銀監(jiān)會如何治理“三套利”
銀監(jiān)會下發(fā)的《 銀行業(yè) 金融機構(gòu)“監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利”專項治理工作要點》引發(fā)市場關(guān)注。此項工作被業(yè)內(nèi)人士稱為“‘三套利’專項治理”，有明確的時間表，我們一起來看看相關(guān)內(nèi)容吧。
3月初，銀監(jiān)會主席郭樹清明確表示要深入開展“三套利”專項治理。業(yè)內(nèi)人士對中國證券報記者表示，此次專項治理并非沒有預(yù)兆，但整治范圍之廣、涉及項目之細超出預(yù)期。飽受詬病的信貸、票據(jù)、理財、同業(yè)等“空轉(zhuǎn)”被點名，是此次專項治理的重中之重，旨在遏制資金在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)而未流向?qū)嶓w經(jīng)濟。中長期看，商業(yè)銀行規(guī)避資本充足率監(jiān)管的套利必將受到遏制，部分銀行可能需要大規(guī)模融資以補充資本或收縮業(yè)務(wù)。
排查力度空前
此次專項治理針對的是當(dāng)前銀行業(yè)金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)、理財業(yè)務(wù)等跨市場、跨行業(yè)交叉性金融業(yè)務(wù)中存在的杠桿高、嵌套多、鏈條長、套利多等問題，意在縮短企業(yè)融資鏈條、降低 企業(yè)債 務(wù)杠桿、切實糾查偏離服務(wù)實體經(jīng)濟的業(yè)務(wù)和行為，使資金真正投向?qū)嶓w經(jīng)濟，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力和水平。
多位地方銀監(jiān)部門人士對中國證券報記者表示，此次專項治理的許多內(nèi)容其實也是銀監(jiān)會日常監(jiān)管、檢查的工作，但對一些以往模棱兩可的內(nèi)容進行細化和明確，現(xiàn)場檢查力度也會加大。
山西一家城商行相關(guān)負責(zé)人表示，這次專項治理并非沒有預(yù)兆。從去年開始，銀監(jiān)部門各項檢查的力度、頻度都在增加，銀行也在主動收縮業(yè)務(wù)、降杠桿。多位銀行業(yè)內(nèi)人士坦言，盡管“三套利”治理每年都在提，但此次涉及的條目非常細，尤其是對監(jiān)管套利的排查力度空前，對銀行的影響也最大。
九州證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家鄧海清認為，此次專項治理重點在于整頓銀行的投行等業(yè)務(wù)，引導(dǎo)銀行、企業(yè)去杠桿，有利于銀行、經(jīng)濟的長期健康發(fā)展。例如，此前銀監(jiān)會對銀行的資本充足率、信貸規(guī)模、投資范圍等有限制，但銀行出于逐利的天性，通過信托等方式規(guī)避監(jiān)管，實質(zhì)是違反監(jiān)管規(guī)則來獲取不當(dāng)利益。此外，銀行通過空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利的方式來牟取利益。
《要點》明確，監(jiān)管套利是銀行業(yè)金融機構(gòu)通過違反監(jiān)管制度或監(jiān)管指標(biāo)要求來獲取收益的套利行為。例如，通過各類資管計劃(包括券商、基金、信托、 保險 、期貨等)違規(guī)轉(zhuǎn)讓等方式實現(xiàn)不良資產(chǎn)非潔凈出表或虛假出表，人為調(diào)節(jié)監(jiān)管指標(biāo);同業(yè)業(yè)務(wù)、票據(jù)業(yè)務(wù)、理財業(yè)務(wù)未按照“穿透性”原則和“實質(zhì)重于形式”原則，準(zhǔn)確進行會計核算、風(fēng)險計量并足額計提資本的情況，包括但不限于：通過違規(guī)提供同業(yè)增信，或通過借助券商、基金、信托、保險、期貨等通道方，設(shè)立定向資管計劃、有限合伙股權(quán)理財融資等模式。
知情人士透露，此次專項治理將重點檢查銀行業(yè)金融機構(gòu)是否貫徹落實國家行業(yè)調(diào)控政策和信貸調(diào)控政策。例如，信貸資金是否借道建筑業(yè)或其他行業(yè)投向 房地產(chǎn) 和“兩高一剩”行業(yè)領(lǐng)域;銀行業(yè)金融機構(gòu)是否放松風(fēng)險管理或授信條件，以形式審查替代實質(zhì)審查，為不符合條件的客戶辦理授信業(yè)務(wù)。
不會“一刀切”
此次專項治理有明確時間表，銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)在匯總分支機構(gòu)自查情況的基礎(chǔ)上，在2017年6月12日前將自查報告報送監(jiān)管部門。機構(gòu)自查和監(jiān)管檢查的業(yè)務(wù)范圍均為2016年末有余額的各類業(yè)務(wù)，必要時可以上溯或下延。
2017年11月30日前，各銀行業(yè)金融機構(gòu)要全面完成自查、“上查下”以及監(jiān)管檢查發(fā)現(xiàn)問題的整改和問責(zé)工作，并形成報告報送監(jiān)管部門。
對于此次專項治理中發(fā)現(xiàn)的問題，監(jiān)管部門要求，銀行業(yè)金融機構(gòu)要落實風(fēng)險管控的主體責(zé)任，切實整改，嚴(yán)肅問責(zé)。對于一時難以整改和問責(zé)到位的問題，要建立臺賬，明確時限，責(zé)任到人。
中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示，專項治理不會“一刀切”，而且給銀行自查整改留出了充分的時間。“此次專項治理涉及的范圍很廣，其中一部分是銀行業(yè)普遍存在的問題，但有一部分是極少數(shù)的個案。個案會很快整治處理，但是一些規(guī)模較大的業(yè)務(wù)需要分類處理、有序整治，盡量減少對銀行正常業(yè)務(wù)的沖擊。”
聯(lián)訊證券董事總經(jīng)理、首席宏觀研究員李奇霖認為，《要點》更多地起到指導(dǎo)和警示性的作用，很多細節(jié)可能需要具體執(zhí)行的地方監(jiān)管機構(gòu)把握。
部分銀行或需補充資本
券商分析人士表示，此次專項治理涉及的內(nèi)容基本上在前期監(jiān)管文件中有所提及，對市場影響更多是情緒上的，實際影響有限。不過，多位專家表示，中長期來看，商業(yè)銀行規(guī)避資本充足率監(jiān)管的套利必將被遏制，部分銀行的資本充足率將面臨壓力。
對于《要點》提出的.對同業(yè)業(yè)務(wù)、票據(jù)業(yè)務(wù)、理財業(yè)務(wù)的治理，曾剛表示，資本充足率對于銀行的業(yè)務(wù)擴張是非常重要的約束。目前來看，商業(yè)銀行很多創(chuàng)新業(yè)務(wù)、表內(nèi)表外的轉(zhuǎn)移、嵌套就是為了改變業(yè)務(wù)的風(fēng)險分類，這導(dǎo)致銀行資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重不一樣，計提撥備發(fā)生偏差。換言之，目前銀行的資本充足率可能被高估。如果一些業(yè)務(wù)按照“穿透性”原則、“實質(zhì)重于形式”原則予以規(guī)范，部分銀行可能需要大規(guī)模融資或收縮業(yè)務(wù)。
李奇霖認為，對于規(guī)避資本充足率監(jiān)管的套利行為，應(yīng)關(guān)注兩點：一是通過轉(zhuǎn)換資產(chǎn)形式，將信貸或類信貸資產(chǎn)以回購形式轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險權(quán)重較低的同業(yè)資產(chǎn);二是理財資金投資于各類資管產(chǎn)品，按照SPV提供的底層資產(chǎn)清單計提，但銀行與SPV均存在提供資本占用較少的假清單的動力，“穿透”的難度很大。
多家上市銀行近期公布的2016年業(yè)績報告顯示，銀行業(yè)整體資本充足率有所下降，尤其去年四季度下降較明顯。截至去年末， 中信銀行 、 民生銀行 、 光大銀行 、 浦發(fā)銀行 、 平安銀行 的核心一級資本充足率均降至9%以下。
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