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最新期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》精選試題及答案
在平時(shí)的學(xué)習(xí)、工作中，我們都可能會(huì)接觸到試題，通過試題可以檢測(cè)參試者所掌握的知識(shí)和技能。你知道什么樣的試題才是規(guī)范的嗎？以下是小編為大家整理的最新期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》精選試題及答案，歡迎閱讀，希望大家能夠喜歡。
最新期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》試題及答案 1
1、()是跨市套利。
A、在不同交易所，同時(shí)買入，賣出不同標(biāo)的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約
B、在同一交易所，同時(shí)買入，賣出不同標(biāo)的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約
C、在同一交易所，同時(shí)買入，賣出同一標(biāo)的資產(chǎn)、不同交割月份的商品合約
D、在不同交易所，同時(shí)買入，賣出同一標(biāo)的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約
2、關(guān)于期貨套利交易，下列說法正確的是()。
A、在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等，方向相反的交易，以實(shí)現(xiàn)期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧大致相抵
B、通常與套期保值交易結(jié)合在一起
C、當(dāng)期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)小于正常水平時(shí)，可通過買入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期貨合約而獲利
D、利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的不合理價(jià)差，在兩個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行反向交易，以期價(jià)差趨于合理而獲利
3、以下屬于跨期套利的是()。
A、賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時(shí)買入A期貨交易所6月鋅期貨合約
B、賣出A期貨交易所5月大豆期貨合約，同時(shí)買入A期貨交易所5月豆粕期貨合約
C、買入A期貨交易所5月PTA期貨合約，同時(shí)買入A期貨交易所7月PTA期貨合約
D、買入A期貨交易所7月豆粕期貨合約，同時(shí)賣出B期貨交易所7月豆粕期貨合約
4、在其他條件不變時(shí)，當(dāng)某交易者預(yù)計(jì)天然橡膠將因汽車消費(fèi)量增加而導(dǎo)致需求上升時(shí)，他最有可能()。
A、進(jìn)行天然橡膠期貨賣出套期保值
B、買入天然橡膠期貨合約
C、進(jìn)行天然橡膠期現(xiàn)套利
D、賣出天然橡膠期貨合約
5、下列關(guān)于期貨套利的說法，不正確的是()。
A、利用期貨市場(chǎng)上不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為稱為價(jià)差交易
B、套利是與投機(jī)不同的交易方式
C、套利交易者關(guān)心的是合約之間的價(jià)差變化
D、套利者在一段時(shí)間內(nèi)只做買或賣
6、在進(jìn)行套利時(shí)，交易者主要關(guān)注的是合約之間的()。
A、價(jià)格差
B、絕對(duì)價(jià)格
C、交易品種的差別
D、交割地的差別
7、與普通投機(jī)交易相比，套利者在一段時(shí)間內(nèi)()。
A、只進(jìn)行多頭操作
B、只進(jìn)行空頭操作
C、同時(shí)進(jìn)行多頭和空頭操作
D、先進(jìn)行一種操作再進(jìn)行另一種操作
8、套利可以為避免價(jià)格劇烈波動(dòng)而引起的損失提供某種保護(hù)，其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比單方向的普通投機(jī)交易()。
A、大
B、小
C、一樣
D、不一定
9、以下關(guān)于套利行為纖述，不正確()。
A、沒有承擔(dān)價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)
B、提高了期貨交易的活躍程度
C、保證了套期保值的順利實(shí)現(xiàn)
D、促進(jìn)交易的流暢化和價(jià)格的合理化
1、D【解析】跨市套利是指在某個(gè)交易所買入(或賣出)某一交割月份的某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣出(或買入)同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所同時(shí)對(duì)沖在手的合約獲利。
2、D【解析】期貨套利交易包括期現(xiàn)套利和價(jià)差套利。如果利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為，稱為期現(xiàn)套利;如果利用期食市場(chǎng)上不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為，稱為價(jià)差交易或套期圖利。A項(xiàng)指的`是套期保值;B項(xiàng)中期貨套利以獲取價(jià)差盈利為目的，套期保值以避險(xiǎn)為目的，兩個(gè)通常不會(huì)結(jié)合在一起;C項(xiàng)當(dāng)期貨價(jià)格髙出現(xiàn)貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)小于正常水平時(shí)，則通過賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買入相關(guān)期貨合約可獲利;D項(xiàng)指的是期現(xiàn)套利。
3、A【解析】跨期套利是指在同一市場(chǎng)(即同一交易所)同時(shí)買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉獲利。
4、B【解析】期現(xiàn)套利是利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的不合理價(jià)差，通過在兩個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行反向交易，待價(jià)差趨于合理而獲利的交易。由題意可知，本題無法確定現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格差，只可確定現(xiàn)貨價(jià)格未來上漲，因而交易者當(dāng)前最有可能進(jìn)行期貨投機(jī)，買進(jìn)一個(gè)多頭期貨合約或進(jìn)行現(xiàn)貨儲(chǔ)存，待將來價(jià)格上漲時(shí)進(jìn)行平倉或賣出現(xiàn)貨來獲利。
5、D【解析】期貨投機(jī)交易在一段時(shí)間內(nèi)只做買或賣;而套利則是在同一時(shí)間在相關(guān)市場(chǎng)進(jìn)行反向交易，或者在同一時(shí)間買入和賣出相關(guān)期貨合約，同時(shí)扮演多頭和空頭的雙重角色。
6、A【解析】在進(jìn)行套利時(shí)，交易者注意的是合約之間或不同市場(chǎng)之間的相互價(jià)格關(guān)系，即價(jià)格差，而不是絕對(duì)價(jià)格水平。
7、C【解析】普通投機(jī)交易在一段時(shí)間內(nèi)只作買或賣，而套利則是在同一時(shí)間在不同合約之間或不同市場(chǎng)之間進(jìn)行相反方向的交易，同時(shí)扮演多頭和空頭的雙重角色。
8、B【解析】套利交易賺取的是價(jià)差變動(dòng)的收益，由于相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約價(jià)格變化方向大體一致，所以價(jià)差的變化幅度小，因而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也小。
9、A【解析】套利行為承擔(dān)了價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
最新期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》試題及答案 2
1、某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時(shí)的基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）
A、盈利2000元B、虧損2000元C、盈利1000元D、虧損1000元
答案：B解析：如題，運(yùn)用"強(qiáng)賣盈利"原則，判斷基差變強(qiáng)時(shí)，盈利現(xiàn)實(shí)際基差由-30到-50，在坐標(biāo)軸是箭頭向下，為變?nèi)酰栽摬僮鳛樘潛p
再按照絕對(duì)值計(jì)算，虧損額=10×10×20=2000
2、3月15日，某投機(jī)者在交易所采取蝶式套利策略，賣出3手（1手等于10噸）6月份大豆合約，買入8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約價(jià)格分別為1740元/噸、1750元/噸和1760元/噸4月20日，三份合約的價(jià)格分別為1730元/噸、1760元/噸和1750元/噸在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）
A、160元B、400元C、800元D、1600元
答案：D解析：這類題解題思路：按照賣出（空頭）→價(jià)格下跌為盈利，買入（多頭）→價(jià)格上漲為盈利，判斷盈虧，確定符號(hào)，然后計(jì)算各個(gè)差額后相加得出總盈虧本題一個(gè)個(gè)計(jì)算：
�。�1）賣出3手6月份大豆合約：（1740-1730）×3×10=300元
�。�2）買入8手7月份大豆合約：（1760-1750）×8×10=800元
�。�3）賣出5手8月份大豆合約：（1760-1750）×5×10=500元因此，該投機(jī)者的凈收益=（1）+（2）+
（3）=1600元
3、某投機(jī)者以120點(diǎn)權(quán)利金（每點(diǎn)10美元）的價(jià)格買入一張12月份到期，執(zhí)行價(jià)格為9200點(diǎn)的道·瓊斯美式看漲期權(quán)，期權(quán)標(biāo)的物是12月份到期的道·瓊斯指數(shù)期貨合約一個(gè)星期后，該投機(jī)者行權(quán)，并馬上以9420點(diǎn)的價(jià)格將這份合約平倉則他的凈收益是（）
A、120美元B、220美元C、1000美元D、2400美元
答案：C解析：如題，期權(quán)購(gòu)買支出120點(diǎn)，行權(quán)盈利=9420-9200=220點(diǎn)凈盈利=220-120=100點(diǎn)，合1000美元
4、6月10日市場(chǎng)利率8%，某公司將于9月10日收到10000000歐元，遂以92.30價(jià)格購(gòu)入10張9月份到期的3個(gè)月歐元利率期貨合約，每張合約為1000000歐元，每點(diǎn)為2500歐元到了9月10日，市場(chǎng)利率下跌至6.85%（其后保持不變），公司以93.35的價(jià)格對(duì)沖購(gòu)買的期貨，并將收到的1千萬歐元投資于3個(gè)月的定期存款，到12月10日收回本利和其期間收益為（）
A、145000B、153875C、173875D、197500
答案：D解析：如題，期貨市場(chǎng)的收益=（93.35-92.3）×2500×10=26250利息收入=（10000000×6.85%）/4=171250因此，總收益=26250+171250=197500
5、某投資者在2月份以500點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的5月恒指看漲期權(quán)，同時(shí)又以300點(diǎn)的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的5月恒指看跌期權(quán)當(dāng)恒指跌破（）點(diǎn)或恒指上漲（）點(diǎn)時(shí)該投資者可以盈利
A、12800點(diǎn)，13200點(diǎn)B、12700點(diǎn)，13500點(diǎn)C、12200點(diǎn)，13800點(diǎn)D、12500點(diǎn)，13300點(diǎn)答案：C解析：本題兩次購(gòu)買期權(quán)支出500+300=800點(diǎn)，該投資者持有的都是買權(quán)，當(dāng)對(duì)自己不利，可以選擇不行權(quán)，因此其最大虧損額不會(huì)超過購(gòu)買期權(quán)的支出平衡點(diǎn)時(shí)，期權(quán)的盈利就是為了彌補(bǔ)這800點(diǎn)的支出對(duì)第一份看漲期權(quán)，價(jià)格上漲，行權(quán)盈利：13000+800=13800，對(duì)第二份看跌期權(quán)，價(jià)格下跌，行權(quán)盈利：13000-800=12200
6、在小麥期貨市場(chǎng)，甲為買方，建倉價(jià)格為1100元/噸，乙為賣方，建倉價(jià)格為1300元/噸，小麥搬運(yùn)、儲(chǔ)存、利息等交割成本為60元/噸，雙方商定為平倉價(jià)格為1240元/噸，商定的交收小麥價(jià)格比平倉價(jià)低40元/噸，即1200元/噸請(qǐng)問期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后節(jié)約的費(fèi)用總和是（），甲方節(jié)約（），乙方節(jié)約（）
A、204060B、402060C、604020D、602040
答案：C解析：由題知，期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，甲實(shí)際購(gòu)入小麥價(jià)格=1200-（1240-1100）=1060元/噸，乙實(shí)際購(gòu)入小麥價(jià)格=1200+（1300-1240）=1260元/噸，如果雙方不進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)而在期貨合約到期時(shí)交割，則甲、乙實(shí)
期貨基礎(chǔ)知識(shí)計(jì)算題真題,強(qiáng)烈推薦
際銷售小麥價(jià)格分別為1100和1300元/噸
期轉(zhuǎn)現(xiàn)節(jié)約費(fèi)用總和為60元/噸，由于商定平倉價(jià)格比商定交貨價(jià)格高40元/噸，因此甲實(shí)際購(gòu)買價(jià)格比建倉價(jià)格低40元/噸，乙實(shí)際銷售價(jià)格也比建倉價(jià)格少40元/噸，但節(jié)約了交割和利息等費(fèi)用60元/噸（是乙節(jié)約的，注意�。�
故與交割相比，期轉(zhuǎn)現(xiàn)，甲方節(jié)約40元/噸，乙方節(jié)約20元/噸，甲、乙雙方節(jié)約的費(fèi)用總和是60元/噸，因此期轉(zhuǎn)現(xiàn)對(duì)雙方都有利
7、某交易者在3月20日賣出1手7月份大豆合約，價(jià)格為1840元/噸，同時(shí)買入1手9月份大豆合約價(jià)格為1890元/噸，5月20日，該交易者買入1手7月份大豆合約，價(jià)格為1810元/噸，同時(shí)賣出1手9月份大豆合約，價(jià)格為1875元/噸，（注：交易所規(guī)定1手=10噸），請(qǐng)計(jì)算套利的凈盈虧（）
A、虧損150元B、獲利150元C、虧損160元D、獲利150元
答案：B解析：如題，5月份合約盈虧情況：1840-1810=30，獲利30元/噸7月份合約盈虧情況：1875-1890=-15，虧損15元/噸
因此，套利結(jié)果：（30-15）×10=150元，獲利150元
8、某公司于3月10日投資證券市場(chǎng)300萬美元，購(gòu)買了A、B、C三種股票分別花費(fèi)100萬美元，三只股票與S&P500的貝塔系數(shù)分別為0.9、1.5、2.1此時(shí)的S&P500現(xiàn)指為1430點(diǎn)因擔(dān)心股票下跌造成損失，公司決定做套期保值6月份到期的S&P500指數(shù)合約的期指為1450點(diǎn)，合約乘數(shù)為250美元，公司需要賣出（）張合約才能達(dá)到保值效果
A、7個(gè)S&P500期貨B、10個(gè)S&P500期貨C、13個(gè)S&P500期貨D、16個(gè)S&P500期貨
答案：C解析：如題，首先計(jì)算三只股票組合的貝塔系數(shù)=（0.9+1.5+2.1）/3=1.5，應(yīng)該買進(jìn)的合約數(shù)=（300×10000×1.5）/（1450×250）=13張
9、假定年利率r為8%，年指數(shù)股息d為1.5%，6月30日是6月指數(shù)期合約的交割日4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)為1600點(diǎn)又假定買賣期貨合約的手續(xù)費(fèi)為0.2個(gè)指數(shù)點(diǎn)，市場(chǎng)沖擊成本為0.2個(gè)指數(shù)點(diǎn)；買賣股票的手續(xù)費(fèi)為成交金額的0.5%，買賣股票的市場(chǎng)沖擊成本為0.6%；投資者是貸款購(gòu)買，借貸利率為成交金額的0.5%，則4月1日時(shí)的無套利區(qū)間是（）
A、[1606，1646]B、[1600，1640]C、[1616，1656]D、[1620，1660]
答案：A解析：如題，F(xiàn)=1600×[1+（8%-1.5%×3/12）=1626TC=0.2+0.2+1600×0.5%+1600×0.6%+1600×0.5%×3/12=20因此，無套利區(qū)間為：[1626-20，1626+20]=[1606，1646]
10、某加工商在2004年3月1日，打算購(gòu)買CBOT玉米看跌期權(quán)合約他首先買入敲定價(jià)格為250美分的看跌期權(quán)，權(quán)利金為11美元，同時(shí)他又賣出敲定價(jià)格為280美分的看跌期權(quán)，權(quán)利金為14美元，則該投資者買賣玉米看跌期權(quán)組合的盈虧平衡點(diǎn)為（）
A、250B、277C、280D、253
答案：B解析：此題為牛市看跌期權(quán)垂直套利最大收益為：14-11=3，最大風(fēng)險(xiǎn)為280-250-3=27，所以盈虧平衡點(diǎn)為：250+27=280-3=277
11、1月5日，大連商品交易所黃大豆1號(hào)3月份期貨合約的`結(jié)算價(jià)是2800元/噸，該合約下一交易日跌停板價(jià)格正常是（）元/噸
A、2688B、2720C、2884D、2912
答案：A解析：本題考察的是期貨合約漲跌幅的變化范圍下一交易日的交易范圍=上一交易日的結(jié)算價(jià)±漲跌幅本題中，上一交易日的結(jié)算價(jià)為2800元/噸黃大豆1號(hào)期貨合約的漲跌幅為±4%，故一下一交易日的價(jià)格范圍為[2800-2800×4%，2800+2800×4%]，即[2688，2912]
12、某投資者在7月2日買入上海期貨交易所鋁9月期貨合約一手，價(jià)格15050元/噸，該合約當(dāng)天的結(jié)算價(jià)格為15000元/噸一般情況下該客戶在7月3日，最高可以按照（）元/噸價(jià)格將該合約賣出
A、16500B、15450C、15750D、15600
答案：D解析：本題考點(diǎn)在于計(jì)算下一交易日的價(jià)格范圍，只與當(dāng)日的結(jié)算價(jià)有關(guān)，而和合約購(gòu)買價(jià)格無
期貨基礎(chǔ)知識(shí)計(jì)算題真題,強(qiáng)烈推薦
關(guān)鋁的漲跌幅為±4%，7月2日結(jié)算價(jià)為15000，因此7月3日的價(jià)格范圍為[15000×（1-4%），15000×（1+4%）]，即[14440，15600]，因此最高可按15600元將該合約賣出
13、6月5日，某投資者在大連商品交易所開倉賣出玉米期貨合約40手，成交價(jià)為2220元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2230元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天須繳納的保證金為（）
A、44600元B、22200元C、44400元D、22300元
答案：A解析：期貨交易所實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度，當(dāng)天繳納的保證金按當(dāng)天的結(jié)算價(jià)計(jì)算收取，與成交價(jià)無關(guān)，此題同時(shí)還考查了玉米期貨合約的報(bào)價(jià)單位（需記憶）保證金=40手×10噸/手×2230元/噸×5%=44600元
14、6月5日，某投資者在大連商品交易所開倉買進(jìn)7月份玉米期貨合約20手，成交價(jià)格2220元/噸，當(dāng)天平倉10手合約，成交價(jià)格2230元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格2215元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天的平倉盈虧、持倉盈虧和當(dāng)日交易保證金分別是（）
A:、500元-1000元11075元B、1000元-500元11075元C、-500元-1000元11100元D、1000元500元22150元
答案：B解析：（1）買進(jìn)20手，價(jià)2220元/噸，平倉10手，價(jià)2230元/噸→平倉盈虧10手×10噸/手×（2230-2220）元/噸=1000元（2）剩余10手，結(jié)算價(jià)2215元/噸→持倉盈虧10手×10噸/手×（2215-2220）元/噸=-500元（3）保證金=10手×2215元/噸×10噸/手×5%=11075元
15、某公司購(gòu)入500噸小麥，價(jià)格為1300元/噸，為避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司以1330元/噸價(jià)格在鄭州期貨交易所做套期保值交易，小麥3個(gè)月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交2個(gè)月后，該公司以1260元/噸的價(jià)格將該批小麥賣出，同時(shí)以1270元/噸的成交價(jià)格將持有的期貨合約平倉該公司該筆保值交易的結(jié)果（其他費(fèi)用忽略）為()
A、-50000元B、10000元C、-3000元D、20000元
答案：B解析：（1）確定盈虧：按照"強(qiáng)賣贏利"原則，本題是：賣出保值，記為＋；基差情況：現(xiàn)在（1300-1330）＝-30，2個(gè)月后（1260-1270）＝-10，基差變強(qiáng)，記為＋，所以保值為贏利（2）確定數(shù)額：500×（30-10）＝10000
16、7月1日，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2020元/噸，某加工商對(duì)該價(jià)格比較滿意，希望能以此價(jià)格在一個(gè)月后買進(jìn)200噸大豆為了避免將來現(xiàn)貨價(jià)格可能上漲，從而提高原材料成本，決定在大連商品交易所進(jìn)行套期保值7月1日買進(jìn)20手9月份大豆合約，成交價(jià)格2050元/噸8月1日當(dāng)該加工商在現(xiàn)貨市場(chǎng)買進(jìn)大豆的同時(shí)，賣出20手9月大豆合約平倉，成交價(jià)格2060元請(qǐng)問在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下，8月1日對(duì)沖平倉時(shí)基差應(yīng)為（）元/噸能使該加工商實(shí)現(xiàn)有凈盈利的套期保值
A、＞-30B、＜-30C、＜30D、＞30
答案：B解析：如題，（1）數(shù)量判斷：期貨合約是20×10＝200噸，數(shù)量上符合保值要求；（2）盈虧判斷：根據(jù)"強(qiáng)賣贏利"原則，本題為買入套期保值，記為－；基差情況：7月1日是（2020-2050）＝-30，按負(fù)負(fù)得正原理，基差變?nèi)�，才能保證有凈盈利因此8月1日基差應(yīng)＜-30
17、假定某期貨投資基金的預(yù)期收益率為10%，市場(chǎng)預(yù)期收益率為20%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率4%，這個(gè)期貨投資基金的貝塔系數(shù)為（）
A、2.5%B、5%C、20.5%D、37.5%
答案：D解析：本題關(guān)鍵是明白貝塔系數(shù)的涵義在教材上有公式：(10%-4%)/(20%-4%)=37.5%
18、6月5日某投機(jī)者以95.45的價(jià)格買進(jìn)10張9月份到期的3個(gè)月歐元利率（EURIBOR）期貨合約，6月20日該投機(jī)者以95.40的價(jià)格將手中的合約平倉在不考慮其他成本因素的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）
A、1250歐元B、-1250歐元C、12500歐元D、-12500歐元
答案：B解析：95.45<95.40，表明買進(jìn)期貨合約后下跌，因此交易虧損(95.40-95.45)×100×25×10=-1250
19、假設(shè)4月1日現(xiàn)貨指數(shù)為1500點(diǎn)，市場(chǎng)利率為5％，交易成本總計(jì)為15點(diǎn)，年指數(shù)股息率為1％，則（）
期貨基礎(chǔ)知識(shí)計(jì)算題真題,強(qiáng)烈推薦
A、若不考慮交易成本，6月30日的期貨理論價(jià)格為1515點(diǎn)
B、若考慮交易成本6月30日的期貨價(jià)格在1530以上才存在正向套利機(jī)會(huì)
C、若考慮交易成本6月30日的期貨價(jià)格在1530以下才存在正向套利機(jī)會(huì)
D、若考慮交易成本6月30日的期貨價(jià)格在1500以下才存在反向套利機(jī)會(huì)
答案：ABD解析：期貨價(jià)格=現(xiàn)貨價(jià)格+期間成本（主要是資金成本）-期間收益不考慮交易成本，6月30日的理論價(jià)格=1500+5%/4×1500-1%/4×1500=1515；當(dāng)投資者需要套利時(shí)，必須考慮到交易成本，本題的無套利區(qū)間是[15301500]，即正向套利理論價(jià)格上移到1530，只有當(dāng)實(shí)際期貨價(jià)高于1530時(shí)，正向套利才能進(jìn)行；同理，反向套利理論價(jià)格下移到1500
20、7月1日，某投資者以100點(diǎn)的權(quán)利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時(shí)，他又以120點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)那么該投資者的最大可能盈利（不考慮其他費(fèi)用）是（）
A、200點(diǎn)B、180點(diǎn)C、220點(diǎn)D、20點(diǎn)
答案：C解析：期權(quán)的投資收益來自于兩部分：權(quán)利金收益和期權(quán)履約收益（1）權(quán)利金收益=-100+120=20；
�。�2）買入看跌期權(quán)，價(jià)越低贏利越多，即10200以下；賣出看跌期權(quán)的最大收益為權(quán)利金，低于10000點(diǎn)會(huì)被動(dòng)履約兩者綜合，價(jià)格為10000點(diǎn)時(shí)，投資者有最大可能贏利期權(quán)履約收益=10200-10000=200，因此合計(jì)收益=20+200=220
21、某投資者買進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為15美分/蒲式耳，賣出執(zhí)行價(jià)格為290美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為11美分/蒲式耳則其損益平衡點(diǎn)為（）美分/蒲式耳
A、290B、284C、280D、276
答案：B解析：如題，期權(quán)的投資收益來自于兩部分：權(quán)利金收益和期權(quán)履約收益在損益平衡點(diǎn)處，兩個(gè)收益正好相抵（1）權(quán)利金收益=-15+11=-4，因此期權(quán)履約收益為4（2）買入看漲期權(quán)，價(jià)越高贏利越多，即280以上；賣出看漲期權(quán)，最大收益為權(quán)利金，高于290會(huì)被動(dòng)履約，將出現(xiàn)虧損兩者綜合，在280-290之間，將有期權(quán)履約收益而期權(quán)履約收益為4，因此損益平衡點(diǎn)為280+4=284
22、某投資者在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約同時(shí)以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期執(zhí)行價(jià)格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)9月時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元/噸，請(qǐng)計(jì)算該投資人的投資結(jié)果（每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì)）
A、-30美元/噸B、-20美元/噸C、10美元/噸D、-40美元/噸
答案：B解析：如題，期權(quán)的投資收益來自于兩部分：權(quán)利金收益和期權(quán)履約收益
在損益平衡點(diǎn)處，兩個(gè)收益正好相抵（1）權(quán)利金收益=-20-10=-30；（2）買入看漲期權(quán)，當(dāng)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格150>執(zhí)行價(jià)格140，履行期權(quán)有利可圖（以較低價(jià)格買到現(xiàn)價(jià)很高的商品），履約盈利=150-140=10；買入看跌期權(quán)，當(dāng)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格150>執(zhí)行價(jià)格130，履約不合算，放棄行權(quán)因此總收益=-30+10=-20
23、某投資者在某期貨經(jīng)紀(jì)公司開戶，存入保證金20萬元，按經(jīng)紀(jì)公司規(guī)定，最低保證金比例為10%該客戶買入100手（假定每手10噸）開倉大豆期貨合約，成交價(jià)為每噸2800元，當(dāng)日該客戶又以每噸2850的價(jià)格賣出40手大豆期貨合約當(dāng)日大豆結(jié)算價(jià)為每噸2840元當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為（）
A、44000B、73600C、170400D、117600
答案：B解析：（1）平當(dāng)日倉盈虧=（2850-2800）×40×10=20000元當(dāng)日開倉持倉盈虧=（2840-2800）×（100-40）×10=24000元當(dāng)日盈虧=20000+24000=44000元以上若按總公式計(jì)算：當(dāng)日盈虧=（2850-2840）×40×10+（2840-2800）×100×10=44000元（2）當(dāng)日交易保證金=2840×60×10×10%=170400元
�。�3）當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=200000-170400+44000=73600元
24、某交易者在5月30日買入1手9月份銅合約，價(jià)格為17520元/噸，同時(shí)賣出1手11月份銅合約，價(jià)格為17570元/噸，該交易者賣出1手9月份銅合約，價(jià)格為17540元/噸，同時(shí)以較高價(jià)格買入1手11月份銅合約，已知其在整個(gè)套利過程中凈虧損100元，且假定交易所規(guī)定1手=5噸，試推算7月30日的11月份銅合約價(jià)格（）
期貨基礎(chǔ)知識(shí)計(jì)算題真題,強(qiáng)烈推薦
A、17600B、17610C、17620D、17630
答案：B解析：本題可用假設(shè)法代入求解，設(shè)7月30日的11月份銅合約價(jià)格為X如題，9月份合約盈虧情況為：17540-17520=20元/噸10月份合約盈虧情況為：17570-X總盈虧為：5×20+5×（17570-X）=-100，求解得X=17610
25、如果名義利率為8%，第一季度計(jì)息一次，則實(shí)際利率為（）
A、8%B、8.2%C、8.8%D、9.0%
答案：B解析：此題按教材有關(guān)公式，實(shí)際利率i=（1+r/m）m-1，實(shí)際利率=[1+8%/4]4次方-1=8.2%
26、假設(shè)年利率為6％，年指數(shù)股息率為1％，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格為（）
A、1537.02B、1486.47C、1468.13D、1457.03
答案：C解析：如題，期貨理論價(jià)格＝現(xiàn)貨價(jià)格＋期間資金成本－期間收益＝1450＋1450×6%/4－1450×1%/4＝1468.13
27、在（）的情況下，買進(jìn)套期保值者可能得到完全保護(hù)并有盈余
A、基差從-20元/噸變?yōu)?30元/噸B、基差從20元/噸變?yōu)?0元/噸
C、基差從-40元/噸變?yōu)?30元/噸D、基差從40元/噸變?yōu)?0元/噸
答案：AD解析：如題，按照強(qiáng)賣盈利原則，弱買也是盈利的按照題意，須找出基差變?nèi)醯牟僮鳎ó媯�(gè)數(shù)軸，箭頭朝上的為強(qiáng)，朝下為弱）：A是變?nèi)�，B變強(qiáng)，C變強(qiáng)，D變?nèi)?/p>
28、面值為100萬美元的3個(gè)月期國(guó)債，當(dāng)指數(shù)報(bào)價(jià)為92.76時(shí)，以下正確的是（）
A、年貼現(xiàn)率為7.24%B、3個(gè)月貼現(xiàn)率為7.24%
C、3個(gè)月貼現(xiàn)率為1.81%D、成交價(jià)格為98.19萬美元
答案：ACD解析：短期國(guó)債的報(bào)價(jià)是100－年貼現(xiàn)率（不帶百分號(hào)）因此，按照題目條件可知，年貼現(xiàn)率＝100－92.76＝7.24，加上百分號(hào)，A對(duì)；年貼現(xiàn)率折算成月份，一年有12月，即4個(gè)3月，所以3個(gè)月貼現(xiàn)率＝7.24%/4＝1.81%，C對(duì)；成交價(jià)格＝面值×（1－3個(gè)月貼現(xiàn)率）＝100萬×（1-1.81%）＝98.19萬，D對(duì)
29、在五月初時(shí)，六月可可期貨為$2.75/英斗，九月可可期貨為$3.25/英斗，某投資人賣出九月可可期貨并買入六月可可期貨，他最有可能預(yù)期的價(jià)差金額是（）
A、$0.7B、$0.6C、$0.5D、$0.4
答案：D解析：由題意可知該投資者是在做賣出套利，因此當(dāng)價(jià)差縮小，該投資者就會(huì)盈利目前的價(jià)差為0.5.因此只有小于0.5的價(jià)差他才能獲利
30、某投資者以2100元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時(shí)以2000元/噸買入7月大豆合約一張，當(dāng)5月合約和7月合約價(jià)差為（）時(shí)，該投資人獲利
A、150B、50C、100D、-80
答案：BD解析：此題，為賣出套利，當(dāng)價(jià)差縮小時(shí)將獲利如今價(jià)差為2100-2000=100，因此價(jià)差小于100時(shí)將獲利，因此應(yīng)當(dāng)選BD
31、某投資者在5月份以700點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價(jià)格為9900點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)他又以300點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張9月到期、執(zhí)行價(jià)格為9500點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)，該投資者當(dāng)恒指為（）時(shí)，能夠獲得200點(diǎn)的贏利
A、11200B、8800C、10700D、8700
答案：CD解析：假設(shè)恒指為X時(shí)，可得200點(diǎn)贏利第一種情況：當(dāng)X<9500此時(shí)賣出的看漲期權(quán)不會(huì)被買方行權(quán)，而賣出的看跌期則會(huì)被行權(quán)700+300+x-9500=200x="8700第二種情況：當(dāng)X">9900此時(shí)賣出的看跌期權(quán)不會(huì)被行權(quán)，而賣出的看漲期權(quán)則會(huì)被行權(quán)700+300+9900-X=200從而得出X=10700
32、7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價(jià)格是2000元/噸，11月份的大豆合約的價(jià)格是1950元/噸如果某投機(jī)者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利最大的是（）
A、9月份大豆合約的價(jià)格保持不變，11月份大豆合約價(jià)格漲至2050元/噸
最新期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》試題及答案 3
1.1972年，()率先推出了外匯期貨合約。
A.CBOT
B.CME
C.COMEX
D.NYMEX
2.下列關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易的說法正確的是()。
A.兩者的交易對(duì)象相同
B.遠(yuǎn)期交易是在期貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的
C.履約方式相同
D.信用風(fēng)險(xiǎn)不同
3.期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷史證明，與電子化交易相比，公開喊價(jià)的交易方式具備的明顯優(yōu)點(diǎn)有()。
A.如果市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩，公開喊價(jià)系統(tǒng)的市場(chǎng)基礎(chǔ)更加穩(wěn)定
B.提高了交易速度，降低了交易成本
C.具備更高的市場(chǎng)透明度和較低的交易差錯(cuò)率
D.可以部分取代交易大廳和經(jīng)紀(jì)人
4.下列商品，不屬于上海期貨交易所上市品種的是()。
A.銅
B.鋁
C.白砂糖
D.天然橡膠
5.我國(guó)期貨市場(chǎng)走過了十多年的發(fā)展歷程，經(jīng)過()年和1998年以來的兩次清理整頓，進(jìn)入了規(guī)范發(fā)展階段。
A.1990
B.1992
C.1993
D.1995
6.一般情況下，有大量投機(jī)者參與的期貨市場(chǎng)，流動(dòng)性()。
A.非常小
B.非常大
C.適中
D.完全沒有
7.一般情況下，同一種商品在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)上的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)()。
A.相反
B.相同
C.相同而且價(jià)格之差保持不變
D.沒有規(guī)律
8.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過套期保值并沒有消除風(fēng)險(xiǎn)，而是將其轉(zhuǎn)移給了期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者即()。
A.期貨交易所
B.其他套期保值者
C.期貨投機(jī)者
D.期貨結(jié)算部門
9.()能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時(shí)期的變化趨勢(shì)，具有超前性。
A.現(xiàn)貨價(jià)格
B.期貨價(jià)格
C.遠(yuǎn)期價(jià)格
D.期權(quán)價(jià)格
10.下列屬于期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是()。
A.促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化
B.利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)
C.為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考
D.有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善
答案與解析
1.【答案】B
【解析】1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)設(shè)立了國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部(IMM)，首次推出包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國(guó)法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。
2.【答案】D
【解析】期貨交易和遠(yuǎn)期交易的區(qū)別有交易對(duì)象不同、功能作用不同、履約方式不同、信用風(fēng)險(xiǎn)不同和保證金制度不同。遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。
3.【答案】A
【解析】BCD三項(xiàng)描述的是電子化交易的優(yōu)勢(shì)。
4.【答案】C
【解析】白砂糖屬于鄭州商品交易所上市品種。
5.【答案】C
【解析】針對(duì)期貨市場(chǎng)盲目發(fā)展的'局面，1993年11月4日，國(guó)務(wù)院下發(fā)《關(guān)于制止期貨市場(chǎng)盲目發(fā)展的通知》，開始了第一次清理整頓工作。在這一次清理整頓行動(dòng)中，最終有15家交易所被確定為試點(diǎn)交易所，一些交易品種也因種種原因被停止交易。1998年8月1日，國(guó)務(wù)院下發(fā)《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步整頓和規(guī)范期貨市場(chǎng)的通知》，開始了第二次清理整頓工作。在這次清理整頓中，15家交易所被壓縮合并為3家，交易品種也相應(yīng)減少。
6.【答案】B
【解析】投機(jī)成份的多少，是決定期貨市場(chǎng)流動(dòng)性的重要因素。投機(jī)者數(shù)量多，則流動(dòng)性大;反之，則流動(dòng)性小。
7.【答案】B
【解析】對(duì)于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)同時(shí)存在的情況下，在同一時(shí)空內(nèi)會(huì)受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致。
8.【答案】C
【解析】生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過套期保值來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，而只是將其轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者正是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。
9.【答案】B
【解析】期貨交易所形成的未來價(jià)格信號(hào)能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時(shí)期的變化趨勢(shì)，具有超前性。
10.【答案】B
【解析】期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用體現(xiàn)在：鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn);利用期期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn);期貨市場(chǎng)拓展現(xiàn)貨銷售和采購(gòu)渠道;期貨市場(chǎng)促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題。
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