價(jià)格有很大的變動(dòng)。這種穩(wěn)定性有優(yōu)點(diǎn)，也有缺點(diǎn)。
(4)助漲助跌性
當(dāng)價(jià)格突破了MA曲線的時(shí)候，無(wú)論是向上突破還是向下突破，價(jià)格有繼續(xù)向突破方面再走一程的愿望。
(5)支撐壓力性
MA在價(jià)格走勢(shì)中起支撐線和壓力線的作用。對(duì)MA的突破，實(shí)際上是對(duì)支撐線或壓力線的突破。
黃金交叉是指小參數(shù)的短周期MA曲線從下向上穿過大參數(shù)的長(zhǎng)周期MA曲線。
死亡交叉是指小參數(shù)的短周期MA曲線從上向下穿過參數(shù)大的長(zhǎng)周期MA曲線。
2、MACD平滑異同移動(dòng)平均線。
該指標(biāo)是在對(duì)價(jià)格進(jìn)行指數(shù)平滑的基礎(chǔ)上進(jìn)行行情的研判。
DIF和MACD由負(fù)數(shù)變成正數(shù)，與橫坐標(biāo)軸產(chǎn)生交叉，則市場(chǎng)屬于多頭市場(chǎng)。在較低的位置DIF向上突破MACD是買入信號(hào)。屬于黃金交叉的范疇;在橫軸附近，DIF向下跌破MACD只能認(rèn)為是回落，作獲利了結(jié)。
DIF和MACD由正數(shù)變成負(fù)數(shù)，與橫坐標(biāo)軸產(chǎn)生交叉，則市場(chǎng)屬于空頭市場(chǎng)。在較高的位置DIF向下突破MACD是賣出信號(hào)，屬于死亡交叉的范疇;在橫軸附近，DIF向上突破MACD只能認(rèn)為是反彈，作獲利了結(jié)。
當(dāng)DIF的取值達(dá)到很大的時(shí)候，應(yīng)該考慮賣出：當(dāng)DIF的取值達(dá)到很小的時(shí)候，應(yīng)該考慮買進(jìn)。
如果DIF或MACD與價(jià)格曲線在比較低的位置形成底背離，是買入的信號(hào);如果DIF或MACD與價(jià)格曲線在比較高的位置形成頂背離，是賣出的信號(hào)。
當(dāng)BAR橫軸下面的綠線縮短的時(shí)候買入，當(dāng)橫軸上面的紅線縮短的時(shí)候賣出。
(二)超買、超賣指標(biāo)
1、WMS(威廉指標(biāo))
這個(gè)指標(biāo)是由拉里.威廉于1973年首創(chuàng)，取值的大小表示市場(chǎng)當(dāng)前的價(jià)格在過去一段時(shí)間內(nèi)所處的相對(duì)高度，進(jìn)而指出價(jià)格是否處于超買或超賣的狀態(tài)。
第一，當(dāng)WMS%低于80，即處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應(yīng)當(dāng)考慮賣出。
第二，當(dāng)WMS%高于20，即處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應(yīng)當(dāng)考慮買入。P298
2、KDJ(隨機(jī)指標(biāo))
KD指標(biāo)其實(shí)是兩個(gè)技術(shù)指標(biāo)和兩條曲線，在應(yīng)用時(shí)主要從5個(gè)方面進(jìn)行考慮：KD的取值的大小、KD曲線的形態(tài)、與D指標(biāo)的交叉、KD指標(biāo)的背離、J指標(biāo)的取值大小。
(1)從KD的取值大小
KD的取值范圍0~100，劃分為4個(gè)區(qū)域：超買區(qū)、超賣區(qū)和徘徊區(qū)。80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。高拋低吸。
(2)從KD指標(biāo)曲線的形態(tài)
當(dāng)KD指標(biāo)在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂?shù)讜r(shí)，是采取行動(dòng)的信號(hào)。注意，這些形態(tài)一定要在較高位置或較低位置出現(xiàn)，位置越高或越低，結(jié)論越可靠，越正確。
(3)從KD指標(biāo)的交叉
K從下向上與D交叉為黃金交叉，買入;K從上向下與D交叉為死亡交叉，賣出。對(duì)這里的KD指標(biāo)交叉還附帶有很多的條件。第一，交叉的位置應(yīng)該比較低或比較高。第二，相交的次數(shù)越多越好。第三，右側(cè)相交比左側(cè)相交好。
(4)從KD指標(biāo)的背離
KD處在高位，并形成兩個(gè)依次向下的“峰”，而此時(shí)價(jià)格還在上漲，并出現(xiàn)兩個(gè)上升的“峰”，這就構(gòu)成頂背離，是賣出的信號(hào)。與之相反，KD處在低位，并形成一底比一底高的兩個(gè)“谷”，而價(jià)格還在繼續(xù)下跌，并出現(xiàn)兩個(gè)依次下降的“谷”，這就構(gòu)成底背離，是買入的信號(hào)。J大于100，賣出;J小于0買入。
(5)在實(shí)際使用中，常用J線坐標(biāo)。J指標(biāo)常規(guī)領(lǐng)先于KD值顯示曲線的底部和頭部。J指標(biāo)的取值超過100和低于0，都屬于價(jià)格的非正常區(qū)域大于100為超買，小于0為超賣。
3、RSI相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)
RSI的應(yīng)用法則。
(1)不同參數(shù)的兩條RSI曲線的聯(lián)合使用
參數(shù)小的RSI被稱為短期RSI，參數(shù)大的被稱為長(zhǎng)期RSI，當(dāng)短期RSI>長(zhǎng)期RSI，屬多頭市場(chǎng);短期RSI<長(zhǎng)期RSI，屬空頭市場(chǎng)。
(2)從RSI取值的大小判斷行情
將0-100分成4個(gè)區(qū)域，區(qū)域的劃分如：
(3)從RSI的曲線形態(tài)上判斷行情
當(dāng)RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂?shù)祝遣扇⌒袆?dòng)的信號(hào)。
(4)從RSI與價(jià)格的背離判斷行情
RSI處于高位，并形成依次下降的兩個(gè)峰，與此同時(shí)，價(jià)格所對(duì)應(yīng)的是一峰比一峰高的依次上升的`兩個(gè)峰，這就形成頂背離，這是比較強(qiáng)烈的賣出信號(hào)。與這種情況相反的是底背離，應(yīng)該買入。
4、乖離率(BIAS)
乖離率是描述價(jià)格與價(jià)格的移動(dòng)平均線的相距的相對(duì)距離。
BIAS的原理是離得太遠(yuǎn)了就該回頭，因?yàn)閮r(jià)格天生就有向心的趨向。另外，價(jià)格與需求的關(guān)系也是產(chǎn)生這種向心作用的原因。
找到某個(gè)正數(shù)或負(fù)數(shù)，BIAS一超過這個(gè)正數(shù)，就應(yīng)該考慮拋出;BIAS低于這個(gè)負(fù)數(shù)，就考慮買入。這個(gè)正數(shù)或負(fù)數(shù)與3個(gè)因素有關(guān)：第一，BIAS選擇的參數(shù)的大小;第二，選擇的股票類型;第三，不同的時(shí)期，分界線的高低也可能不同。
一般來(lái)說，參數(shù)越大，采取行動(dòng)的分界線就越大。股票越活躍，選擇的分界線也越大。BIAS形成從上到下的兩個(gè)或多個(gè)下降的峰，而此時(shí)價(jià)格還在繼續(xù)上升，則這是拋出的信號(hào);BIAS形成從下到上的兩個(gè)或多個(gè)上升的谷，而此時(shí)價(jià)格還在繼續(xù)下跌，則這是買入的信號(hào)。
(三)大勢(shì)趨勢(shì)
1、ADL騰落指數(shù)
ADL計(jì)算每天股票上漲家數(shù)和下降家數(shù)的累積結(jié)果，與綜合指數(shù)相互對(duì)比，對(duì)大勢(shì)的未來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)
ADL的應(yīng)用重在相對(duì)走勢(shì)，并不看重取值的大小。ADL的取值大小是沒有意義的。
ADL只適用于對(duì)大勢(shì)未來(lái)走勢(shì)變動(dòng)的參考，不能對(duì)選擇股票提出有益的幫助。
ADL與價(jià)格指數(shù)同步上升(下降)，創(chuàng)新高(低)，則可以驗(yàn)證大勢(shì)為上升(下降)趨勢(shì)，短期內(nèi)反轉(zhuǎn)的可能性不大。
ADL連續(xù)上漲(下跌)了很長(zhǎng)時(shí)間，而價(jià)格指數(shù)卻向相反方向下跌(上升)了很長(zhǎng)時(shí)間，這是買進(jìn)(賣出)信號(hào)，至少有反彈存在。這是背離的一種現(xiàn)象。
2、ADR漲跌比例指標(biāo)
ADR是由股票的上漲家數(shù)和下降家數(shù)的比值，推斷證券市場(chǎng)多空。雙方力量的對(duì)比，進(jìn)而判斷出證券市場(chǎng)的實(shí)際情況。
ADR的取值范圍是以1為中心。ADR取值在0.5～1.5之間是ADR處在常態(tài)的狀況，多空雙方都不占大的優(yōu)勢(shì)。超過了^DR的常態(tài)狀況的上下限，市場(chǎng)就進(jìn)入了“非”常態(tài)的狀況。ADR進(jìn)入“非”常態(tài)狀況就是采取行動(dòng)的信號(hào)。
ADR上升(下降)而綜合指數(shù)同步上升(或下降)，則綜合指數(shù)將繼續(xù)上升(下降)，短期反轉(zhuǎn)的可能性不大。ADR上升(下降)而綜合指數(shù)向反方向移動(dòng)，則短期內(nèi)會(huì)有反彈(回落)。這是背離現(xiàn)象。
3、OBOS超買超賣指標(biāo)
OBOS是運(yùn)用上漲和下跌的股票家數(shù)的差距對(duì)大勢(shì)進(jìn)行分析的技術(shù)指標(biāo)。
OBOS的多空平衡位置應(yīng)該是0，OBOS大于0或小于0就是多方或空方占優(yōu)勢(shì)。
當(dāng)市場(chǎng)處于盤整時(shí)期時(shí)，OBOS的取值應(yīng)該在0的上下來(lái)回?cái)[動(dòng)。如果是多頭市場(chǎng)，OBOS應(yīng)該是正數(shù)，并且距離0較遠(yuǎn)。同樣，市場(chǎng)處在空頭市場(chǎng)時(shí)，OBOS應(yīng)該是負(fù)數(shù)，并且距離0較遠(yuǎn)。
同一般的規(guī)則一樣，強(qiáng)過頭了或者弱過頭了就會(huì)走向反面，所以，當(dāng)OBOS過分地大或過分地小時(shí)，都是采取行動(dòng)的信號(hào)。當(dāng)OBOS的走勢(shì)與價(jià)格指數(shù)背離時(shí)，也是采取行動(dòng)的信號(hào)。屬于背離現(xiàn)象
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