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稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》同步練習(xí)：必要報(bào)酬率
距離2017稅務(wù)師考試還有86天，考生備考期間不可三天打魚兩天曬網(wǎng)，應(yīng)當(dāng)每天都做點(diǎn)習(xí)題，小編整理了《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》同步練習(xí)：必要報(bào)酬率，希望考生好好備考。
【單選】
已知某公司股票的β系數(shù)為0.8，短期國債收益率為5%，市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，則該公司股票的必要收益率為( )。
A.8%
B.9%
C.11%
D.13%
【答案】D
【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：必要報(bào)酬率=5%+0.8×10%=13%。
【單選】
已知某公司股票的β系數(shù)為0.8，短期國債收益率為5%，市場(chǎng)組合收益率為10%，則該公司股票的必要收益率為( )。
A.5%
B.8%
C.9%
D.10%
【答案】C
【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：必要報(bào)酬率=5%+0.8×(10%-5%)=9%。
相關(guān)知識(shí)點(diǎn);
必要報(bào)酬率(Required Return)：是指準(zhǔn)確反映期望未來現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬。
我們也可以將其稱為人們?cè)敢膺M(jìn)行投資(購買資產(chǎn))所必需賺得的最低報(bào)酬率。估計(jì)這一報(bào)酬率的一個(gè)重要方法是建立在機(jī)會(huì)成本的概念上：必要報(bào)酬率是同等風(fēng)險(xiǎn)的其他備選方案的報(bào)酬率，如同等風(fēng)險(xiǎn)的金融證券。
(1)必要報(bào)酬率與票面利率、實(shí)際收益率、期望收益率(到期收益率)不是同一層次的概念。在發(fā)行債券時(shí)，票面利率是根據(jù)等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào) 酬率確定的;必要報(bào)酬率是投資人對(duì)于等風(fēng)險(xiǎn)投資所要求的收益率，它是準(zhǔn)確反映未來現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬，也稱為人們?cè)敢膺M(jìn)行投資所必需賺得的最低收益率，在 完全有效的市場(chǎng)中，證券的期望收益率就是它的必要收益率。
(2)票面利率、必要報(bào)酬率都有實(shí)際利率(周期利率)和名義利率(報(bào)價(jià)利率)之分，凡是利率，都可以分為名義的和實(shí)際的;
(3)為了便于不同債券的比較，在報(bào)價(jià)時(shí)需要把不同計(jì)息期的利率統(tǒng)一折算成年利率。折算時(shí)，報(bào)價(jià)利率根據(jù)實(shí)際的周期利率乘以一年的復(fù)利次數(shù)得出，已經(jīng)形成慣例。
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