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2017年期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)
所謂期貨，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。接下來(lái)小編為大家精心準(zhǔn)備了2017年期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)，想了解更多相關(guān)精彩內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注應(yīng)屆畢業(yè)生考試網(wǎng)!
中國(guó)債券市場(chǎng)
一、債券市場(chǎng)
中國(guó)債券市場(chǎng)從1981年恢復(fù)發(fā)行國(guó)債開(kāi)始至今，大致經(jīng)歷了四個(gè)階段：
(1)萌芽階段;
(2)起步和探索階段;
(3)市場(chǎng)體系構(gòu)建階段;
(4)加速發(fā)展階段。
二、國(guó)債市場(chǎng)
我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)交易主體主要包括：
(1)特殊結(jié)算成員;
(2)商業(yè)銀行和信用社;
(3)非銀行金融機(jī)構(gòu);
(4)其他金融機(jī)構(gòu);
(5)個(gè)人投資者及其他。
保障基金使用
第十九條
期貨公司因嚴(yán)重違法違規(guī)或者風(fēng)險(xiǎn)控制不力等導(dǎo)致保證金出現(xiàn)缺口的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以按照本辦法規(guī)定決定使用保障基金，對(duì)不能清償?shù)耐顿Y者保證金損失予以補(bǔ)償。
第二十條
對(duì)期貨投資者的保證金損失，保障基金按照下列原則予以補(bǔ)償：
(一)對(duì)每位個(gè)人投資者的保證金損失在10萬(wàn)元以下(含10萬(wàn)元)的部分全額補(bǔ)償，超過(guò)10萬(wàn)元的部分按百分之九十補(bǔ)償;
(二)對(duì)每位機(jī)構(gòu)投資者的保證金損失在10萬(wàn)元以下(含10萬(wàn)元)的部分全額補(bǔ)償，超過(guò)10萬(wàn)元的部分按百分之八十補(bǔ)償。
現(xiàn)有保障基金不足補(bǔ)償?shù)�，由后續(xù)繳納的保障基金補(bǔ)償。
第二十一條
使用保障基金前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和保障基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)監(jiān)督期貨公司核實(shí)投資者保證金權(quán)益及損失，積極清理資產(chǎn)并變現(xiàn)處置，應(yīng)當(dāng)先以自有資金和變現(xiàn)資產(chǎn)彌補(bǔ)保證金缺口。不足彌補(bǔ)或者情況危急的，方能決定使用保障基金。
牛市價(jià)差期權(quán)
牛市價(jià)差期權(quán)最普遍的價(jià)差期權(quán)類(lèi)型。該策略由兩種不同執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)頭寸組成，購(gòu)買(mǎi)一個(gè)確定執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)和出售一個(gè)相同標(biāo)的、到期日相同的較高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)得到。
①其特點(diǎn)是在標(biāo)的物價(jià)格上漲時(shí)能夠獲利。當(dāng)投資者預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格上升時(shí)，可考慮采用牛市價(jià)差策略。對(duì)于看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格越低，權(quán)利金應(yīng)該越高，所以出售的執(zhí)行價(jià)格較高的期權(quán)的權(quán)利金應(yīng)該小于購(gòu)買(mǎi)的執(zhí)行價(jià)格較低的期權(quán)的權(quán)利金。因此，用看漲期權(quán)構(gòu)造牛市價(jià)差期權(quán)策略時(shí)，需要一定的初始投資。
�、谌N不同類(lèi)型：
期初兩個(gè)看漲期權(quán)均為虛值期權(quán);
期初一個(gè)看漲期權(quán)為實(shí)值期權(quán)，另一個(gè)為虛值期權(quán);
期初兩個(gè)看漲期權(quán)均為實(shí)值期權(quán)。
�、鄞送�，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)較低執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)和出售較高執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)也可以建立牛市價(jià)差期權(quán)。
對(duì)于看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格越高，權(quán)利金也越高，所以與利用看漲期權(quán)建立的牛市價(jià)差期權(quán)不同，利用看跌期權(quán)建立的牛市價(jià)差期權(quán)投資者開(kāi)始會(huì)得到一個(gè)正的現(xiàn)金流(忽略保證金要求和交易成本)，即構(gòu)建策略初期交易者盈利，標(biāo)的物價(jià)格下跌會(huì)使交易者虧損，所以該策略也被稱(chēng)為牛市價(jià)差期權(quán)策略。用看跌期權(quán)建立的牛市價(jià)差期權(quán)策略的最終收益低于用看漲期權(quán)建立的牛市價(jià)差期權(quán)策略的最終收益。
技術(shù)分析主要理論
(一)道氏理論
1.道氏理論的形成過(guò)程及基本思想。道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。
2.道氏理論的主要原理。
(1)市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。
(2)市場(chǎng)波動(dòng)的三種趨勢(shì)。
(3)交易量在確定趨勢(shì)中的作用。趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)點(diǎn)是確定投資的關(guān)鍵。交易量提供的信息有助于我們解決一些令人困惑的市場(chǎng)行為。
(4)收盤(pán)價(jià)是最重要的價(jià)格。道氏理論認(rèn)為所有價(jià)格中，收盤(pán)價(jià)最重要，甚至認(rèn)為只需用收盤(pán)價(jià)，不需用別的價(jià)格。
(二)艾略特波浪理論
1.波浪理論的基本思想。
2.波浪理論價(jià)格走勢(shì)的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)。通過(guò)多年的實(shí)踐，艾略特發(fā)現(xiàn)每一個(gè)價(jià)格運(yùn)動(dòng)周期(無(wú)論是上升還是下降)均可以分成8個(gè)過(guò)程，這8個(gè)過(guò)程一結(jié)束，一次大的價(jià)格運(yùn)動(dòng)就結(jié)束了，緊接著的將是下一次大的價(jià)格運(yùn)動(dòng)。
3.應(yīng)用波浪理論考慮的因素。波浪理論考慮的因素主要有三個(gè)方面：
第一，價(jià)格走勢(shì)所形成的形態(tài);第二，價(jià)格走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置;第三，完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)短。
(三)江恩理論
江恩相信股票、期貨市場(chǎng)里也存在著宇宙中的自然規(guī)則，市場(chǎng)的價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)不是雜亂的，而是可通過(guò)數(shù)學(xué)方法預(yù)測(cè)的。
(四)循環(huán)周期理論
循環(huán)周期理論認(rèn)為，無(wú)論什么樣的價(jià)格波動(dòng)，都不會(huì)向一個(gè)方向永遠(yuǎn)走下去。價(jià)格的波動(dòng)過(guò)程必然產(chǎn)生局部的高點(diǎn)和低點(diǎn)，這些高低點(diǎn)的出現(xiàn)，在時(shí)間上有一定的規(guī)律，并呈現(xiàn)周期性變化。
(五)相反理論
相反理論認(rèn)為，期貨市場(chǎng)自身并不會(huì)創(chuàng)造新的價(jià)值。既然期貨市場(chǎng)賺錢(qián)的只是少部分人，投資者要博取較大風(fēng)險(xiǎn)收益，其交易行為和頭寸一定要同大多數(shù)投資者相反，才能獲得成功。
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