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如何成立創(chuàng)業(yè)投資基金
根據(jù)《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（國家發(fā)改委等十部委2015 第39 號令）和《國務院辦公廳轉發(fā)發(fā)展改革委等部門關于創(chuàng)業(yè)投資引導基金規(guī)范設立與運作指導意見的通知》（國辦發(fā)2015116號）精神,為進一步促進我市創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的發(fā)展,現(xiàn)提出設立我市創(chuàng)業(yè)投資引導基金可行性方案。
一、設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金的必要性
（一） 設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金的目的和作用
創(chuàng)業(yè)投資引導基金是由政府設立并按市場化方式運作的政策性基金，主要通過扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的設立與發(fā)展，引導社會資金進入創(chuàng)業(yè)投資領域，引導基金本身不直接從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務。引導基金的主要作用：一是發(fā)揮政府資金的杠桿放大作用，將政府的政策性目標與創(chuàng)業(yè)投資的市場化運作相結合，以引導基金的示范作用拉動市內(nèi)外社會資本在秦設立和發(fā)展一批創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，增強其資金實力，是解決中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)融資難問題的有效途徑。二是創(chuàng)新政府投資方式，把政府直接投資項目轉變?yōu)橥ㄟ^引導創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)按市場機制選評項目、投資項目和管理項目，提高投資質量和效率。三是發(fā)揮政府引導投資方向的作用，吸引創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)加大對處于創(chuàng)業(yè)前期和重建期中小企業(yè)的投資，提升我市中小企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，培育一批企業(yè)上市。四是吸引戰(zhàn)略投資者和引進先進的投資管理理念，通過創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理團隊專業(yè)化、市場化運作，為中小企業(yè)提供管理和資本增值服務，提高我市投資的專業(yè)化和市場化運作水平，增強社會資本從事創(chuàng)業(yè)投資的自覺性，營造一種從事創(chuàng)業(yè)投資的良好社會氛圍。
（二）設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金對我市經(jīng)濟發(fā)展的重要意義
建立創(chuàng)業(yè)投資引導基金是深化投融資體制改革的重要組成部分， 是建立和完善創(chuàng)業(yè)投資機制的需要，是拉動投資的需要，是解決中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)融資難問題的有效途徑。大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對于提高直接融資比重，拓寬中小企業(yè)融資渠道，促進產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟結構調整，增加社會就業(yè)，具有重要的現(xiàn)實意義。目前我市中小企業(yè)特別是中小高新技術企業(yè)融資難的問題，已經(jīng)成為制約我市經(jīng)
濟發(fā)展的“瓶頸”問題，一批具有成長性的中小企業(yè)原本應該但未能成長為在國內(nèi)外具有競爭力的大企業(yè)、大集團。必須建立創(chuàng)業(yè)投資引導基金政策扶持機制，引導民間資本增加對中小企業(yè)的投資，將我市科技優(yōu)勢、資源優(yōu)勢有效轉化為經(jīng)濟優(yōu)勢。我市具有明顯的資源優(yōu)勢和重大科技成果，而高科技成果轉化和高技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要投入大量的資金，僅靠政府直接投資難以滿足需要，必須發(fā)揮政府資金的杠桿放大作用，充分運用創(chuàng)業(yè)投資機制，有效帶動社會資本支持高技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展。我市中小業(yè)融資結構不合理，發(fā)展資金主要依靠自身積累，受抵、質押等因素限制而獲得銀行貸款占比較低，上市和債券融資的難度很大。由于全社會投資渠道狹窄和投融資工具單一，致使民間資金一直未能得到有效啟動，中小企業(yè)資金緊缺實質上是資本性資金緊缺，由此導致了債券融資的嚴重障礙，因此，充分利用創(chuàng)業(yè)投資作為扶持中小企業(yè)發(fā)展的新型投融資工具顯得十分重要。我市創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)數(shù)量少、規(guī)模小 , 投資能力弱，雖然近年來外市創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對我市一些項目進行了投資，但投資項目數(shù)和投資量也依然有限，特別是投資創(chuàng)業(yè)早期的創(chuàng)業(yè)投資資本嚴重不足�？傮w上講，我市創(chuàng)業(yè)投資在促進自主創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級、增加社會就業(yè)等方面的作用尚不明顯。因此，有必要通過設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，促進中小企業(yè)健康快速發(fā)展。
二、設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金的可行性
（一）國家鼓勵地方政府設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金
為推動創(chuàng)業(yè)投資支持中小企業(yè)特別是高新技術企業(yè)的發(fā)展，國家發(fā)改委等十部委發(fā)布的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，鼓勵地方政府設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金�！秶鴦赵宏P于實施〈國家中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃綱要 (2015--2020)〉若干配套政策的通知》（國發(fā)20156 號）, 鼓勵國家有關部門和地方政府設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金�！秶鴦赵恨k公廳轉發(fā)發(fā)展改革委等部門關于創(chuàng)業(yè)投資引導基金規(guī)范設立與運作指導意見的通知》中，又專門對設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金的性質與宗旨、設立與資金來源、運作原則與方式、管理等均作出了明確規(guī)定，為我市創(chuàng)業(yè)投資引導基金規(guī)范設立與運作提供了法規(guī)政策依據(jù)。
（二）國際、國內(nèi)已成功設立了創(chuàng)業(yè)投資引導基金
國際上，美國、英國、以色列等和我國臺灣地區(qū)為了促進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展，均
由政府出資設立了創(chuàng)業(yè)投資引導基金，對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的早期發(fā)展起到了十分重要的推動和示范作用。2015年11月《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》頒布以來，全國各地政府設立引導基金的熱情都比較高，先后設立了60多家創(chuàng)業(yè)投資引導基金。其中：天津濱海新區(qū)創(chuàng)業(yè)風險投資引導基金總規(guī)模20億元，深圳市引導資金總規(guī)模為16億元，浦東新區(qū)創(chuàng)業(yè)風險投
資引導基金總規(guī)模為10億元，中關村創(chuàng)業(yè)投資引導資金總規(guī)模為5億元，浦東新區(qū)引導基金總規(guī)模為10 億元 , 蘇州工業(yè)園區(qū)引導基金總規(guī)模為10億元。杭州引導基金5億元，紹興市引導基金2億元，常州市引導基金1億元，珠海引導基金1億元，寧波市北侖區(qū)(開發(fā)區(qū))引導基金3000萬元，杭州市余杭區(qū)引導基金3000萬元，另外，很多市也正在積極的籌
備設立，其中西安擬設創(chuàng)業(yè)投資引導基金總規(guī)模3億元，首期到位1億元，其中：市發(fā)改委0.2億元，市財政0.5億元，工業(yè)專項資金0.2億元，科技專項0.1億元。這些引導基金的主要特點：一是資金主要來源于財政資金 ; 二是主要采取參股方式支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，而不是成立國有獨資或固有控股公司進行運作；三是有些市通過組建獨立的事業(yè)法人機構對創(chuàng)業(yè)投資引導基金進行管理。
（三）我市設立引導基金的條件基本具備
一是我市擁有中小企業(yè)6173家，其中有許多企業(yè)有一定規(guī)模具有做大做強的潛在基礎，可為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)提供優(yōu)秀的投資項目資源。二是上世紀 90 年代我市曾掀起過創(chuàng)業(yè)投資的熱潮，但由于政策法規(guī)的缺失，很快陷入低谷。但目前社會資本仍具有從事創(chuàng)業(yè)投資的市場熱情，希望得到政府政策引導。三是是我市已經(jīng)涌現(xiàn)出一批具有較高風險鑒別能力和較強風險承受能力的個人與機構投資者，為引導基金引導民間資本進入創(chuàng)業(yè)投資領域創(chuàng)造了較好的市場條件。四是我市近年財政增收的因素多、速度快，具有解決創(chuàng)業(yè)投資引導基金資本金的條件。五是前期準備工作充分。市發(fā)改委近幾年反復調研設立我市創(chuàng)業(yè)投資引導基金的有關問題，形成的方案已經(jīng)基本成熟。
三、引導基金規(guī)范設立與運作的基本框架
（一）引導基金設立原則、規(guī)模和來源
根據(jù)我市創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的需要和財力狀況，按照公共性原則和將政策性創(chuàng)業(yè)投資基金與商業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資基金嚴格區(qū)分的原則，按國家規(guī)定以獨立事業(yè)法人形
式設立引導基金。由××*市創(chuàng)業(yè)投資引導基金理事會行使決策權，××*市創(chuàng)業(yè)投資引導基金管理中心進行管理。
引導基金總規(guī)模2億元人民幣，分期到位�；饋碓从谥С謩�(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展的財政性專項資金和產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金；引導基金的投資收益與擔保收益；閑臵資金存放銀行或購買國債所得的利息收益；個人、企業(yè)或社會機構無償捐贈的資金等。首期到位資金1000萬元，其中市財政500萬元，科技專項300萬元，工業(yè)專項200萬元。后續(xù)資金視運作情況分五年按同比例出資及其它方式到位。由理事會從引導基金設立的下年度起提出具體的資金分五年到位安排意見，報市政府批準后實施。
(二) 引導基金運作原則、方式和程序
引導基金按“政府引導、市場運作，科學決策，防范風險”原則進行投資運作。統(tǒng)籌兼顧，積極吸引市外資本來秦設立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和扶持本土社會資本設立創(chuàng)投企業(yè)并舉。扶持對象主要是按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》規(guī)定程序在××*市境內(nèi)設立并在市創(chuàng)業(yè)投資管理部門備案的各類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。引導基金運作主要通過參股方式吸引社會資本共同發(fā)起設立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，同時根據(jù)運作情況兼顧跟進投資和融資擔保。引導基金參股投資形成的股權和權益，適時以企業(yè)回購、股權轉讓、上市等方式退出。引導基金采取優(yōu)先股方式參股，參股投資的收益參照同期銀行貸款基準利率商定。引導基金運作程序按公開征集、申請、受理、評審、公示、決策、實施和退出等八個步驟進行操作。
(三) 引導基金的投資決策和管理
引導基金按照《國務院辦公廳轉發(fā)發(fā)展改革委等部門關于創(chuàng)業(yè)投資引導基金規(guī)范設立與運作指導意見的通知》的規(guī)定，設立理事會、獨立的評審委員會和管理中心
1、××*市創(chuàng)業(yè)投資引導基金理事會為引導基金的決策機構。 理事會由5名理事組成。設理事長1名。理事由市發(fā)改委、財政局、金融辦、科技局、工促局分別派出領導兼任。理事長由市發(fā)改委一名領導擔任。理事會對市政府負責。引導基金理事會根據(jù)評審委員會全體成員三分之二以上通過的評審結果，對擬投資項目進行決策。理事長作為法人代表，對外行使引導基金的權益并承擔相應義務與責任。
理事會的主要職責：決定引導基金基本管理制度；審定引導基金的經(jīng)營計劃和投資方案；審定股權投資退出方案等重大事項。
理事會下設戰(zhàn)略咨詢委員會，聘請國內(nèi)外知名人士和專業(yè)人士，為引導基金提供戰(zhàn)略投資咨詢。
2、××*市創(chuàng)業(yè)投資引導基金評審委員會負責對引導基金支持方案進行獨立評審，以確保引導基金決策的民-主性和科學性。評審委員會成員為11人，由市發(fā)改委、財政局、科技局、工促局、創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)自律組織的代表以及社會專家組成。其中，創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)自律組織的代表和社會專家不得低于半數(shù)。評審委員會主任由參與評審投資方案的創(chuàng)業(yè)投資專家擔任。建立投資評審專家?guī)欤S機抽取專家參與評審，確保評審質量。
3、××*市創(chuàng)業(yè)投資引導基金管理中心為理事會決策的執(zhí)行機構。按事業(yè)法人機構設立，有利于將政府引導和市場化運作相結合，進行投資規(guī)范運作；有利于創(chuàng)業(yè)投資主管部門統(tǒng)籌規(guī)劃和歸口管理；有利于按照國家規(guī)定將引導基金納入公共財政考核評價體系。而且符合《國務院辦公廳轉發(fā)發(fā)展改革委等部門關于創(chuàng)業(yè)投資引導基金規(guī)范設立與運作指導意見的通知》的規(guī)定。管理中心性質為自收自支的事業(yè)單位，人員編制6名，所需創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)人才，可從社會上招聘解決 , 由發(fā)展改革委作為我市創(chuàng)業(yè)投資管理部門歸口管理。由于我市全額、差額事業(yè)編制緊缺，財政供養(yǎng)人員負擔重，根據(jù)國家對引導基金設立與運作的要求，考慮到該管理中心按照引導基金采取市場化運作和未來具有投資盈利能力的實際，確定該管理中心為自收自支的事業(yè)單位比較合適和可行。管理費用由理事會按照有關規(guī)定和慣例核定控制數(shù)。其中評審費、咨詢費以及會計事務所審計費等應在提取的管理費中列支。
管理中心的主要職責：擬定引導基金的具體管理制度；對合作方進行盡職調查；實施投資方案和對投資形成的股權進行管理；參與對所投資方的重大決策、監(jiān)督投資方向；負責制定和實施退出方案等。
(四) 引導基金的監(jiān)管和風險控制
引導基金由市創(chuàng)業(yè)投資管理部門、金融辦、財政廳進行監(jiān)管。建立有效的績效考核制度并納入公共財政考核評價體系。通過制定和發(fā)布引導基金管理辦法，明確引導基金設立與運作相關規(guī)定，防范風險。通過制定引導基金章程，明確引
導基金運作、決策及管理的具體程序和規(guī)定，以及申請引導基金扶持的相關條件等，以最大限度控制資產(chǎn)和財務風險。引導基金不得用于從事貸款或股票、期貨、房地產(chǎn)、贊助、捐贈等支出。引導基金的閑臵資金以及投資形成的各種資產(chǎn)和權益，按照國家有關財務規(guī)章制度進行管理。
四、工作進度安排
為加快我市創(chuàng)業(yè)投資引導基金的設立，建議分五個階段開展工作：
（一）學習考查外地經(jīng)驗。（2015年3月8日至3月16日）
由發(fā)改委組織到西安市等先進單位學習取經(jīng)。
（二）制訂可行性方案和管理辦法 (2015年3月17日至4月15日 ) 。 根據(jù)國務院國辦發(fā) 2015116 號文件和設立思路，由市發(fā)改委牽頭，組建以市金融辦、財政局、工促局、科技局為成員的引導基金籌備小組，起草引導基金設立可行性方案和引導基金管理辦法 (2015年3月31日前完成 ) 。
征求金融辦、財政局、工促局、科技局意見后，進行修改和完善 (2015年4月15日前完成 ) 。
(三) 上報市政府批準可行性方案和管理辦法 (2015年4月16日至5月15日 ) 。
（四）擬定引導基金章程 (2015年3月20日至5月10日 ) 。
根據(jù)可行性方案和管理辦法，由市發(fā)改委牽頭起草引導基金章程 （初稿）(2015年3月20日至4月15日 ), 并初步征求市金融辦、財政局、工促局、科技局意見后進行修改 (2015年4月15日至25日 ), 待市政府正式批復可行性方案和管理辦法后，進一步修訂和完善 (2015年5月10日前完成 ) 。
（五) 設立事業(yè)法人 (2015年6月底前完成 ) 。
辦理事業(yè)法人設立和登記手續(xù)，首期資金到位，正式設立××*市創(chuàng)業(yè)投資引導基金。
市創(chuàng)業(yè)投資引導基金設立可行性方案
創(chuàng)業(yè)投資引導基金設立方案【精品】
為加快推進高新區(qū)科技金融集聚區(qū)建設，完善“政府引導、企業(yè)主導、市場運作”的創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展模式，充分發(fā)揮財政資金杠桿放大作用，積極吸引各類社會資本投資高新區(qū)落地產(chǎn)業(yè)項目，根據(jù)國務院辦公廳《關于創(chuàng)業(yè)投資引導基金規(guī)范設立與運作指導意見的通知》（國辦發(fā)〔2015〕116號）以及《XX市市級創(chuàng)業(yè)投資引導基金設立方案》和管委的要求，制定高新區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導基金設立方案如下：
一、創(chuàng)業(yè)投資引導基金的作用
創(chuàng)業(yè)投資引導基金是由政府設立并按市場化方式運作的政策性基金，目的在于發(fā)揮財政資金的杠桿放大效應，克服單純通過市場配置創(chuàng)業(yè)投資資本的市場失靈問題。
引導基金的主要作用：一是發(fā)揮政府引導投資方向的作用，吸引創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)加大對高新區(qū)落地的處于創(chuàng)業(yè)前期中小企業(yè)尤其是對科技型中小企業(yè)的投資，提升小企業(yè)自主創(chuàng)新能力。二是促進與各級引導基金融合，引導社會資本重點投向生物與醫(yī)藥，逐步向高端裝備制造與節(jié)能環(huán)保、電子信息等符合高新區(qū)產(chǎn)業(yè)定位的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)放開。
二、XX高新區(qū)設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金的條件
自2015年，國家相繼出臺《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》、《科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金管理暫行辦法》（財政部、科技部財企[2015]128號）、《關于創(chuàng)業(yè)投資引導基金規(guī)范設立
與運作的指導意見的通知》（國辦發(fā)[2015]116號）等政策，全國各地已設立各類地方政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金近50家，引導基金總規(guī)模約200億元，對當?shù)禺a(chǎn)業(yè)升級發(fā)揮了重要推動作用。2015年，我市成立了第一支市級創(chuàng)業(yè)投資引導基金，總規(guī)模5億元，一期1億元，全部為財政性專項資金，主要通過參股模式投資于新能源、新材料、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、電子信息、高技術服務業(yè)以及高技術改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)等高技術和新興產(chǎn)業(yè)。
高新區(qū)自2015年5月出臺《XX高新區(qū)促進股權投資基金發(fā)展暫行辦法》以來，已累計引入13家股權投資機構，基金總規(guī)模7.8億元，集聚效應初顯。股權投資資本已逐步成為解決中小科技企業(yè)融資難題的重要途徑。政府引導基金介入，將有力提升股權投資機構信心，加快推進項目建設發(fā)展。
三、引導基金的資金來源和規(guī)模
《關于創(chuàng)業(yè)投資引導基金規(guī)范設立與運作的指導意見的通知》（國辦發(fā)[2015]116號）明確規(guī)定，引導基金的資金來源是：支持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的財政性專項資金；引導基金的投資收益；上級有關部門支持的資金；個人、企業(yè)或社會機構無償捐贈的資金等。
綜合考慮高新區(qū)實際情況，確定高新區(qū)引導基金總規(guī)模為1億元，全部為財政性專項資金，首期安排3000萬元。以后年度根據(jù)財力狀況和引導基金投資運作情況，再確定預算安排數(shù)額。
四、引導基金的設立與管理
成立引導基金的決策機構理事會，理事會設理事長1人，由管委1名領導擔任，理事4人，由經(jīng)發(fā)、科技、財政、投資促進部門各派1名負責人擔任，監(jiān)察部門派1名負責人全過程參與監(jiān)督。理事會主要負責引導基金重大事項的決策指導，建立健全創(chuàng)業(yè)投資項目評審、新聞媒體公示和銀行資金托管制度，研究制定對受托管理機構的經(jīng)營考核和激勵約束機制，監(jiān)督引導基金規(guī)范運作等。理事會可從引導基金年度收益中按一定比例提取日常運轉經(jīng)費，用于支付咨詢評估費等費用。理事會辦公室設在經(jīng)發(fā)局，負責落實理事會決策事項。
成立XX高新區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導基金管理機構（以下簡稱“基金管理機構”），基金管理機構受理事會委托履行引導基金名義出資人權利，對外行使引導基金的相關權益和義務。主要負責合作創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的調查評估、合作方案初審、注資組建、運行與風險監(jiān)管、退出回收等日常規(guī)范性管理工作�；鸸芾頇C構要嚴格按照有關規(guī)定規(guī)范運作，同時要定期向理事會報送引導基金投資計劃、參股創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和跟進投資項目運作情況和相應的財務文件。經(jīng)理事會審查認定后，可以委托有資質的管理機構對引導基金進行管理。
設立專家評審委員會，由理事會聘請政府有關部門、相關投資領域專家和中介機構代表和理事會成員單位相關負責人組成，共11人，其中，相關領域專家6人。下設產(chǎn)業(yè)專家評審組，負責跟進投資產(chǎn)業(yè)項目獨立評審；創(chuàng)業(yè)投資機構專家評審組，負責
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