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注冊會計師《財務成本管理》單選題
提前做好對考試考點的預習，打下牢固的基礎(chǔ)。你是不是還在為在備考中不知道做什么練習題而煩惱呢?小編搜集整理注冊會計師《財務成本管理》單選題，旨在提高考生對知識點的掌握程度!就跟隨小編一起去了解下吧！
單項選擇題
1.ABC公司于2009年1月1日發(fā)行債券，每張面值50元，票面利率為10%，期限為3年，每年12月31日付息一次，當時市場利率為8%，則該債券2009年1月1日的價值為( )元。
A.50
B.46.39
C.52.58
D.53.79
2.下列關(guān)于債券的說法不正確的有( )。
A.債券的價值是發(fā)行者按照合同規(guī)定從現(xiàn)在至債券到期日所支付的款項的現(xiàn)值
B.平息債券的支付頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等
C.典型的債券是固定利率、每年計算并支付利息、到期歸還本金
D.純貼現(xiàn)債券在到期日前可能獲得現(xiàn)金支付
3.有一純貼現(xiàn)債券，面值1000元，期限為10年，假設(shè)折現(xiàn)率為5%，則它的購買價格應為( )。
A.920.85
B.613.9
C.1000
D.999.98
4.下列說法不正確的是( )。
A.對于溢價出售的平息債券，利息支付頻率越快，則價值越高
B.連續(xù)支付利息，平價發(fā)行的債券，債券價值一直等于債券面值
C.對于折價發(fā)行的平息債券，債券價值變動的總趨勢是波動上升的，最終等于債券面值
D.當債券的必要報酬率大于債券票面利率時，債券價值大于債券面值
5.A股票目前的市價為10元/股，預計下一年的股利為0.1元/股，一年后的出售價格為12元/股，甲投資者現(xiàn)在購買500股，則投資A股票的股利收益率為( )。
A.20%
B.21%
C.1%
D.無法計算
6.某股票剛剛發(fā)放的股利為0.8元/股，預期第一年的股利為0.9元/股，第二年的股利為1.0元/股，從第三年開始，股利增長率固定為5%，并且打算長期保持該股利政策。假定股票的資本成本為10%，已知：(P/F，10%，1)=0.9091，(P/F，10%，2)=0.8264，(P/F，10%，3)=0.7513，則該股票價值為( )元。
A.17.42
B.19
C.22.64
D.27.2
7.A債券每年付息一次、報價利率為10%，B債券每季度付息一次，則如果想讓B債券在經(jīng)濟上與A債券等效，B債券的報價利率應為( )。
A.10%
B.9.92%
C.9.65%
D.10.25%
8.有一債券面值為1000元，票面利率為8%，每半年支付一次利息，2年期。假設(shè)必要報酬率為10%，則發(fā)行9個月后該債券的價值為( )元。
A.991.44
B.922.768
C.996.76
D.1021.376
9.甲公司平價購買剛發(fā)行的面值為1000元(5年期、每季度支付利息20元)的債券，該債券的到期收益率的實際利率為( )。
A.4%
B.7.84%
C.8.24%
D.8.16%
10.永久債券價值的計算與下列哪項價值的計算類似( )。
A.純貼現(xiàn)債券的價值
B.零增長股票的價值
C.固定增長股票的價值
D.典型債券的價值
11.某種股票當前的市場價格是40元，上年每股股利是2元，預期的股利增長率是2%，則目前購買該股票的預期收益率為( )。
A.5%
B.7.1%
C.10.1%
D.10.25%
答案：
1.
【正確答案】：C
【答案解析】：債券價值=50×(P/F，8%，3)+50×10%×(P/A，8%，3)=50×0.7938+5×2.5771=52.58(元) 參見教材140頁。
【該題針對“債券估價”知識點進行考核】
2.
【正確答案】：D
【答案解析】：純貼現(xiàn)債券是指承諾在未來某一確定日期作某一單筆支付的債券。這種債券在到期日前購買人不能得到任何現(xiàn)金支付，因此也稱為“零息債券”。，所以選項D是不正確。參見教材140頁。
【該題針對“債券估價”知識點進行考核】
3.
【正確答案】：B
【答案解析】：純貼現(xiàn)債券的價值=1000×(P/F，5%，10)=1000×0.6139=613.9(元) 參見教材141頁。
【該題針對“債券估價”知識點進行考核】
4.
【正確答案】：D
【答案解析】：當債券的必要報酬率大于債券票面利率時，債券價值小于債券面值。
【該題針對“債券估價”知識點進行考核】
5.
【正確答案】：C
【答案解析】：股利收益率=D1/P0=0.1/10×100%=1%。
【該題針對“股票的收益率”知識點進行考核】
6.
【正確答案】：B
【答案解析】：該股票價值=0.9×(P/F，10%，1)+1.0×(P/F，10%，2)+1.05/(10%-5%)×(P/F，10%，2)=0.8182+0.8264+17.3544=19(元)
【該題針對“股票的有關(guān)概念和價值”知識點進行考核】
7.
【正確答案】：C
【答案解析】：兩種債券在經(jīng)濟上等效意味著實際利率相等，因為A債券為每年付息一次，所以，A債券的年實際利率就等于報價利率為10%，設(shè)B債券的報價利率為r，則(1+r/4)4-1=10%，解得：r=9.65%。
【該題針對“債券估價”知識點進行考核】
8.
【正確答案】：C
【答案解析】：由于每年付息兩次，因此，折現(xiàn)率=10%/2=5%，發(fā)行9個月后債券價值={1000×8%/2×[(P/A，5%，2)+1]+1000×(P/F，5%，2)}×(P/F，5%，1/2)=996.76(元)。
【該題針對“債券估價”知識點進行考核】
9.
【正確答案】：C
【答案解析】：由于平價發(fā)行的分期付息債券的票面周期利率等于到期收益率的周期利率，所以到期收益率的周期利率為20/1000=2%，實際年到期收益率=(1+2%)4-1=8.24%。
【該題針對“債券的收益率”知識點進行考核】
10.
【正確答案】：B
【答案解析】：它們都是永續(xù)年金的形式，所以計算類似。
【該題針對“債券估價”知識點進行考核】
11.
【正確答案】：B
【答案解析】：預期收益率=D1/P0+g=預期第一期股利/當前股價+股利增長率=2×(1+2%)/40+2%=7.1%
【該題針對“股票的收益率”知識點進行考核】
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